Hefboomwerking is als vuur. Het kan je huis verwarmen, maar het kan het ook platbranden als het uit de hand loopt. De sleutel is om het te beheren. Een manier om dit te doen is om volledig geïnvesteerd te blijven in de markt en tegelijkertijd de hefboomwerking te beheren en er het meeste profijt van te trekken. Kennis van deze strategie kan u helpen op een opportunistische manier gebruik te maken van een hefboom om een ​​portfolio met een snellere clip te laten groeien terwijl u toch risico's beheert.
Volledig geïnvesteerd blijven
Market timing is een onderwerp van veel discussie. Veel studies hebben geprobeerd het op korte termijn te ontkrachten. Tegelijkertijd lijkt het moeilijk om er tegen te argumenteren wanneer de tijdshorizon is verlengd. Vanwege het langetermijnkarakter van dergelijke perioden lijkt het erop dat deze langetermijn markttiming een beetje te laag is en dus een positieve kans biedt aan degenen die het begrijpen. Je hoeft geen fervent pleitbezorger te zijn van market timing om in te spelen op een aantal van zijn verdiensten. Een goede gemeenschappelijke grond is om volledig belegd te blijven, maar gebruik maken van leverage om op opportunistische wijze toe te voegen aan portefeuilletotalen. (Meer informatie over market timing in Kopen - en beleggen behouden versus markttiming )

AD:

Conventionele markttiming wordt meestal gespeeld in de vorm van het overschakelen naar aandelen wanneer de aandelenmarkt er goedkoop uitziet ten opzichte van T-bills en, als het er overgewaardeerd uitziet, het tegenovergestelde doet. De strategie die we bespreken incorporeert een hefboomeffect in plaats van het kopen van T-bills, wat een groot verwacht rendement oplevert. We stellen echter voor om het risico te beperken door percentages te spelen en alleen een hefboomeffect tot een bepaalde hoogte te gebruiken, zodat een catastrofaal risico van faillissement wordt vermeden.

AD:

De strategie
In deze strategie blijven we de hele tijd volledig belegd in aandelen, maar gebruiken we een zeer gediversifieerde ETF als een brede aandelenvolmacht. Heel eenvoudig, de kans dat elk aandeel in de overeenkomstige index van de ETF failliet gaat, is bijna onmogelijk. Als uw investering in zo'n gediversifieerd voertuig nul wordt, heeft u grotere problemen in de trant van economisch Armageddon!

Zodra u uw beleggingsvehikel op zijn plaats hebt, kunt u er opportunistisch aan toevoegen wanneer de waarderingen zich voordoen. Het hefboomeffect dat wordt gebruikt, is gebaseerd op de relatie tussen de waarderingen van het beleggingsvehikel ten opzichte van de onderliggende economische onderbouwing waarop de waardering is gebaseerd. Eén maatstaf is de S & P 500 ten opzichte van het Amerikaanse bbp. Een meer algemene meetwaarde kan echter een totale wereldindex zijn ten opzichte van een globale outputmaatstaf.

AD:

Wanneer de eigenvermogensmaat op een piek lijkt te zijn, zou de voorgestelde hefboomcapaciteit die moet worden gebruikt nul zijn. Evenzo kan, wanneer de waarderingsmaatregel bijna onder is, een hogere hefboomcapaciteit worden gebruikt.

Leverage Capacity
Voor de zekerheid is de enige schuld die in deze strategie moet worden gebruikt de schuld van het eigen vermogen.Als u andere hoge renteschulden bij u heeft (zoals creditcards), zou u niet in de markt moeten investeren; besparing op rentelasten is een betere risicogecorrigeerde investering dan wat kan worden verwacht bij aandelenbeleggingen.

Als hypotheekschuld uw enige schuld is, is uw financiële situatie waarschijnlijk behoorlijk gezond. Bovendien houden woningen hun waarderingswaarde beter vast dan de meeste investeringen en zijn banken moeilijk in te nemen vanwege de wetten inzake gedwongen verkoop. Omgekeerd kan marginschuld worden opgevraagd wanneer u onder de hoge marge daalt die wordt gedicteerd door makelaarsbedrijven. Om een ​​lang verhaal kort te maken, je hebt tijd voor irrationele prijzen om te corrigeren zonder je schuld te belasten. (Zie voor verwante literatuur Slim lenen in een door schulden gevulde wereld .)

Hoe het werkt
Hier is een voorbeeld van een hefboommatrix voor illustratieve doeleinden.

Figuur 1

De hefboommatrix berekent een voorgesteld hefboomingspercentage op basis van twee variabelen: de verhouding tussen S & P 500 / GDP en de huidige marktcorrectie van de hoogste. Het niveau van de totale schuld die u draagt, moet overeenkomen met het algemene waardevan de markt. Hoe goedkoper het is, hoe meer u investeert en omgekeerd.

Laten we zeggen dat de S & P 500 / GDP-ratio 80% is in combinatie met een markt die 40% hoger ligt. De matrix zou suggereren dat u 20% van onze hefboomcapaciteit gebruikt. Als u nu een kredietlimiet voor uw eigen vermogen heeft van $ 350.000, zou dit betekenen dat uw investeringsniveau $ 70.000 zou zijn. Laten we kijken naar wat u hier hebt. Ten eerste ziet de waarde van de markt er enigszins goedkoop uit, op basis van de waarde die het BBP stuurt. Er is dus duidelijk sprake van een mogelijkheid op lange termijn. Bovendien, wanneer de markt 40% te hoog is, lijkt een relatieve waarde aanwezig op korte termijn. Door twee maatregelen in dezelfde richting te laten lijken, lijkt de investering slim.

Laten we nu eens kijken wat we vanaf hier kunnen doen. Als de marktwaardering zodanig stijgt dat de S & P 500 nu 90% van het bbp is, zou de matrix suggereren dat we onze schuldcapaciteit verminderen tot 18% en een deel van de schuld aflossen met een vrije kasstroom, die dividenden, gewoon inkomen, enz. Zou kunnen zijn. Omgekeerd, als de markt nog eens 10% onthullende correctie van 50% ten opzichte van de hoogste waarde laat zien, wordt een ander triggerpunt gehaald waarbij de waarde op korte termijn en de langetermijnwaarde aanwezig zijn en het eindresultaat de mogelijkheid is om meer aandelen tegen goedkopere prijzen te kopen. . Hier zou het schuldcapaciteitsniveau voorgesteld door de matrix 25% zijn, of $ 87, 500.

Houd er rekening mee dat deze matrix slechts een voorbeeld is van een hefboom-matrix en niet moet worden gebruikt als een concrete richtlijn voor uw eigen investeringsbeslissingen. Zowel uw risicoprofiel als uw beleggingsdoelen moeten in overweging worden genomen voordat u een besluit neemt om op lange termijn te beleggen.

De voordelen van deze strategie

Deze strategie werkt omdat u het hefboomeffect optimaliseert door de markt te laten dalen voordat u investeert, waardoor u extra kussentjes krijgt bovenop de kredietlijn.Naarmate de markt stijgt, verlaagt u de kredietlijn voor uw eigen vermogen. Naarmate de markt daalt, trekt u de kredietlijn omlaag en investeert u. De rentelasten zijn fiscaal aftrekbaar tegen beleggingsopbrengsten. Kijkend naar eenvoudige verwachte rendementen - historisch gezien zijn dit 9% in de markt versus misschien 1% ten opzichte van de investeringsbelastingskosten van de consumentenprijsindex (CPI). De sleutel is om gematigd hefboomeffect te behouden om fluctuaties in deze verwachte tarieven na aangifte van de belasting te compenseren. De beleggingshandel ziet er goed uit als de markt niet overgewaardeerd is, wat wordt verantwoord in uw S & P / GDP-maatstaf en na correcties van 10%.

Samenvatting
Gebruik verstandig hefboomwerking door blootstelling in een silo te hebben via een kredietlijn voor woningvermogen zonder andere leverage. Het gebruik van leverage in deze hoedanigheid is opportunistisch en zou kunnen leiden tot veel hogere rendementen na belastingen om de groei van de portefeuille te verbeteren.

Ga voor meer informatie naar
De hefboomklif: let op uw stap

en waarom hefboomfinanciering investeert in putten en hoe ze kunnen herstellen .