Het is niet langer de jaren 1990 en Cisco Systems (CSCO CSCOCisco Systems Inc34. 41-0. 17% Created with Highstock 4. 2. 6 ) is niet de 's werelds meest waardevolle bedrijf, maar dat betekent niet dat de in San Francisco gevestigde netwerkgigant zijn oude glorie niet kan herwinnen. En op basis van de goedkope waardering van het bedrijf, gecombineerd met het sterke dividend, heeft Cisco de status van het niveau van 1990 niet nodig om in de komende 12 tot 18 maanden een flinke winst te maken. De vraag is, zullen beleggers wachten?

De weg naar bedrijven met een hogere marge

Het was moeilijk om inkomsten te genereren in recente kwartalen. Om de zwakte in haar bestaande hardware-activiteiten te compenseren, blijft Cisco zwaar investeren in niet alleen snellere routerings- en switchingtechnologie, maar ook in gebieden als data-analyse. Tijdens het kwartaal groeide de routeractiviteiten met 5% tot $ 1. 85 miljard, waardoor Cisco de schattingen van Wall Street over omzet en winst kon verslaan. Cisco heeft ook haar beveiligingsactiviteiten voltooid, die in het laatste kwartaal met 11% zijn gestegen, een groter deel van de groei. (Zie ook: Is Cisco Stock a Buy? )

CSCO-aandelen gesloten donderdag om $ 27. 96, omhoog 0. 47%. En gezien de sterke winst die het bedrijf genoot, waardoor Cisco onlangs zijn dividend verhoogde en het programma voor het terugkopen van aandelen stimuleerde, is er de komende 12 tot 18 maanden nog steeds onbenutte waarde. Vooruitkijkend wordt verwacht dat het bedrijf 55 cent per aandeel zal verdienen in het kwartaal dat eindigt op april voor $ 11. 99 miljard aan inkomsten.

Voor het volledige jaar eindigend juli, wordt verwacht dat het bedrijf $ 2 zal verdienen. 30 per aandeel, een stijging van 4%, terwijl de omzet $ 49 is. 01 miljard zou een daling van 0. 3% jaar-op-jaar betekenen. Net als bij andere large-capbedrijven die omzetdalingen boeken, zet Cisco zijn activiteiten over van legacy-gebieden met zwakkere marges. En het feit dat het bedrijf zijn terugkoop en dividend alleen maar heeft opgevoerd, houdt in dat het tonnen van vertrouwen heeft in zijn kapitaalpositie om eventuele inkomstenstijgingen waarmee het geconfronteerd wordt, te stoppen. (Zie ook: Cisco's 3 meest winstgevende business lines .)

De onderste regel

Wat betreft fiscaal 2017? De inkomsten zullen naar verwachting 3 47% stijgen tot $ 2. 38 per aandeel, terwijl de opbrengst naar verwachting zal stijgen 2. 6% tot $ 50. 26 miljard. Dit betekent dat, op basis van schattingen van 2017, de CSCO-aandelen slechts 11 keer zo hoog zijn als die schattingen, zes punten onder de forward P / E van de S & P 500-index. Als CSCO-aandelen worden verhandeld op een lijn met de rest van de markt, zou dit vandaag worden gewaardeerd op $ 40, niet $ 28.