Beleggers hebben te maken met een verbijsterende reeks keuzes: aandelen of obligaties, binnenlands of buitenlands, verschillende sectoren en industrieën, waarde of groei. De beslissing om een ​​beleggingsfonds of een exchange-traded fund (ETF) te kopen, lijkt misschien een triviale overweging naast alle andere, maar er zijn belangrijke verschillen tussen de twee soorten fondsen die van invloed kunnen zijn op het bedrag dat u verdient en de manier waarop u doet het. Het is daarom nuttig om de verschillen te begrijpen en om ze in uw voordeel om te zetten.

De gelijkenissen

Zowel beleggingsfondsen als ETF's hebben portefeuilles van aandelen en / of obligaties en soms iets meer exotisch, zoals edele metalen of grondstoffen. Ze moeten zich houden aan dezelfde regels die betrekking hebben op wat ze kunnen bezitten, hoeveel er geconcentreerd kan worden in een of enkele holdings, hoeveel geld ze kunnen lenen in relatie tot de portefeuillegrootte, enzovoort.

Naast deze elementen lopen de paden uiteen. Sommige verschillen lijken misschien obscuur en rommelig, maar ze kunnen het ene type fonds of het andere beter geschikt maken voor uw behoeften.

De verschillen

Wanneer u geld in een beleggingsfonds stopt, is de transactie met het bedrijf dat de transactie uitvoert - de Vanguards, T. Rowe Prices en BlackRocks van de wereld - direct of indirect via een beursvennootschap. De aankoop wordt uitgevoerd tegen de intrinsieke waarde van het fonds op basis van de prijs wanneer de markt die dag of de volgende dag wordt gesloten als u uw bestelling plaatst na het sluiten van de markten.

Wanneer u uw aandelen verkoopt, gebeurt hetzelfde proces in omgekeerde volgorde. Maar wees niet te snel. Sommige beleggingsfondsen beoordelen een boete, soms 1% van de waarde van de aandelen, voor vroegtijdige verkoop, meestal sneller dan 90 dagen nadat u ze hebt gekocht.

ETF-beleggers worden niet geconfronteerd met dat vooruitzicht. Zoals de naam doet vermoeden, handelen ETF's op beurzen, net zoals gewone aandelen doen, en de andere kant van de handel is een andere belegger zoals jij, niet de fondsbeheerder. Je kunt op elk moment tijdens een handelssessie kopen en verkopen, ongeacht de prijs op dit moment, op basis van marktomstandigheden, en niet alleen aan het einde van de dag, en er is geen minimumhoudperiode. Dit is vooral relevant in het geval van ETF's die internationale activa volgen, waarbij de prijs van het activum nog niet is bijgewerkt om nieuwe informatie weer te geven, maar de waardering van de Amerikaanse markt wel. ETF's kunnen de nieuwe marktrealiteit sneller weergeven dan beleggingsfondsen dat kunnen.

Een ander belangrijk verschil is dat de meeste ETF's indextracking zijn, wat inhoudt dat ze proberen het rendement en de koersschommelingen van een index, zoals de S & P 500, te evenaren door een portefeuille die zo dicht mogelijk bij de indexbestanddelen past, samen te stellen. Beleggingsfondsen kunnen ook indexen volgen, maar de meesten worden actief beheerd; in dat geval kiezen de mensen die ze runnen, om de index te verslaan waarin ze hun prestaties beoordelen.

Dat kan prijzig worden. Actief beheerde fondsen moeten geld uitgeven aan analisten, economisch en industrieel onderzoek, bedrijfsbezoeken, enzovoort. Dat maakt beleggingsfondsen doorgaans duurder om te draaien - en voor beleggers om te bezitten - dan ETF's.

ETF's = lagere kosten, efficiënter

Maar passief beheer is niet de enige reden waarom ETF's doorgaans goedkoper zijn. Index-tracking ETF's hebben lagere kosten dan index-tracking beleggingsfondsen, en de handvol actief beheerde ETF's die er zijn, zijn goedkoper dan actief beheerde beleggingsfondsen.

Het is duidelijk dat er iets anders aan de hand is. Het heeft betrekking op de werking van de twee soorten fondsen en de relatie tussen fondsen en hun aandeelhouders.

Beleggingsfondsen en ETF's hebben een open einde. Dat betekent dat het aantal uitstaande aandelen omhoog of omlaag kan worden aangepast als reactie op vraag en aanbod. Hoe en waarom ze het doen, is echter niet hetzelfde.

Wanneer meer geld binnenkomt en vervolgens uit een beleggingsfonds gaat op een bepaalde dag, moeten de managers de onbalans verlichten door het extra geld op de markt te zetten. Als er een netto-uitstroom is, moeten ze een aantal posities verkopen als er onvoldoende reserve-geld in de portefeuille is.

In een ETF hebben de managers veel minder te doen, omdat kopers en verkopers met elkaar zaken doen. De ETF-aanbieders willen echter dat de prijs van de ETF (ingesteld door transacties binnen de dag) zo dicht mogelijk bij de intrinsieke waarde van de index aansluit. Om dit te doen, passen zij het aanbod van aandelen aan door nieuwe aandelen te creëren of oude aandelen in te wisselen. Prijs te hoog? ETF-aanbieders zullen meer aanbod creëren om het terug te halen. Dit alles kan worden uitgevoerd met een computerprogramma, onaangeroerd door menselijke handen.

De ETF-structuur resulteert ook in meer fiscale efficiëntie. Beleggers in ETF's en beleggingsfondsen worden elk jaar belast op basis van de winsten en verliezen in de portefeuilles, maar ETF's nemen minder interne handel op en minder handel zorgt voor minder belastbare gebeurtenissen (het mechanisme voor oprichting en aflossing van een ETF vermindert de noodzaak om te verkopen ). Dus tenzij u investeert via een 401 (k) of ander fiscaal favoriet voertuig, zullen uw beleggingsfondsen belastbare winsten aan u uitdelen, zelfs als u gewoon de aandelen in bezit had. Ondertussen, met een volledige ETF-portefeuille, zal belasting in het algemeen alleen een probleem zijn als en wanneer u de aandelen verkoopt.

Aandachtspunten bij overstappen

ETF's zijn relatief nieuw en beleggingsfondsen zijn er al eeuwen, dus beleggers die niet zomaar beginnen, houden waarschijnlijk beleggingsfondsen aan met ingebouwde belastbare winsten. De verkoop van deze fondsen kan leiden tot vermogenswinstbelasting. Het is dus belangrijk om deze belastingkosten op te nemen in de beslissing om naar een ETF te verhuizen.

De beslissing komt neer op het vergelijken van het langetermijnvoordeel om over te schakelen naar een betere investering en meer vooraf belastingen te betalen, dan om in een portefeuille van minder optimale investeringen met hogere kosten te blijven (dat kan ook een tijdverlies zijn, wat iets waard is). Het is ook belangrijk om in gedachten te houden dat tenzij u een geschenk schenkt of uw portefeuille nalaat, u op een dag belasting zult betalen over deze ingebouwde winsten.U bent dus vaak belastingen uit te stellen, niet te vermijden.

Betterment heeft een 'tax switch calculator' ontworpen om de details van deze beslissing te helpen. Gezien de kosten voor elke optie, laten we u weten of het beter is om te blijven of te schakelen, gezien hoe lang u investeert.

Welke moet u gebruiken?

Gegeven het onderscheid tussen de twee soorten fondsen, welke is beter voor u? Het hangt er van af. Elk kan bepaalde behoeften vervullen. Beleggingsfondsen zijn vaak zinvol om te beleggen in obscure niches, inclusief aandelen van kleinere buitenlandse bedrijven en complexe maar potentieel belonende gebieden zoals marktneutrale of long / short aandelenfondsen met esoterische risico- / opbrengstprofielen.

Maar in de meeste situaties en voor de meeste beleggers die de zaken eenvoudig willen houden, kunnen ETF's, met hun combinatie van lage kosten, gemakkelijke toegang en nadruk op indextracking, het voordeel behouden. Hun vermogen om op een eenvoudige manier exposure te bieden aan verschillende marktsegmenten maakt hen tot nuttige tools als u prioriteit wilt geven aan het vergaren van langetermijnvermogen met een evenwichtige, breed gediversifieerde portefeuille.

Dan Egan is Director of Behavioral Finance and Investments bij Betterment , de grootste, snelst groeiende geautomatiseerde beleggingsdienst die mensen helpt hun vermogen beter te beheren, te beschermen en te laten groeien door middel van slimmere technologie. Dan heeft zijn carrière doorgebracht met behulp van gedragsfinanciering om mensen te helpen betere financiële en investeringsbeslissingen te nemen. Hij is auteur van meerdere publicaties met betrekking tot gedragseconomie. Hij doceert aan de Columbia University, New York University, Wharton Business School en de London School of Economics over het onderwerp.

Bepaling van de grootste geautomatiseerde beleggingsdienst weerspiegelt het verschil tussen Betterment LLC en het hebben van de meeste klanten, gebaseerd op het door Betterment gereviewde klantnummer in de Formulier ADV van de SEC, in de enquête van Betterment over geautomatiseerde RIA-beleggingsdiensten. Bepaling van de snelstgroeiende geautomatiseerde beleggingsdienst weerspiegelt het onderscheid dat Betterment LLC maakte met het verkrijgen van het grootste aantal nieuwe klanten sinds 1 januari 2014, op basis van de review door Betterment van zelf gerapporteerd in de SEC ADV ADV, in het onderzoek van Betterment naar geautomatiseerde beleggingsdiensten.

Zie ook:

• 9 manieren waarop beleggen op basis van doelen leidt tot succes
• Dit is waarom een ​​ETF-portfolio u beter van dienst is
• Veiligheidsnetfondsen: waarom traditioneel advies verkeerd is