In 2014, Delta Air Lines, Inc. (NYSE: DAL DALDelta Air Lines Inc (DE) 49. 91-1.31% Created with Highstock 4. 2. 6 ) gerangschikt als de nummer één luchtvaartmaatschappij ter wereld, met meer dan 129 miljoen passagiers naar hun bestemming, waardoor Southwest Airlines bijna uit de vaart is geraakt. Met een marktkapitalisatie van iets meer dan $ 40 miljard op 16 december 2015, is Delta ook de grootste luchtvaartmaatschappij in de Verenigde Staten, gemakkelijk te overtreffen primaire concurrenten Southwest Airlines, American Airlines en United Continental.

AD:

Transportaandelen, en met name luchtvaartmaatschappijaandelen, zijn vaak populaire investeringen voor conservatieve groei-investeerders vanwege de defensieve eigenschappen van hun bedrijven. Ongeacht de economische omgeving is er altijd vraag naar reizen en verschepen van luchtvaartmaatschappijen. Transportaandelen zijn gevoelig voor specifieke economische factoren zoals energieprijzen die van invloed kunnen zijn op het rendement dat aandeelhouders op hun beleggingen zien.

AD:

Pensioenbeleggers die willen optellen bij hun individuele pensioenrekeningen (IRA's), kunnen de aandelen van luchtvaartmaatschappijen intrigerend vinden gezien de huidige toestand van de olieprijzen en aantrekkelijke waarderingen, maar het is belangrijk om naar alle aspecten van het bedrijfsmodel van Delta te kijken om te bepalen of de aandelen een geschikte investering voor IRA-rekeningen doen.

Delta-impact van energieprijzen

Een van de grootste uitgaven van Delta is de brandstofkosten. Hoge olieprijzen beïnvloeden rechtstreeks de winst van Delta, terwijl lage prijzen het netto-inkomen van de onderneming kunnen verhogen. Daarom zijn de fortuinen van Delta's voorraad vaak nauw verbonden met de algemene richting van de energieprijzen.

AD:

Delta rapporteerde een netto-inkomen van $ 1. 3 miljard in het derde kwartaal van 2015. Dit betekent een stijging van 200% ten opzichte van het derde kwartaal van 2014, toen het bedrijf $ 0 rapporteerde. 4 miljard aan netto-inkomen. De brandstofkosten daalden tot $ 1. 1 miljard van $ 1. 8 miljard over hetzelfde tijdsbestek. De correlatie tussen besparingen op brandstofkosten en een verbeterd netto-inkomen is zeer hoog.

Met een olieprijs die het laatst in 2008 werd gezien, beleeft Delta stevige financiële prestaties. Verwacht wordt dat de inkomsten uit boekjaar 2015 met 40% zullen groeien in vergelijking met 2014. Analisten verwachten ook een verdere winstgroei van 26% in 2016. De operationele marge zou dit jaar ook 16% moeten bedragen, vergeleken met 13% in 2015.

De organisatie van de olie-exporterende landen (OPEC) hebben beloofd dat zij, ondanks het huidige overaanbod, de olieproductie zullen blijven maximaliseren, wat zou kunnen leiden tot een daling van de energieprijzen in de nabije toekomst. Totdat vraag en aanbod weer in balans komen, zouden de ruwe olieprijzen gedurende een groot deel van 2016 en daarna in de $ 30 tot $ 40 per vat kunnen blijven.Hoewel de richting van de olieprijzen op de lange termijn onzeker blijft en weer omhoog kan gaan, is de huidige energieomgeving welkom nieuws voor de aandeelhouders van Delta.

Omzet per passagiersgegevens

Een van de meer geaccepteerde maatstaven voor efficiëntie van luchtvaartmaatschappijen is de passagiersopbrengst per beschikbare stoelmijl (PRASM). PRASM is een functie van vele factoren zoals ticketprijs, brandstofkosten en capaciteit. Het biedt in essentie een alles-in-een-maatstaf van hoeveel geld het bedrijf maakt van elke afgelegde kilometer.

PRASM-cijfers voor veel luchtvaartmaatschappijen zijn in 2015 gedaald in vergelijking met dezelfde periode vorig jaar. In het geval van Delta kwam de afname van PRASM in combinatie met een toename van de vliegcapaciteit. Delta verhoogde de capaciteit in 2015 met 3% en was niet in staat om een ​​overeenkomstige toename van de passagiersomzet te realiseren. Valutakoersverliezen door de sterke Amerikaanse dollar droegen ook bij aan de afname van PRASM.

Als gevolg hiervan is Delta van plan om de capaciteit in 2016 op te trekken met 0 tot 2%, omdat het probeert de PRASM-trend opnieuw positief te laten zijn. Deze inspanningen, in combinatie met de aanhoudend lage brandstofprijzen, geven Delta een goede kans om te slagen.

Passagiersbelastingsfactoren

De passagiersbelasting is een eenvoudige maatstaf voor het aantal stoelen op vluchten. De belasting van passagiers was voor Delta geen punt van zorg. Over het algemeen rapporteert de luchtvaartindustrie passagiersbelastingen van 80%. Met ingang van 31 augustus 2015 rapporteerde Delta een belastingsfactor van 87. 3%, een daling van 0. 3% ten opzichte van de voorgaande maand.

Analistenactiviteit

Analisten hebben een algemeen positieve beoordeling van de aandelen van Delta. Per 16 december 2015 hebben 13 analisten de voorraad gedekt. Op een vijfpuntsschaal, waar één gelijk staat aan een sterke buy-rating en vijf een sterke verkoop is, heeft Delta een gemiddelde rating van 1. 7, wat wijst op een positieve analistenopinie. Het gemiddelde prijsdoel van deze groep analisten is momenteel $ 62, wat een premie van ongeveer 20% zou zijn ten opzichte van de $ 51. 45 prijs per 16 december 2015.

Analisten bevelen Delta-aandelen over het algemeen aan voor beleggers met een lange termijn. Transportaandelen zijn over het algemeen minder volatiel dan de brede markt, maar economische gevoeligheden maken ze op korte termijn kwetsbaar. Geef de investering meerdere jaren om te helpen eventuele kortetermijnfluctuaties op te vangen.

De waardering van het aandeel en het kwartaaldividend

Delta heeft momenteel een forward price-to-earnings (P / E) -ratio van iets minder dan 9 op basis van de inkomsten voor het volledige jaar 2016. Relatief gezien hebben andere luchtvaartmaatschappijen zoals JetBlue, Southwest en Alaska Air allemaal P / Es in het bereik van 11 tot 12. Hoewel de K / W-ratio niet noodzakelijk een perfecte maatstaf is voor relatieve waardering, geeft dit aan dat de aandelen van Delta ondergewaardeerd kunnen worden ten opzichte van vergelijkbare aandelen. Ondergewaardeerde aandelen kunnen mogelijk enige neerwaartse bescherming bieden als de markt negatief begint te bewegen.

Hoewel Delta momenteel een dividendrendement van net geen 1% betaalt, zou het niet per se aantrekkelijk zijn voor beleggers die maandelijks inkomen uit hun portefeuilles willen halen. Delta heeft sinds 2013 alleen een dividend uitgekeerd, maar het heeft de betalingen met 50% verhoogd in elk van de twee volgende dividenden.Hoewel de aandelen momenteel geen belangrijke dividendbetaler zijn, kan deze er in de toekomst wel komen als het dividendgroeipad verder gaat.

Conclusie

Pensioengerechtigden zoeken naar conservatieve langetermijngroei en dividenduitkeringen uit de kern van hun IRA-portefeuilles. Hoewel Delta een lager dan gemiddeld dividend betaalt, biedt het op lange termijn groeipotentieel. De economische omgeving speelt momenteel in het voordeel van Delta, hoewel die het potentieel heeft om te veranderen als het politieke of economische landschap verandert.

Veel hangt af van het pad van de olieprijzen. Zelfs als ze langzaam beginnen te stijgen, lijkt Delta zich goed gepositioneerd te hebben om winstgevend te blijven werken. De passagiersbeladingsfactoren en het totale passagiersaantal duiden allemaal op een sterke consumentenvraag die moet worden voortgezet.

Hoewel er veel bewegende delen in het spel zijn, moet Delta-aandelen worden beschouwd als een geschikte investering voor langetermijnbeleggers in hun IRA-rekeningen.