Mini-opties zijn optiecontracten waarbij het onderliggende effect 10 aandelen is van een aandeel of een exchange-traded fund (ETF). Dit is het belangrijkste verschil tussen mini-opties en standaardopties, met 100 aandelen als onderliggende waarde. (Zie ook "Minis biedt toegang tot futuresmarkt tegen lage kosten")

Basisf eatures van minionopties

Mini-opties met fysieke afwikkeling begonnen op 18 maart te handelen op de Chicago Board Options Exchange (CBOE) , 2013, toen mini-opties voor de volgende vijf aandelen en ETF's werden geïntroduceerd:

• Amazon (Nasdaq: AMZN AMZNAmazon. Com Inc1, 111. 60 + 1. 59% Created with Highstock 4. 2. 6 )
• Apple ( AAPL AAPLApple Inc172. 50 + 2. 61% Created with Highstock 4. 2. 6 )
• Google (GOOG GOOGAlphabet Inc1, 032. 48 + 0 67% > Created with Highstock 4. 2. 6 ) SPDR Gold Trust (GLD
• GLDSPDR Gold Trust 120 62-0 47% Created with Highstock 4. 2. 6 ) < SPDR S & P 500 (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 45 + 0 33%
• Created with Highstock 4. 2. 6 )
  Het optiesymbool voor deze mini-opties is gemakkelijk herkenbaar - het nummer zeven is eenvoudig toegevoegd aan het beveiligingssymbool. De mini-optieserie voor Amazon zou dus beginnen met de identifier AMZN7, terwijl die voor Apple zou beginnen met AAPL7.

Deze mini-opties hebben een fysieke afrekening, wat betekent dat de daadwerkelijke aandelen mogelijk moeten worden afgeleverd als de positie niet wordt gesloten vóór afloop. Oefening is in Amerikaanse stijl, wat betekent dat ze elke werkdag vóór afloop kunnen worden uitgeoefend. (Zie "American vs. Europese opties.") Vervaldatum voor de mini-opties is de zaterdag die onmiddellijk volgt op de derde vrijdag van de vervalmaand, tot 15 februari 2015. Op en na die datum is de vervaldatum de derde vrijdag van de vervaldatum maand. Slagprijzen en strike-price intervallen voor mini-opties zijn hetzelfde als voor standaardopties op de onderliggende beveiliging.

Er is een zesde mini-optie die in 2006 werd geïntroduceerd met het tickersymbool XSP; het heeft de "mini-SPX" -index - wat een tiende is van de waarde van de S & P 500 (SPX) -indexopties - als onderliggende waarde. De XSP verschilt van de vijf mini-opties die in maart 2013 werden geïntroduceerd, omdat net als vele andere indexopties, deze alleen in geld kunnen worden afgewikkeld en oefenen in Europese stijl is, wat betekent dat alleen bij het verstrijken van de looptijd.

Voorbeelden

De belangrijkste reden voor de introductie van mini-opties door de CBOE is dat ze het mogelijk maken om minder aandelen van de onderliggende aandelen of ETF te speculeren of in te dekken.

Een standaardoptie voor een aandelenhandel van $ 100 kan bijvoorbeeld worden geprijsd op $ 5. Aangezien een standaardoptiecontract 100 aandelen vertegenwoordigt, moet de optieprijs worden vermenigvuldigd met het aantal aandelen vertegenwoordigd door één contract; dit staat bekend als de optievermenigvuldiger. In dit geval zou een contract de belegger $ 500 kosten. Maar wat als een belegger maar 50 aandelen heeft en deze lange optie wil afdekken? Het verkrijgen van een standaardcontract betekent dat de belegger een flinke premie moet betalen voor extra bescherming die hij niet nodig heeft. De mini-optie is in dit geval geschikt, omdat de belegger vijf mini-optiecontracten kan kopen. Aangezien elke mini-optie 10 aandelen vertegenwoordigt, is de optievermenigvuldiger hier 10.

Overweeg de mini-optie-call van $ 530 april 2014 op Apple op 6 maart 2014, toen de aandelenhandel op $ 530 werd verhandeld. 75. De mini-optie werd aangeboden voor $ 14. 85, wat betekent dat het $ 148 zou kosten. 50 voor een contract van 10 Apple-aandelen. Het standaard contract tegen dezelfde uitoefenprijs en looptijd werd verhandeld tegen $ 14. 70, wat betekent dat het $ 1, 470 of bijna 10 keer zoveel zou kosten als de bijbehorende mini-optie.

Merk op dat de vermenigvuldiger voor de XSP mini-opties 100 is. Aangezien deze optie een tiende van de waarde van de S & P 500 heeft, vertegenwoordigt elk mini-optiecontract 10 eenheden van de S & P 500.

Voors en tegens > Mini-opties hebben de volgende voordelen:

Lagere uitgaven.

Het grootste voordeel van mini-opties is dat ze een veel lagere contante uitgave vereisen, ongeveer een tiende van het bedrag dat nodig is voor een standaardoptie.

Vooral geschikt voor het afdekken van oneven kavels.

• Veel beleggers hebben vreemde partijen - i. e. , minder dan de standaardpartij van 100 aandelen - van aandelen die in de drievoudige cijfers handelen. Mini-opties zijn met name geschikt om deze posities het meest effectief af te dekken, met name voor strategieën zoals het kopen van beschermende puts of het schrijven van telefoongesprekken waarbij het nodig is om het exacte aantal gehouden aandelen te compenseren. Goed hulpmiddel voor mensen met beperkt kapitaal.
• Mini-opties zijn een goed investeringsmiddel voor mensen met beperkt kapitaal, zoals studenten en kleine beleggers, om zeer dure effecten te verhandelen. Aan de andere kant hebben mini-opties de volgende nadelen:
• Commissies zijn hoger op een percentage. Commissies kunnen behoorlijk oplopen bij het handelen in mini-opties. Als de commissie bijvoorbeeld om een ​​optiehandel via een online broker op te zetten een vast tarief van $ 10 is en een standaardcontract (van 100 aandelen) tegen $ 10 wordt verhandeld, werkt de commissie naar 1%. Maar als in plaats daarvan 10 mini-optiecontracten worden gebruikt, zou de commissie $ 100 of 10% van de verhandelde waarde zijn. Zelfs als slechts vijf mini-optiecontracten worden gebruikt, werkt de commissie nog steeds uit tot $ 50 of 5%.

Grotere bied / laat-spreads en lagere liquiditeit

• . Mini-opties lijken veel bredere bied-laatspreads en aanzienlijk kleinere open interest te hebben dan hun standaardoptie-tegenposten, wat zich vertaalt in lagere liquiditeit. Alleen beschikbaar voor zeer beperkte waardepapieren.
• Vanaf maart 2014 waren mini-opties alleen beschikbaar voor zes effecten (opnieuw AAPL7, AMZN7, GOOG7, GLD7, SPY7, XSP). De Bottom Line
• Mini-opties zijn een geschikt hulpmiddel voor het verhandelen en afdekken van zeer dure effecten. Omdat ze echter alleen beschikbaar zijn op een handvol effecten, kunnen ze een beperkte volgtijd hebben totdat ze worden aangeboden op een veel groter aantal aandelen en ETF's.