De 3x inverse ruwe olie ETN (NYSEARCA: DWTI DWTICS Nassau VelocityShares 3X omgekeerde ruwe verwisselbare schijfbiljetten 2012-9 2. 32 Gekoppeld aan S & P GSCI ruwe olie-index ER 0. 000. 00 % Created with Highstock 4. 2. 6 ) is uitgegeven door VelocityShares in 2012. Het probeert met een veelvoud van drie het omgekeerde te reproduceren van het rendement van de S & P GSCI-index voor ruwe olie-overmaat. Deze -3x blootstelling is specifiek gericht op dagelijkse rendementen (geen resultaten op lange termijn).

Als exchange-traded note (ETN) is DWTI juridisch gestructureerd als een niet-gesecuritiseerde schuldverplichting. Net als elke andere schuld is een ETN alleen net zo veilig als zijn uitgever of mede-ondertekenaar. DWTI wordt ondersteund door Credit Suisse AG, een van de grootste en meest invloedrijke financiële instellingen ter wereld.

De S & P GSCI-index voor ruwe olie bestaat uit futurescontracten voor één product. Het wordt berekend volgens de S & P GSCI Index-methodiek. Prijzen in de index volgen over het algemeen de eb en vloed van olieprijzen op de wereldmarkten. Het wordt gesponsord door de S & P Dow Jones Indices LLC.

Olie futures worden verhandeld in afwachting van toekomstige ruwe olie prijzen. Alle ETF's of ETN's die de S & P GSCI-index voor ruwe olie volgen, moeten goed presteren wanneer de olieprijzen naar verwachting zullen stijgen. Omdat DWTI omgekeerde blootstelling biedt, moeten de prestaties ervan goed aansluiten bij de verwachtingen van dalende olieprijzen.

Zoals de meeste inverse leveraged exchange-traded producten, heeft DWTI een positieve Twin ETN - de VelocityShares 3x ruwe olie ETN (NYSEARCA: UWTI Nassau Underlying Tracker 2016-09. 02. 32 op S & P GSCI Crd Oil ER0. 000. 00% Created with Highstock 4. 2. 6 ).

Kenmerken

DWTI is een niet-gediversifieerde, niet-gesecuritiseerde schuldverplichting ondersteund door Credit Suisse AG en VelocityShares beleggingsbeheer. Credit Suisse AG wordt algemeen beschouwd als een betrouwbare debiteur; Moody's en Standard & Poor's beoordelen de bank als stabiel en kennen hoge rangen toe aan schulden op korte en lange termijn.

Deze ETN heeft een kostenratio van 1. 35%, wat zelfs voor zijn categorie prijzig is. Er is veel portfolio-variatie en onzekerheid met DWTI en VelocityShares onderhoudt een actieve rol, die de beheerskosten verhoogt.

Het portfolio voor DWTI lijkt waarschijnlijk vreemd voor mensen zonder veel ervaring met producten met omgekeerde leveraged. Om een ​​blootstelling van -3x te bereiken, moet VelocityShares de ETN bundelen met opties, swaps, shortposities en andere derivaten.

Het is van cruciaal belang voor beleggers om te begrijpen dat DWTI is ontworpen voor dagelijkse handel en niet voor langetermijnbelegging. Als u het activum te lang vasthoudt, worden de ETN-aandelen blootgesteld aan compounding, waardoor het gewenste effect van -3x aanzienlijk kan verminderen.

Geschiktheid en aanbevelingen

Dit ETN is waarschijnlijk niet geschikt voor conservatieve beleggers. DWTI is niet geschikt voor buy-and-hold-strategieën en kan niet functioneren als een kern- of satellietbedrijf in een langetermijnportefeuille. Het combineert ook het tegenpartijrisico (als schuldinstrument) met intraday-handelsrisico's zoals een aandeel. Alleen competente day-traders en commodity-speculanten moeten rekening houden met elke inverse leveraged olie-ETF / ETN.

DWTI volgt een retourrendementsversie van de S & P GSCI-index voor ruwe olie, wat inhoudt dat de prijs ervan zal veranderen samen met de olieprijzen of vanwege de effecten van voortschrijdende toekomstige contracten. Voeg het element tijdverval toe aan zijn dagelijkse posities, en je blijft achter met een zeer gevoelige beveiliging.

Wat het MPT-risico en rendementen betreft, heeft DWTI een achterstand van drie jaar op bèta van 4. 14 ten opzichte van de standaardindex - hoger dan verwacht mag worden, zelfs met zijn -3x hefboomeffect. De aanhoudende alfa-rating van drie jaar, 4. 38, is waarschijnlijk toe te schrijven aan de wereldwijde stijging van de olieproductie en niet aan een speciale strategie van een deel van het management. De standaarddeviatie van het ETN van 82. 17 spreekt tot zijn onderliggende volatiliteit.

Hoewel het mogelijk is om DWTI vast te houden tot de vervaldatum van de schuld, is het ETN daar niet voor bedoeld en wordt beleggers niet geadviseerd om die strategie te volgen.

Het beste gebruik van DWTI is als een kortetermijnrondje door speculanten die denken dat de prijs van ruwe olie waarschijnlijk zal dalen op de energiefuturesmarkten. Handelaren moeten de handelskosten en bemiddelingskosten nauwlettend in de gaten houden.