Als iemand u vraagt: "Zijn gemeentelijke obligaties een betere investering dan belastbare obligaties? "Hoe zou je antwoorden?

Als u 'ja' of 'nee' hebt gezegd, heeft u de persoon die ernaar vraagt ​​misschien misleid. Zoals het geval is met veel investeringen, hangt het antwoord af van de omstandigheden van de persoon. Als de belegger bijvoorbeeld in de belastingschijf van 35% zit en in een staat met hoge inkomstenbelasting leeft, zal het waarschijnlijk voordelig zijn om in gemeentelijke obligaties te beleggen in tegenstelling tot belastbare obligaties. Als u zich echter in de belastingschijf van 15% bevindt, is het niet logisch om in gemeentelijke obligaties te beleggen. (Zie voor meer informatie: Vermijd lastige belastingaangelegenheden bij gemeentelijke obligaties )

Er is een eenvoudige formule om te bepalen of gemeentelijke obligaties al dan niet nuttig voor u zijn. (Zie voor meer: ​​ Bond Basics: Introduction. )

Tax-Equivalent Yield

Ook wel TEY genoemd, wordt het rendement op fiscaal equivalent gebruikt om het verschil in potentieel rendement tussen gemeentelijke obligaties en belastbare obligaties. De formule is als volgt: Obligatierendement / (100% minus uw belastingtarief). (Zie voor meer informatie: Waarom gepensioneerden niet kunnen rekenen op Muni-obligaties )

Als je niet van wiskundige formules houdt en dit lijkt ingewikkeld, laten we het dan vereenvoudigen. Stel dat het rendement op een gemeenteband 6% is en dat u zich in de belastingschijf van 35% bevindt. TEY = 6% (dit is het rendement op de gemeentelijke obligatie) / (1 - 0. 35). Dit komt op 9. 23%. Dus 6% / 0. 65 = 9. 23%.

Het punt is dat een gemeentelijke obligatie met een rendement van 6% een beter rendement zal opleveren dan veel belastbare obligaties met hogere rendementen.

Laten we nu aannemen dat u deelneemt aan het belastingpercentage van 15%. In deze situatie zou een gemeentelijke obligatie met een opbrengst van 6% geen betere investeringsmogelijkheid bieden omdat 6% / (1 - 0. 15) = 7. 06% 5 (of 6% / 0. 85 = 7. 06%) .

Gemeentelijke obligaties versus cd's

Als je denkt dat cd's een betere optie kunnen zijn, denk dan nog eens goed na. (Zie voor meer informatie: Cd's versus obligaties: wat is de betere investering? )

Cd's zijn aantrekkelijk omdat ze vrijwel geen risico bieden, maar wanneer de rentetarieven laag zijn, hebben ze een zeer moeilijke tijd sneller dan de inflatie. Op dit moment zijn we waarschijnlijk op weg naar een zeer onverwachte deflatoire omgeving, wat betekent dat in geld zitten geen slechte optie is, omdat je dollars verder gaan. Als je op een cd zit, krijg je tenminste wat interesse tijdens het wachten. Op historische basis hebben gemeentelijke obligaties het echter ruimschoots beter gedaan dan cd's.

Putnam Investments gebruikt een goed voorbeeld. Beschouw de onderstaande grafiek, die is gebaseerd op een omgeving met lage rentevoeten en een belastingschijf van 36,8% (dit tarief omvat de 3,8% surtax op netto-inkomsten uit beleggingen die van toepassing is op belastingplichtigen die meer dan $ 200.000 aan afzonderlijke indieners melden; $ 250.000 voor gehuwde paren die samen en gekwalificeerde weduwnaars een aangepast aangepast bruto inkomen indienen):

CD	Gemeentelijke obligatie
Initiële investering	$ 100, 000	$ 7, 000
Rentevoet / Opbrengst	0.22%	2. 09%
Jaarlijks inkomen	$ 220	$ 146
Belastingtarief	$ 81	$ 0
Inkomsten na belasting	$ 139	$ 146
Resterende investeringsgelden < $ 0	$ 93, 000	Over het algemeen zijn gemeentelijke obligaties aantrekkelijker voor mensen in hogere belastingschalen dankzij de grotere kostenbesparingen. U kent waarschijnlijk uw eigen belastingschijf. Om u een idee te geven als u in een hoge inkomstenbelastingstaat leeft, zijn hier de staten die in die categorie vallen: Californië, Illinois, Massachusetts, New Jersey, New York, Ohio en Pennsylvania. (Zie voor gerelateerde informatie:

7 staten zonder inkomstenbelasting ) Risico's en beloningen

Het grootste risico bij gemeentelijke obligaties is standaard. In het verleden bedroeg de default rate van de gemeentelijke obligatie ongeveer een minuscule 0. 10%, wat het een zeer veilige investering maakte. Het standaardpercentage in 2014 was echter 0. 17%. Dit is nog steeds veilig. Zolang je gezond verstand gebruikt, zou je eventuele problemen moeten kunnen vermijden. Bovendien is de standaardrente van 0.17% nog steeds veel lager dan de standaardrente voor bedrijfsobligaties, die momenteel 1.90% bedraagt. (Zie voor meer: ​​

Bedrijfsobligaties: een inleiding tot kredietrisico. ) Gemeentelijke obligaties bestaan ​​in twee vormen: algemene obligaties en obligaties. Het eerste is veel veiliger omdat het belastingen (voornamelijk onroerendgoedbelasting) gebruikt om zijn obligaties af te betalen. Omzetobligaties zijn afhankelijk van het genereren van inkomsten van een project om de obligaties af te betalen, wat betekent dat de prestaties gedeeltelijk afhankelijk zijn van de economische omstandigheden, waardoor ze risicovoller worden.

Het potentieel voor wanbetaling is het grootste risico voor gemeentelijke obligaties, dat in de nabije toekomst zou kunnen stijgen, maar alleen ten opzichte van historische wanbetalingsgraden, die erg laag zijn. Een ander negatief punt is een gebrek aan liquiditeit - u kunt uw geld niet in en uit de positie verplaatsen. (Zie voor meer informatie:

Tax-Free Muni Bonds ETF's. ) Gemeentelijke obligaties zouden niet het enige moeten zijn waarin u investeert, maar u moet ze ook niet vermijden. Uw blootstelling moet afhangen van uw economische situatie, investeringsdoelen en locatie (zijn uw staat en lokale gemeentelijke obligaties belastingvrij?). Idealiter zouden gemeentelijke obligaties deel moeten uitmaken van een goed gediversifieerde portefeuille die ook aandelen (binnenlands en internationaal), onroerend goed, TIPS, bedrijfsobligaties, ETF's en Amerikaanse staatsobligaties omvat.

De bottom line

Als u zich in een hoge belastingschijf bevindt en in een hoge belastingstaat leeft, zou u misschien meer gewicht willen toekennen aan gemeentelijke obligaties: ze zijn fiscaal efficiënt en bieden een lage volatiliteit. Vergeet niet dat obligaties met een algemene verplichting veiliger zijn dan obligaties met opbrengsten. En vergeet niet ervoor te zorgen dat de gemeentelijke obligatie waarin u wilt beleggen, belastingvrij is. Dit is meestal het geval, maar niet altijd. (Zie voor meer informatie:

Diversifiëren met gemeentelijke obligatie ETF's. )