Is Apple aandeel te duur? Probeer Opties

$1000 LOUIS VUITTON Earbuds vs Airpods REVIEW - Are They Worth It Ep 01 (Oktober 2024)

$1000 LOUIS VUITTON Earbuds vs Airpods REVIEW - Are They Worth It Ep 01 (Oktober 2024)
Is Apple aandeel te duur? Probeer Opties
Anonim

Met de grootste cap-waarde op de markt van $ 628. 42 miljard, de op NASDAQ genoteerde Apple staat bekend als het meest gewaardeerde bedrijf ter wereld, ver voor op de volgende twee meest gewaardeerde bedrijven: Exxon Mobil ($ 388.31 miljard) en Microsoft ($ 378.47 miljard). ( De vermelde cijfers zijn van januari 2015).

De aandelensplitsing van 7: 1 in juni 2014 wist de beurskoers met een factor 7 (van $ 645, 57 naar $ 92, 22) omlaag te brengen, terwijl de algehele bedrijfswaarderingen ongewijzigd bleven. (Voor gerelateerde informatie, zie: Hoe te profiteren van gesplitste en teruggekochte voorraden ). Hoewel de splitsing de aandelenkoers relatief betaalbaar heeft gemaakt voor kleine beleggers, wordt de prijs - zwevend in het bereik van $ 107 - nog steeds als duur beschouwd door veel kleine en zakelijke beleggers. Hooggeprijsde aandelen worden vaak als overgewaardeerd beschouwd, met weinig of geen ruimte voor verdere appreciatie, terwijl laaggeprijsde aandelen meer groeipotentieel hebben (vandaar dat beleggers de neiging hebben om naar penny-aandelen te gaan). Voorraadsplitsingen genereren meer liquiditeit als gevolg van lage prijzen, wat leidt tot meer marktparticipatie, waaronder kleine beleggers. (Voor gerelateerde informatie, zie: The Lowdown On Penny Stocks ).

Apples prestaties na het splitsen van aandelen

Hoewel de Modigliani-Miller (M & M) stelling stelt dat bedrijven geen extra waarde creëren door hun structuur van het eigen vermogen (zoals een aandeel) te reorganiseren split), bevestigen historische gegevens dat het opsplitsen van een aandeel een positief effect heeft op de aandelenkoers. WSJ geeft de volgende gegevens over hoe de voorraadprestaties op de lange termijn beter zijn, na een splitsing:

Uitdagingen bij de handel in aandelen van Apple

Zelfs na een aandelensplit met een factor 7 maakt de prijs boven de $ 100 het moeilijk om gemeenschappelijke investeerders aan te trekken (psychologische prijsbelemmeringen). Maar er zijn andere manieren om Apple te verhandelen via goedkope opties.

Om een ​​basisgeval te behouden voor vergelijking, ga je ervan uit dat een belegger $ 2, 000 heeft. Hij kan dus 20 Apple-aandelen kopen, ervan uitgaande dat de prijs $ 100 is. Laten we het koersdoel van $ 135 op lange posities (35% winst) en $ 80 aan de onderkant (20% verlies) houden.

Handel in Apple-aandelen via opties en optiecombinaties

Optieshandel biedt niet alleen veel flexibiliteit om de aandelenhandel voor een fractie van de kosten te evenaren, maar stelt beleggers ook in staat om verschillende combinaties te creëren met wisselend rendement dat past bij hun risicobereidheid. (Zie gerelateerde informatie voor meer informatie: Beleggingsrisico meten en beheren ).

Eerste dingen eerst - bepaal uw tijdshorizon voor de investering in Apple. (Zie: Risico en tijd Horizon ). NASDAQ maakt het mogelijk om tot twee jaar lang opties te verhandelen voor Apple (screenshot van beschikbare Apple-opties in januari 2015 met optiecontracten tot januari 2017):

Laten we uitgaan van een duur van twee jaar.Neem vervolgens een directionele weergave om te handelen. Gaat de prijs omhoog (lange voorraadpositie) of daalt deze naar beneden (korte positie) in de gewenste tijdshorizon?

Laten we nu de optiepositie van Apple creëren die past bij de handelsstrategie

Het bedrijf heeft zijn toppositie behouden, zelfs na het overlijden van Steve Jobs. Over het algemeen lijkt de toegenomen liquiditeit in de markt, zoals te zien na de aandelensplitsing, een positieve impact te hebben, met een prijsstijging van $ 92. 2 tot heden $ 100, met een tussenhoog van $ 119. (Zie: Waarom is liquiditeit belangrijk? ). Uitgaande van het potentieel voor verdere waardering voor een prijsdoel van ongeveer $ 135 binnen 2 jaar, is dit hoe een gewone belegger kan profiteren van de handel in opties op Apple, in plaats van de voorraad zelf.

In dit scenario is het mogelijk om een ​​calloptie te kopen op Apple-aandelen met een geldaanhoudingsprijs van $ 100 die vervalt in januari 2017 en die momenteel beschikbaar is voor $ 20 (optiepremie). Met $ 2, 000 handelskapitaal, kunt u 100 calloptiecontracten kopen. Als het prijsdoel wordt bereikt en de onderliggende aandelen van Apple gedurende de periode van twee jaar $ 135 raken, zal de handelaar profiteren van een minimum van ($ 135- $ 100) * 100 contracten, i. e. $ 3, 500. Dat is een winst van 175% op het kapitaalbedrag van $ 2000 (vergeleken met slechts 35% dat zou zijn gesaldeerd met een werkelijke aandelenhandel).

Het nadeel is echter proportioneel. Als de Apple-voorraad tanks is tot $ 80, is de call-optie waardeloos na afloop en verliest de handelaar de volledige $ 2, 000, i. e. een verlies van 100%, veel erger dan het verlies van 20% dat ze zou hebben geleden in de feitelijke aandelenhandel.

Om het risico van 100% verlies te verbeteren en te beperken, moeten we de exacte positie van de aandelen repliceren met behulp van een langlopende ATM-oproep en short-putoptie:

Het lange gesprek kost $ 20 en de korte put $ 19. Nettoprijs om de aandelenpositie te repliceren is $ 1. (Zie voor meer informatie: Risico's beheren met optiestrategieën: lang en kort bellen en posities plaatsen ). De shortstart vereist echter margin-geld, dat varieert van makelaar tot makelaar. Ervan uitgaande dat $ 1, 800 nodig is voor een korte putmarge, kan de resterende $ 200 ons 200 vergelijkbare aandelenposities opleveren. Als het koersdoel van $ 135 wordt bereikt, zal de handelaar $ 35 * 200 = $ 7,000 winst verdienen. Als de prijs een neerwaartse prijs van $ 80 bereikt, is het verlies beperkt tot $ 20 * 200 = $ 4, 000. In dit geval leidt meer leverage tot een hoog rendement en een relatief lager risicopotentieel.

Stel bovendien dat de handelaar een gedefinieerd winstniveau en risiconiveau heeft (hij is in orde met een maximale winst van $ 16 en een maximaal verlies van $ 14). Een bull-spread is ideaal.

Het bestaat uit:

1) Een lang gesprek met $ 90 strike price kost $ 28 (groene grafiek)

2) Een korte call met een $ 120 strike $ 14 (Pink Graph)

3) Netto positie gereflecteerd met de blauwe grafiek

4) Met een nettokost van $ 14 ($ 28- $ 14) wordt de netto-uitbetalingsfunctie weerspiegeld in de gestippelde blauwe grafiek.

In dit geval is het maximaal mogelijke verlies beperkt tot $ 14, terwijl de maximaal haalbare winst $ 16 is, ongeacht op welke manier en hoe ver de Apple aandelenkoers beweegt (i.e. beperkte winst, scenario met beperkt verlies).

Vergelijkbaar met bovenstaande (prijsevaluatiescenario's) kunnen Apple-opties en -combinaties worden gecreëerd voor dalingen - long put, combinatie van short call en longput en bear put spread-posities. (Lees voor meer informatie: Drie manieren om te profiteren van oproepopties ).

De Bottom Line

Apple-opties zijn zeer actief en liquide, waardoor prijsevenwicht en concurrentievermogen mogelijk zijn. Het gebruik van opties om voorraadposities te repliceren tegen een fractie van de kosten heeft het voordeel van leverage (hoog rendement) en de mogelijkheid om verschillende combinaties toe te passen om aan de gewenste voorkeur voor risico / rendement te voldoen. Samen met standaardopties die worden verhandeld in een partijgrootte van 100, zijn er ook mini-opties beschikbaar in de partijgrootte van 10.

Maar de optiehandel bestaat uit risico's van hoge verliezen, margevereisten en hoge bemiddelingskosten. Bovendien kunnen voorraden worden gehouden voor een oneindige periode, maar opties hebben vervaldata. Traders die proberen aandelen met opties te repliceren, moeten alert blijven op de valkuilen en voorzichtig handelen.