Een van de belangrijkste voordelen die annuities beleggers kunnen bieden, is een gegarandeerde inkomstenstroom voor het leven. Maar deze garantie brengt kosten met zich mee, omdat de belegger effectief de controle over het geld verliest in ruil voor de inkomensgarantie. Beleggingsfondsen hebben daarom geprobeerd om te concurreren met annuïteiten door beheerde uitbetalingsfondsen te creëren die ook inkomstenstromen opleveren, hoewel ze niet gegarandeerd zijn. Maar deze fondsen hebben bewezen een moeilijke verkoop te zijn voor beleggers die de inkomensgaranties willen die bij annuïteiten horen.

Hoe ze werken

Beleggingsfondsen voor beheerde uitbetaling zijn inkomensfondsen die zijn ontworpen om beleggers gelijke maandelijkse betalingen te bieden. Een voorbeeld hiervan is het Vanguard Managed Payout Fund (VPGDX), dat als doel heeft een uitbetaling van 4% te bieden aan beleggers. Het fonds heeft een huidig ​​rendement van 3. 76% en een investering van $ 100.000 in het fonds zou beleggers een maandelijkse betaling van ongeveer $ 313 opleveren. Charles Schwab Corp. beheert ook drie uitbetalingsfondsen, een gemiddeld uitbetalingsfonds (SWJRX), een verbeterd uitbetalingsfonds (SWKRX) en een maximum uitbetalingsfonds (SWLRX). (Zie voor meer informatie: Koopt u lijfrentes of beleggingsfondsen? )

Als de rentetarieven laag zijn zoals ze nu zijn, zullen deze fondsen proberen rendementen te bieden in het bereik van 1% tot 5%. Wanneer de tarieven hoger zijn, streven ze naar rendementen in het bereik van 8%. De beheerde uitbetalingsfondsen van Fidelity Investment verschillen van hun concurrentie in die zin dat ze zijn ontworpen om de hoofdsom van de belegger uit te putten tegen de streefdatum in het fonds. De maandelijkse uitbetaling van de belegger wordt bepaald door de resterende tijd tot de streefdatum is bereikt en de prestaties van het fonds in de tussentijd.

De vraag die adviseurs moeten stellen, is of deze fondsen superieure uitbetalingen kunnen bieden voor vergelijkbare lijfrentecontracten. Immediateannuity. com laat zien dat een stel dat $ 100.000 investeert in een onmiddellijk lijfrentecontract, $ 430 per maand kan krijgen zolang een van hen leeft. Dit zou uiteraard een betere deal zijn dan het fonds van Vanguard zou kunnen bieden, ervan uitgaande dat de verzekeringsmaatschappij solvabel blijft.

Uitstaande lijfrente-uitbetalingen zullen echter doorgaans niet stijgen met de inflatie, tenzij een COLA-rijder beschikbaar is in het contract. Beheerde uitbetalingsfondsen zijn waarschijnlijker (hoewel niet gegarandeerd) om te stijgen met de inflatie, omdat dit normaal gepaard gaat met een stijging van de rentetarieven. Hun opbrengsten zullen drijven met de markten in plaats van constant te blijven. Natuurlijk kunnen ze geen ijzeren garantie bieden voor inkomen en kunnen ze hun hoofdsom verliezen. Maar ze bieden beleggers ook de mogelijkheid om hun hoofd te raadplegen als dat nodig is, wat vrijwel onmogelijk is met een lijfrente zodra de uitbetaling is begonnen. Maar managed payout-investeerders hebben dagelijks toegang tot hun geld, omdat aandelen op elk moment voor contanten kunnen worden verkocht.(Zie voor meer informatie: Wie profiteert van pensioen lijfrentes .)

Belastingen zijn een ander punt van overweging. Een lijfrente-uitbetaling zal bestaan ​​uit een combinatie van rendement van kapitaal en rente die wordt belast als gewoon inkomen. De inkomsten uit beheerde uitbetalingsfondsen kunnen een combinatie zijn van rendement van hoofdsom, rente, dividenden en lange en korte kapitaalwinsten. Beleggers kunnen belasting betalen tegen verschillende tarieven op elk type ontvangen inkomen.

Beleggers kijken meestal om beheerde uitbetalingsfondsen om drie redenen. Sommigen zijn onzeker over de financiële stabiliteit van annuïteitenbedrijven, terwijl anderen investeringskosten en illiquiditeit noemen als kernpunten. "Mutual-funds bedrijven proberen te begrijpen wat klanten willen in een maandelijks inkomen product. Hun doelen van een hoog inkomen en het beheersen van de volatiliteit kunnen op gespannen voet staan ​​met elkaar, "verklaarde Omar Aguilar, de CIO van Equities bij Charles Schwab Investment Management Investment News .

De bottom line

Ondanks de voordelen die ze bieden voor lijfrentecontracten, zijn managed payout-fondsen traag in de omgang met beleggers. De inkomsten uit deze fondsen zijn vaak lager dan die van een vergelijkbaar lijfrentecontract, en hun gebrek aan kapitaal- en inkomensgaranties betekent ook een hoger risico. (Zie voor meer informatie: Lijfrenten: hoe u de juiste kunt vinden voor u .)