Inhoudsopgave:
- Stijgende kredietgroei
- Investeringsmogelijkheden
- Bedrijfsobligatie Exchange Traded Funds (ETF's)
- CNBC rapporteerde over een S & P-notitie die in december werd gepubliceerd en waarin het ratingbedrijf verklaart dat de twaalf maanden durende Amerikaanse standaardfrequenties voor bedrijven in november zijn gestegen naar 2. 8% naar het hoogste niveau in drie jaar. S & P verwacht dat de standaardwaarden tot 3% zullen stijgen tegen het einde van 3Q16, volgens CNBC. In de tussentijd zal de in New York gevestigde finance professor, Edward Altman, de uitvinder van de Altman Z-Score, beweren dat de standaardwaarden voor ongewenste obligaties in 2016 waarschijnlijk naar 6% zullen stijgen, in strijd met het 30-jarige gemiddelde wanbetalingspercentage van 3. 8% voor de eerste keer sinds de grote financiële crisis van 2008, volgens Dow Jones Newswire.
- De jury is nog niet uitgekomen of deze high-yieldmarktuitverkoop op het einde van het jaar een vroegtijdig waarschuwingssignaal is van een bredere marktcorrectie in 2016 of een fenomeen dat beperkt is tot de high-yieldobligatie markt verergerd door lage liquiditeit als gevolg van grotere regelgeving die banken beperkt die handelen in hoogrentende obligaties.Alleen de tijd zal het zeker weten, maar beleggers willen mogelijk andere signalen zoeken, zoals de uitverkoop die verder gaat dan de energiesector, de banken die hogere niet-renderende leningen melden, verslechterende bedrijfscredietratio's of een langzamere economische expansie voor tekenen dat dit mogelijk is tijd om in contanten te komen en de storm af te wachten.
Beleggers noemen het de meest gehate bullmarkt ooit als het over de zes jaar (behalve in 2011) gaat dat de Amerikaanse aandelenmarkt in waarde is gestegen sinds de grote financiële crisis van 2008. Dus met de standaard & Arge's 500-index (S & P 500) daalt 2. 6% year-to-date (YTD) in 2015, volgens Yahoo Finance, staat dit jaar klaar om het begin te zijn van een langverwachte marktcorrectie of gewoon een nieuwe pauze voordat het nog hoger gaat ? Voor antwoorden op deze vraag hebben beleggers hun aandacht gericht op de Amerikaanse hoogrentende obligatiemarkt. Volgens de Dow Jones Newswire zijn hoogrentende obligaties (ook wel junk-obligaties genoemd) op weg naar hun eerste jaarlijkse verlies sinds 2008, als gevolg van de bezorgdheid van beleggers dat de huidige economische expansie en de stijgende aandelenmarkt zich in een precaire situatie bevinden.
Stijgende kredietgroei
De onderstaande grafiek geeft het excess return weer boven de risicovrije rente aangeboden door Amerikaanse staatsobligaties die beleggers nodig hebben om verschillende soorten schulden aan te houden. De indices gebruiken de bedrijfsobligaties van bedrijven die deel uitmaken van de S & P 500. Het meest opvallend is de kredietverslechtering van energie. Vanaf juni 2015 wilden beleggers 2% (of 200 basispunten - bps) extra rendement, of spread, houden obligaties van olie- en gasmaatschappijen. Nu de olieprijs nog steeds lager is, ligt die spread nu dichter bij 400 basispunten, een stijging van 100 procent in slechts zes maanden. (Zie voor meer: 7 oliemaatschappijen nabij faillissement. ) Andere delen van de hoogrentende markt lijden ook. Het excess return voor bedrijven met een single-B is bijna 5% (500 basispunten), en de spread in de bredere high-yieldmarkt, die financiële distressed bedrijven met CCC als rating heeft, is zelfs nog hoger.
Beleggers hebben reden zich zorgen te maken. Historisch gezien zijn de dalingen van de dubieuze obligatiemarkten een voorspelde economische neergang. Beleggers komen massaal in de schulden wanneer andere effecten minimale rente betalen en dumpen ze vaak net zo snel als de markt nerveus wordt, waardoor junk bonds een belletje worden voor de risicobereidheid van investeerders, aldus Dow Jones Newswire. Maar sommigen zeggen dat deze keer anders is en zien waarde in deze meest recente uitverkoop. MarketWatch meldt dat Dan Fuss, vice-voorzitter van Loomis, Sayles & Co, deze hoogrenderende rout beschrijft als een fenomeen van geldstromen dat werd verergerd door verkopen aan het einde van het jaar. Ophef zegt verder: "Krantekoppen zijn vreselijk, mensen zijn bang, maar dat is wat een koopmoment maakt."
Investeringsmogelijkheden
Hieronder vindt u een tabel met enkele populaire ETF's voor bedrijfsobligaties. (Zie voor meer: De top 5 High Yield Obligatiefondsen .)
De prijsperformance van deze fondsen varieerde sterk in 2015. Bijvoorbeeld, BSJG is in 2015 slechts 1% gedaald in vergelijking met JNK, dat is 13% lager in dezelfde periode. In 2015 presteerde BSJG ook beter dan de aandelenindex van S & P 500 met veel minder volatiliteit, volgens gegevens van MarketWatch. Het prijsrendement voor de andere vermelde fondsen valt ergens tussen deze twee uitersten. Ook vermeldenswaard was de prestatie van ANGL, de Market Vectors Fallen Angel High Yield Bond, die tot en met september het best presterende fonds was in 2015. Het vierde kwartaal was echter niet zo goed, met het prijsrendement nu rond de negatieve 6. 5% voor het jaar.
Fallen Angels vormen een specifiek onderdeel van de hoogrenderende obligatiemarkt. Een gevallen engel is een obligatie die ooit van beleggingskwaliteit was, maar sindsdien is teruggebracht tot de status van junk-obligatie door de belangrijkste ratingbedrijven. Sommige beleggers zijn van mening dat gevallen engelobligaties hogere potentiële rendementen bieden dan obligaties met een hoogrentende rating op het moment van uitgifte omdat gesneuvelde engelenleningen de neiging hebben om tegen een korting te verhandelen. Dit maakt een aanzienlijke kapitaalgroei mogelijk wanneer de obligaties op pari gelijk worden, op voorwaarde dat er geen standaard is. Het is interessant om te zien hoe het beleggerssentiment in het vierde kwartaal scherp verschoof, wat suggereert dat de beleggers steeds meer vrezen voor stijgende wanbetalingen door bedrijven die deel uitmaken van de index en zo bijdragen aan de verkoop van ANGL.
Rising Defaults
CNBC rapporteerde over een S & P-notitie die in december werd gepubliceerd en waarin het ratingbedrijf verklaart dat de twaalf maanden durende Amerikaanse standaardfrequenties voor bedrijven in november zijn gestegen naar 2. 8% naar het hoogste niveau in drie jaar. S & P verwacht dat de standaardwaarden tot 3% zullen stijgen tegen het einde van 3Q16, volgens CNBC. In de tussentijd zal de in New York gevestigde finance professor, Edward Altman, de uitvinder van de Altman Z-Score, beweren dat de standaardwaarden voor ongewenste obligaties in 2016 waarschijnlijk naar 6% zullen stijgen, in strijd met het 30-jarige gemiddelde wanbetalingspercentage van 3. 8% voor de eerste keer sinds de grote financiële crisis van 2008, volgens Dow Jones Newswire.
De bottom line
De jury is nog niet uitgekomen of deze high-yieldmarktuitverkoop op het einde van het jaar een vroegtijdig waarschuwingssignaal is van een bredere marktcorrectie in 2016 of een fenomeen dat beperkt is tot de high-yieldobligatie markt verergerd door lage liquiditeit als gevolg van grotere regelgeving die banken beperkt die handelen in hoogrentende obligaties.Alleen de tijd zal het zeker weten, maar beleggers willen mogelijk andere signalen zoeken, zoals de uitverkoop die verder gaat dan de energiesector, de banken die hogere niet-renderende leningen melden, verslechterende bedrijfscredietratio's of een langzamere economische expansie voor tekenen dat dit mogelijk is tijd om in contanten te komen en de storm af te wachten.
Deze rode vlaggen kunnen een trendverandering signaleren (MRTX, AEIS)
Waarschuwingssignalen laten handelaren toe actie te ondernemen voordat een verandering in trend de heersende massa vasthoudt.
Als ik deelneem aan het EENVOUDIG IRA-plan van mijn bedrijf, kan ik dan ook bijdragen aan een andere IRA om een grotere belastingaftrek te ontvangen?
Omdat de SIMPLE IRA-contributielimieten veel lager zijn dan de 401 (k) -limieten, lijkt het aanvankelijk oneerlijk dat u geen grotere belastingaftrek kunt krijgen met een extra IRA-bijdrage. De regels betreffende IRA-aftrekbaarheid zijn echter vergelijkbaar voor 401 (k) -plannen en SIMPLE IRA's; daarom, zelfs als u voldoet aan de compensatieplicht om bij te dragen aan een traditionele IRA, kan uw status als actieve deelnemer uw geschiktheid om uw traditionele IRA-bijdrage in aftrek te brengen, b
Ik neem deel aan een winstdelingsplan op het werk. Als ik met pensioen ga op 62-jarige leeftijd, kan ik het geld dan belastingvrij intrekken of moet het worden overgeheveld naar een ander account of plan?
Het geld op uw winstdelingsrekening wordt belast wanneer het van de rekening wordt gehaald. Je kunt het geld in het plan laten (als het plan het toestaat) of het saldo naar een IRA omdraaien. De meeste financiële planners zouden adviseren dat u het geld niet in het winstdelingsplan laat staan nadat u het bedrijf hebt verlaten, omdat u het risico loopt het geld uit het oog te verliezen.