Investeren in een selectie van hoger renderende bedrijfsobligaties is net zo eenvoudig als simpelweg beleggen in een high-yield bedrijfsobligatiefonds; elke belegger moet echter op de hoogte zijn van de vergoedingenstructuur van het fonds. Beleggers vinden dergelijke fondsen een eenvoudiger manier om hun risico te verlagen dan de verantwoordelijkheid te leggen voor het onderzoeken en beheren van alle obligaties die ze zelf voor zichzelf kopen. Deze extra zekerheid komt omdat uw geld is belegd in het fonds, meestal een gediversifieerde portefeuille, dus als een obligatie niet loont (niet ongebruikelijk in het universum met hoge opbrengsten), wat het zou moeten doen, zou slechts een klein deel van uw uitbetaling worden beïnvloed. Dit is een belangrijk kenmerk, specifiek voor particuliere beleggers, die mogelijk moeite hebben om een ​​brede en effectieve diversificatie te bereiken. (Zie ook: Zijn er nog kansen in hoogrentende obligaties?)

AD:

Aan de andere kant van deze extra beveiliging is de realiteit dat fondsen, omdat ze meer obligaties hebben, meer fouten (standaardwaarden) in zich kunnen hebben en hun uitbetalingsratio dus meer fluctueert dan die van een individuele veiligheid of specifieke obligatie terwijl beide nog steeds uitbetalen. Dit betekent dat het bedrag dat door het fonds wordt uitbetaald nooit wordt gegarandeerd op de manier waarop de rentebetaling op een individueel effect wordt gegarandeerd door de oorspronkelijke emittent. Naast herinvesteringsfondsen zijn er echter ook hoger renderende bedrijfsobligatiefondsen, die bijvoorbeeld een specifieke uitbetalingsstructuur op kwartaal- of jaarbasis garanderen.

AD:

Een interessante optie voor retailbeleggers

Volgens Lambert (2014) hebben particuliere of retailbeleggers de neiging om obligatiefondsen te kiezen bij beleggingen in bedrijfsobligaties. De strategie hier is om prioriteit te geven aan het minimaliseren van risico door de obligaties waarin ze beleggen zoveel mogelijk te spreiden. Met name vanwege de beperkte beleggingsfondsen van particuliere beleggers en de hoge minimale coupures van sommige bedrijfsobligaties (zoals honderdduizend USD), kan het zeer moeilijk worden om een ​​gepaste mate van diversificatie te bereiken. Vandaar dat bedrijfsobligatiefondsen vaak een geschikte optie kunnen bieden.

AD:

Beleggers moeten zich er echter van bewust zijn dat obligatiefondsen een aantal inherente kosten hebben die normale obligaties niet hebben - met name de vergoedingen die verschuldigd zijn aan de fondsbeheerder die instaat voor de obligaties binnen het fonds. Het is meestal de taak van de manager om voortdurend de markt van momenteel beschikbare bedrijfsobligaties te vergelijken met die binnen het fonds om het rendement van het fonds te maximaliseren. Als ze hun werk goed doen, kan een fondsbeheerder de uitbetaling van het fonds stimuleren door te profiteren van schommelingen in de markt om obligaties onder de maat te kopen of deze boven pari te verkopen, afhankelijk van de huidige omstandigheden.

Een van de problemen waarmee dergelijke fondsen worden geconfronteerd, is dat hun waarde afhankelijk is van de grillen van de markt over de vraag waar de rente vervolgens naartoe gaat.Door op het verkeerde moment of met een verkeerde rentevoet in te kopen, kan uw investering in waarde dalen. Bovendien, als uw fondsbeheerder het fonds verkeerd beheert door te beleggen in te veel obligaties die falen, of door te gokken op te veel obligaties onder de paten die stijgen in waarde die dat niet doen, kan uw fonds aanzienlijke bedragen verliezen. Beleggen in een obligatiefonds vereist dus een zorgvuldig onderzocht beslissingsproces, met name in het universum met hoge opbrengsten. (Zie ook: Obligaties met hoog rendement obligaties.)

Vier dingen om in gedachten te houden bij beleggingen in hoger renderende bedrijfsobligaties

1. Obligaties moeten zowel inkomsten genereren als een defensieve component bieden voor uw fonds of portefeuille. Het zal altijd waar zijn dat aanbiedingen met een hoger rendement een hoger risico op verlies met zich meebrengen. Dit betekent dat sommige obligaties in een obligatiefonds aanwezig moeten zijn vanwege de veiligheid en stabiliteit die ze het fonds als geheel bieden. Hetzelfde geldt voor uw beleggingsportefeuille: sommige obligaties moeten worden gebruikt om het inkomen te verhogen en andere moeten worden gebruikt om meer isolatie tegen volatiliteit te bieden. Het begrijpen van het verschil tussen deze twee soorten obligaties en dat het best uw fonds en / of portefeuille zal dienen, is een van de belangrijkste redenen waarom expertise en analyse zo essentieel zijn.
2. Houd rekening met hybride of ondergeschikte instrumenten. Hybriden zijn vrij complexe financiële instrumenten met kenmerken van obligaties en eigen vermogen. Deze zullen inderdaad inkomen opleveren, maar ze bevatten ook een grotere kans op volatiliteit. Wat dit betekent voor obligatiefondsen, is dat u vindt dat deze hybride of ondergeschikte instrumenten anders worden geclassificeerd van fonds tot fonds. Sommige fondsbeheerders beschouwen "defensief" niet en gebruiken ze in plaats daarvan voor groei. Dus inzicht in en het zich bewust zijn van dergelijke instrumenten in uw fonds kan van cruciaal belang zijn.
3. De duration van uw obligatiefonds kan en zal waarschijnlijk worden aangepast door de fondsbeheerder. Dit is een gangbare praktijk omdat de duration van het fonds of de portefeuille de gemiddelde looptijd is van alle obligaties die erbinnen zitten. Om de kapitaalwaarde van een fonds te beschermen, kan en moet een manager het fonds met de juiste obligaties bevoorraden om de waarde te maximaliseren, gegeven de financiële prognose.
4. Het gebruik van een aantal beheerde obligatiefondsen of zelfdiversificatie van uw portefeuille kan het risico beperken. Hoe meer uw beleggingen gespreid zijn, des te minder risico lopen zij op dezelfde risico's, geven ze uw totale portefeuille of financieren ze meer veiligheid in het geval van ongunstige markten. Beleggers zouden daarom bijvoorbeeld moeten overwegen om in verschillende bedrijfsobligatiefondsen te beleggen die verschillende beleggingsstrategieën en lage correlaties inhouden om effectief verder te diversifiëren.

De bottom line

Hoogrentende bedrijfsobligatiefondsen kunnen een interessante beleggingsoptie bieden in het universum met vastrentende waarden, met name voor particuliere beleggers die op zoek zijn naar een doelrendement dat hoger is dan investment-grade, evenals een breed en effectief universum diversificatie. Beleggers hebben de keuze om te gaan voor herbeleggingsfondsen of om klassen te verdelen als zij op regelmatige basis rentebetalingen willen ontvangen.In ieder geval is het echter van groot belang om veeleisend onderzoek te doen, inclusief aandacht voor de actieve beheerpraktijken van het fonds, de reputatie van de fondsbeheerder, de verschillende soorten bedrijfsobligaties binnen het fonds, de looptijden van de obligaties en de totale investering strategie en opbrengstdoel. (Zie ook: Zijn hoogrentende obligaties op dit moment een goede weddenschap?)