Inhoudsopgave:
De Securities and Exchange Commission heeft een nieuwe reeks bijgewerkte en gemoderniseerde voorschriften voor de beleggingsfondsensector gepubliceerd, die een aantal bepalingen bevatten die zijn bedoeld om het risico voor de totale markten te verminderen als een overvloed aan investeerders alle besluiten om verkoop hun aandelen in één keer, meldt The Wall Street Journal. Maar de beleggingsfondsen konden de SEC ook overtuigen om enkele bepalingen op te nemen die de nieuwe regels flexibeler maken. De regels zijn gekomen in het kielzog van veranderingen in de beleggingsfondsensector, aangezien fondsen nu verder zijn gegaan dan het louter poolen van aandelen en obligaties naar risicovollere en meer complexe categorieën zoals alternatieve en illiquide beleggingen en hefboomfondsen.
Clamping Down
Economen van de Federal Reserve Bank of New York en het Internationaal Monetair Fonds hebben de SEC gewaarschuwd dat de beleggingsfondsensector kan worden gedestabiliseerd als er een aanzienlijke verkoopomzet door investeerders is in een korte tijd, omdat dit veel fondsen zou kunnen dwingen om effecten tegen lagere prijzen te liquideren in plaats van hun echte marktwaarde om aan de vraag van de aandeelhouders te voldoen. De nieuwe regels zijn ontworpen om te voorkomen dat deze mogelijkheid zich voordoet. (Zie voor meer: Liquiditeitsrisico .)
Maar veel fondsmanagers hebben de nieuwe regelgeving betwist, zeggende dat de meerderheid van hun investeerders langetermijnbeleggers zijn die hun geld geïnvesteerd houden ongeacht de huidige marktomstandigheden. Ze vinden dat de nieuwe regels onbedoeld sommige beleggers kunnen schaden en hun rendement kunnen verminderen.
Het oorspronkelijke voorstel dat een jaar geleden door de SEC werd opgesteld, vereist dat beleggingsfondsen cashreserves aanhouden die binnen een periode van drie dagen kunnen worden geliquideerd om te waken tegen massale uittocht door beleggers. Het bedrag dat hiervoor moet worden gereserveerd, zou hoger zijn voor beleggingsfondsen die beleggen in minder liquide effecten, zoals opkomende markten en bankleningen. Veel fondsen bekritiseerden dit voorstel en zeiden dat de driedaagse regel aanzienlijk zou belemmeren in hun beleggingsstrategieën. Federated Investors Inc. antwoordde dat het volgens de nieuwe regel geen hoogrentende effecten zou kunnen kopen omdat dit ertoe zou kunnen leiden dat hun kasreserves onder het minimum vereiste bedrag zouden dalen.
Herziene versie
De SEC heeft daarom een herziene versie van haar voorstel uitgebracht, die beleggingsfondsen enige speelruimte in deze zaak biedt door hen toe te staan de driedaagse regel als doel in de reikwijdte van hun beleggingsstrategieën. Zolang een beleggingsfonds beleid heeft om aan de driedaagse regel te voldoen, kan het beleggingsstrategieën nastreven die mogelijk in strijd zijn met de regel voor korte perioden. (Zie voor meer informatie: Hoe een nieuwe SEC-regel van invloed zou zijn op alternatieve beleggingsfondsen .)
Het oorspronkelijke voorstel van de SEC zou ook hebben geëist dat fondsbeheerders een schatting maakten van de hoeveelheid tijd die het zou kosten om elk van de effecten in het fonds op elk moment te liquideren. De fondsmaatschappijen reageerden snel dat het onmogelijk was om dit te schatten, omdat de tijd die het kost om een effect te verkopen aanzienlijk zal variëren afhankelijk van de marktomstandigheden.
Federated Investors schreef eerder dit jaar: "Federated is van mening dat de componenten van de voorgestelde regel die de indeling van individuele beveiligingsposities vereist, belastend en onlogisch zijn en, indien uitgevoerd, voor aandeelhouders misleidend kunnen zijn. "De herziene versie van het SEC-voorstel heeft daarom ook deze bepaling teruggeschroefd, zodat fondsbeheerders alleen een schatting hoeven te maken van de tijd die nodig zou zijn om een bepaalde activaklasse, zoals staatsobligaties of small-capaandelen, te liquideren.
De bottom line
Er zijn nog nooit dergelijke voorschriften geïmplementeerd in de beleggingsfondsenindustrie. Het voorstel van de SEC is bedoeld om een massale uittocht van beleggers te voorkomen in het geval van een grote neergang van de markt, zoals die in 2008. Het kan zijn dat adviseurs moeten wachten op de volgende recessie in de markt om te zien hoe deze regels eruit kunnen zien. (Zie voor meer: Hedged Funds voor u afgedekt? )
Mijn oude bedrijf biedt een 401 (k) -plan en mijn nieuwe werkgever biedt alleen een 403 (b) -plan. Kan ik het geld in het 401 (k) -plan omgooien naar dit nieuwe 403 (b) -plan?
Het hangt ervan af. Hoewel de regels wel toestaan dat activa tussen 401 (k) -plannen en 403 (b) -plannen worden gewisseld, hoeven werkgevers geen rollovers toe te staan aan de plannen die zij onderhouden. Bijgevolg beslist het ontvangende plan (of de werkgever die het plan sponsort / onderhoudt) uiteindelijk of het overrolbijdragen van een 401 (k) of ander plan zal accepteren.
Als een werknemer gedekt door een EENVOUDER zijn werkgever verlaat binnen de periode van twee jaar en zijn nieuwe werkgever heeft geen EENVOUDIGE, wat gebeurt er met het plan? Kan de werknemer het zonder dwang overhandigen of het bij het oude bedrijf houden totdat de twee jaar verstrijken
Als een werknemer gedekt door een EENVOUDER zijn werkgever binnen de periode van twee jaar verlaat en zijn nieuwe werkgever niet een EENVOUDIG hebben, wat gebeurt er met het plan?
Op grond van de Investment Company Act van 1940 moet een beleggingsmaatschappij of een beleggingsfonds met een minimaal nettovermogen hebben van hoeveel voordat het aandelen kan uitgeven aan het publiek?
A. $ 25, 000B. $ 50, 000C. $ 100, 000D. $ 500, 000 Juiste antwoord: CAn beleggingsmaatschappij (beleggingsfonds) moet ten minste $ 100.000 aan activa hebben alvorens aandelen aan het publiek te verkopen.