Het lijkt erop dat jaren van gemakkelijk geld en torenhoge waarderingen de Amerikaanse durfkapitaalindustrie hebben ingehaald. Dit is nog een indicator dat de economie van de Verenigde Staten innovatie- en groeivooruitzichten mist, en het is een kwestie die moet worden opgelost voordat de bijna tien jaar durende terugval van de productiviteit omkeert. Het starten van een bedrijf is nu te moeilijk en te weinig jonge bedrijven overleven, zeggen onderzoekers van de Federal Reserve en het Joint Economic Committee of Congress en het National Bureau of Economic Research (NBER).

Tussen april 2015 en april 2016 was er op jaarbasis een daling van 30% in ingezet U. S.-risicokapitaal. Het transactievolume daalde in dezelfde periode met 22%. Beleggers kunnen nerveus zijn over onzekere economische vooruitzichten in de Verenigde Staten en in het buitenland, en kiezen ervoor om te wachten op sterkere indicatoren voordat ze kapitaal gaan plegen.

Slump Begon in Q4 2015

Risicokapitaal zag het investeringsniveau en de deals in 2014 en 2015 toenemen. In feite bedroeg de $ 58. 8 miljard in op U. S gebaseerde venture-investeringen was de op één na hoogste in de afgelopen 20 jaar, maar werd in 2010 overtroffen door de dot-com-bubble. Toch blijkt uit de data dat het momentum al aanzienlijk vertraagde in het laatste kwartaal van 2015. >

Durfkapitalisten hebben $ 11 opgedragen. 3 miljard in de richting van 960 deals in Q4 2015, een 32% waardevermindering en 16% volumedaling vergeleken met Q3 2015. Tijdens Q1 2016 daalde de durfkapitaalfinanciering voor U. S.-startups met bijna 25% tot $ 13. 9 miljard. Het was de grootste kwartaal-over-kwartaal daling sinds de Grote Recessie. Het transactievolume daalde dienovereenkomstig en bereikte toen een dieptepunt van 884 dagen.

Slowdown in Tech Funding

In 2014 vond er een piek plaats in door durfkapitaal gestuurde techfinanciering van $ 31 miljard in Noord-Amerika. Dat aantal daalde naar $ 28. 8 miljard in 2015 en was in 2016 klaar om nog lager te zijn. Er zijn tekenen dat beleggers moe zijn en op hun hoede voor het fenomeen van de eenhoorn bij technologische startups. Slechts twee subsectoren lijken de trend te hebben doorgemaakt: de software- en biotech-industrie zag de meerderheid van de VC-financiering tijdens Q2 2016.

De West Coast voelde de vertraging het hardst. California's Bay Area zag 20% ​​minder startfinanciering tussen Q1 2015 en Q1 2016, genoeg voor een bedrag van $ 420. 9 miljoen drop. Hetzelfde gold voor andere tech-gebaseerde startup hubs, zoals New York, Denver, Austin en Washington, D.C. Deze regio's zagen een gemiddelde daling van de startfinanciering van $ 56. 7 miljoen in dezelfde periode.

Zonder high-tech startups die innovatie en economische efficiëntie stimuleren, zouden de Verenigde Staten minder arbeidsproductiviteit moeten ervaren. Omdat productiviteit de kritische variabele is voor het bepalen van lonen, betekent dit een lagere levensstandaard omdat huishoudens worden geconfronteerd met jaarlijkse inflatie.

Dood van startups

Durfkapitalisten slagen alleen zover dat veelbelovende jonge ondernemingen slagen. Wanneer er een gebrek is aan startup investeringsmogelijkheden, durven venture capitalists aan de zijlijn te zitten. Dat lijkt de realiteit te zijn in de moderne Amerikaanse economie.

Ongeveer 9% van het Amerikaanse personeelsbestand werkt bij bedrijven die minder dan vijf jaar in de buurt zijn geweest, een historisch dieptepunt en ongeveer de helft van de piekjaren in het midden van de jaren tachtig. Uit een rapport van juni 2016 van de Economic Innovation Group blijkt dat 60% van de Amerikaanse provincies tussen 2010 en 2014 een nettodaling in hun aantal bedrijven doormaakte. Een mogelijke verklaring is dat extra regelgeving een concurrentienadeel creëert voor kleinere en jongere bedrijven, die vaak tekortschieten de infrastructuur om compliance af te handelen. Deze valkuilen in de regelgeving leiden er meestal toe dat oudere, meer gevestigde en politiek verbonden bedrijven overleven terwijl alle anderen vastlopen.

Waar risicokapitaal hier vandaan komt: kakkerlakken

Het is logisch dat risicokapitaalbeleggers selectiever zijn na de uitbundige jaren van 2014 en 2015. Meer dan 145 startups ontvingen meer dan $ 1 miljard aan financiering, maar veel van die ondernemingen strompelde uit de poorten en nu lijkt de VC-industrie te zijn verzuurd op het concept van de eenhoorn. Wat beleggers nu willen, is veerkracht en het vermogen van jonge bedrijven om de komende economische beroering te overleven. Deze houding heeft aanleiding gegeven tot een nieuwe bijnaam: kakkerlakken. Kakkerlakkenbedrijven bouwen langzaam en gestaag en benadrukken omzet en winst.