De valutamarkt (forex of FX) is een ongereguleerde wereldmarkt waarin handel niet plaatsvindt op een beurs en geen fysiek adres heeft om zaken te doen. In tegenstelling tot aandelen, die worden verhandeld via beurzen over de hele wereld, zoals de New York Stock Exchange of de London Stock Exchange, vinden valutatransacties plaats zonder voorschrift (OTC) tussen aangename kopers en verkopers van over de hele wereld. Dit netwerk van marktdeelnemers is niet gecentraliseerd, daarom kan de wisselkoers van elk valutapaar op elk moment variëren van de ene makelaar tot de andere.

AD:

De belangrijkste spelers op de markt zijn de grootste banken ter wereld en vormen de exclusieve club waarin de meeste handelsactiviteiten plaatsvinden. Deze club staat bekend als de interbancaire markt. Detailhandelaren hebben geen toegang tot de interbancaire markt omdat ze geen kredietverbindingen hebben met deze grote spelers. Dit betekent niet dat detailhandelaren geen forex kunnen verhandelen; ze kunnen dit hoofdzakelijk doen via twee soorten tussenhandelaars: marktmakers en elektronische communicatienetwerken (ECN's). In dit artikel bespreken we de verschillen tussen deze twee makelaars en geven we inzicht in hoe deze verschillen invloed kunnen hebben op forextraders.

AD:

Hoe Market Makers werken

Market makers maken of stellen zowel de bied- als de laatkoersen op hun systemen in en geven deze publiekelijk weer op hun offerteschermen. Ze staan ​​klaar om transacties te maken met deze prijzen voor deze prijzen, variërend van banken tot retailextra handelaren. Hiermee bieden marktmakers enige liquiditeit op de markt. Als tegenpartijen bij elke forex-transactie in termen van prijsbepaling, moeten marktmakers de andere kant van uw vak aannemen. Met andere woorden, wanneer u verkoopt, moeten zij bij u kopen en omgekeerd.

AD:

De wisselkoersen die marketmakers hanteren, zijn gebaseerd op hun eigen belang. Op papier is de manier waarop ze winst genereren voor het bedrijf door middel van hun activiteiten op het gebied van market making, te danken aan de spreiding die wordt doorberekend aan hun klanten. De spread is het verschil tussen het bod en de vraagprijs en wordt vaak vastgesteld door elke marketmaker. Meestal worden spreads relatief redelijk gehouden als gevolg van de felle concurrentie tussen talloze market makers. Als tegenpartijen proberen veel van hen dan om uw order af te dekken of om uw order te dekken door deze door te geven aan iemand anders. Er zijn ook momenten waarop marktmakers kunnen beslissen om uw bestelling vast te houden en tegen u te verhandelen.

Er zijn twee hoofdtypen market makers: retail en institutioneel. Institutionele marktmakers kunnen banken of andere grote bedrijven zijn die gewoonlijk een bied / laat-quote aanbieden aan andere banken, instellingen, ECN's of zelfs retailmarktmakers. Winkelmarktmakers zijn meestal bedrijven die zich richten op het aanbieden van retail forex tradingdiensten aan individuele handelaren.

Voordelen:

• Het handelsplatform wordt meestal geleverd met gratis kaartsoftware en nieuwsfeeds.
• Sommige hebben gebruiksvriendelijkere handelsplatformen.
• Valutakoersbewegingen kunnen minder volatiel zijn in vergelijking met de valutaprijzen die worden vermeld op ECN's, hoewel dit een nadeel voor scalpers kan zijn.

Nadelen:

• Market makers kunnen een duidelijk belangenconflict vertonen bij de uitvoering van orders omdat ze mogelijk tegen u handelen.
• Ze kunnen slechtere bied / laatprijzen weergeven dan wat u van een andere marktmaker of ECN zou kunnen krijgen.
• Het is mogelijk voor market makers om valutaprijzen te manipuleren om de stops van hun klanten te runnen of om transacties van klanten niet te laten behalen met winstdoelen. Market makers kunnen hun valuta-koersen ook 10 tot 15 pips verplaatsen van andere markttarieven.
• Er kan enorm veel slippen als nieuws wordt vrijgegeven. Citaatweergave- en orderplaatsingssystemen van market makers kunnen ook "bevriezen" in tijden van grote marktvolatiliteit.
• Veel market makers fronsen van scalpeerpraktijken en hebben de neiging schaalverkleining op te leggen aan "handmatige uitvoering", wat betekent dat hun bestellingen niet gevuld worden tegen de prijzen die ze willen.

Hoe ECN's werken

ECN's geven prijzen door van meerdere marktdeelnemers, zoals banken en market makers, en andere handelaren die zijn aangesloten op het ECN, en tonen de beste bied / laatkoersen op hun handelsplatformen op basis van deze prijzen. Brokers van het ECN-type fungeren ook als tegenpartijen voor valutatransacties, maar ze werken op basis van een afrekening in plaats van op basis van prijzen. In tegenstelling tot vaste spreads die door sommige market makers worden aangeboden, variëren de spread van valutaparen op ECN's, afhankelijk van de handelsactiviteiten van het pair. Tijdens zeer actieve handelsperioden kunt u soms helemaal geen ECN-spread krijgen, met name in zeer liquide valutaparen zoals de majors (EUR / USD, USD / JPY, GBP / USD en USD / CHF) en enkele valutakoppelingen.

Elektronische netwerken verdienen geld door klanten een vaste provisie aan te rekenen voor elke transactie. Authentieke ECN's spelen geen rol bij het maken of vaststellen van prijzen. Daarom zijn de risico's van prijsmanipulatie voor detailhandelaren beperkt.

Net als bij marktmakers zijn er ook twee hoofdtypen ECN's: retail en institutioneel. Institutionele ECN's brengen de beste bieding / vraag van vele institutionele marktmakers zoals banken, naar andere banken en instellingen zoals hedgefondsen of grote bedrijven. Retail ECN's bieden daarentegen offertes van enkele banken en andere handelaren op het ECN aan de retailhandelaar.

Voordelen:

• U kunt meestal betere bied / laat-prijzen krijgen omdat deze zijn afgeleid van verschillende bronnen.
• Het is mogelijk om te handelen in prijzen die op bepaalde momenten weinig of geen spread hebben.
• Echte ECN-makelaars zullen niet tegen u handelen, omdat zij uw bestellingen doorgeven aan een bank of een andere klant aan de andere kant van de transactie.
• Prijzen kunnen volatieler zijn, wat beter zal zijn voor scalping.
• Omdat u een prijs kunt aanbieden tussen de bied- en laatprijs, kunt u de rol van marketmaker overnemen voor andere handelaren op het ECN.

Nadelen:

• Veel van hen bieden geen geïntegreerde diagram- en nieuwsfeeds.
• Hun handelsplatformen zijn over het algemeen minder gebruikersvriendelijk.
• Het kan moeilijker zijn om stop-loss en break-even punten in pips van tevoren te berekenen, vanwege variabele spreads tussen de bied- en laatkoersen.
• Handelaren moeten commissies betalen voor elke transactie.

De bottom line

Het type broker dat u gebruikt, kan uw handelsprestaties aanzienlijk beïnvloeden. Als een makelaar uw transacties niet tijdig voor de gewenste prijs uitvoert, kan wat een goede handelskans zou kunnen zijn snel veranderen in een onverwacht verlies; Daarom is het belangrijk dat u de voor- en nadelen van elke makelaar zorgvuldig afwegen voordat u beslist welke u wilt verhandelen.