De meeste bedrijven worden op de een of andere manier getroffen door de olieprijs. Vorig jaar daalde de olieprijs van een piek van ongeveer $ 120 per vat naar de huidige prijs van $ 48 per vat.

Bron: Finviz

Een dergelijke steile daling zou de kosten voor de meeste industriële bedrijven in verschillende mate moeten verlagen. Luchtvaartmaatschappijen hebben bijvoorbeeld een enorme impact op olie - het is een van de hoogste kostencomponenten van hun bedrijf en een prijsverlaging zou moeten resulteren in lagere kosten en zich vertalen in lagere ticketprijzen voor consumenten. Maar een jaar later is de prijs per stoel niet significant veranderd en weerspiegelt deze niet de lagere olieprijs. Dus de vraag blijft: waarom rekenen luchtvaartmaatschappijen nog steeds hoge tarieven? Het antwoord kan je misschien verrassen.

Hedging

Een van de redenen waarom luchtvaartmaatschappijen de kostenbesparingen niet hebben doorgegeven aan consumenten in de vorm van goedkopere prijzen, is dat luchtvaartmaatschappijen over het algemeen de olieprijs op de termijnmarkt afdekken. Dit betekent dat ze een aantal maanden van tevoren een bepaalde prijs betalen voor een vat olie. Dit zorgt ervoor dat de brandstofprijs voor de bedrijven blijft hangen, waardoor ze de kosten beter kunnen voorspellen. (Zie voor meer informatie: 4 manieren waarop luchtvaartmaatschappijen zich tegen olie verzetten .) Maar wanneer de prijs van brandstof daalt, heeft hedging de neiging om een ​​negatieve invloed uit te oefenen op bedrijven, die niet kunnen profiteren van lagere prijzen. Niet alle luchtvaartmaatschappijen gebruiken hedging-strategieën, of als ze dat wel doen, mogen ze niet altijd afdekken. Maar zonder afdekking worden bedrijven blootgesteld aan volatiliteit in brandstofprijzen. American Airlines (AAL AALAmerican Airlines Group Inc47. 51 + 0 13% Created with Highstock 4. 2. 6 ), besprak zijn brandstofkosten en afdekking in zijn jaarverslag 2014, zeggende: >

"De kosten voor de hoofdlijn en de regionale brandstof waren $ 12. 6 miljard in 2014, wat $ 616 miljoen was, of 4,7%, lager in vergelijking met de gecombineerde kosten voor de hoofdlijn en de regionale brandstof in 2013. Deze daling werd veroorzaakt door een daling van 5,5% van de gemiddelde prijs per gallon naar $ 2. 91 in 2014 tegen een gecombineerde gemiddelde prijs per gallon van $ 3. 08 in 2013. Deze daling werd gedeeltelijk gecompenseerd door een stijging van het verbruik met 0,9%. Tijdens het tweede kwartaal van 2014 hebben we onze portfolio met contracten voor de afschrijving van brandstof verkocht die gepland waren om af te wikkelen op of na 30 juni 2014. We zijn sinds 9 december 2013 geen transacties aangegaan om ons brandstofverbruik af te dekken en dienovereenkomstig als van 31 december 2014 hadden we geen contracten voor de afdekking van brandstof uitstaand. Als zodanig, en ervan uitgaande dat we geen toekomstige transacties aangaan om ons brandstofverbruik af te dekken, blijven we volledig blootgesteld aan fluctuaties in brandstofprijzen. Ons huidige beleid is niet om transacties aan te gaan om ons brandstofverbruik af te dekken, hoewel we dit beleid van tijd tot tijd herzien op basis van marktomstandigheden en andere factoren."

De wereldwijde financiële crisis

De wereldwijde financiële crisis kan een nog verrassender verklaring zijn voor de reden waarom luchtvaartmaatschappijen de ticketprijzen voor consumenten niet hebben verlaagd. De vraag van luchtvaartmaatschappijen was laag. Luchtvaartmaatschappijen, in reactie daarop, beperkten de capaciteit door ritten te rationaliseren, routes terug te trekken en nieuwe vliegtuigorders in te voeren om kostenbesparende maatregelen te treffen als antwoord op de verminderde vraag. Maar luchtvaartmaatschappijen waren niet in staat om de capaciteit in dezelfde mate als de vraag te vergroten. "Terwijl het aantal routes een gemakkelijkere aanpassing is, duurt het jaren om de achterstand in het bouwen van nieuwe vliegtuigen in te halen." En dan wordt het een eenvoudige economische vergelijking - de vraag is de levering overtreffen, zodat de prijzen stijgen.

The Bottom Line

De meeste Amerikanen genieten van de verlaagde brandstofkosten en zijn bereid om met meer beschikbaar inkomen aan reizen door te brengen.Ze verwachten dat luchtvaartmaatschappijen dit ook moeten meemaken. leverde inputkosten op, waardoor reizen nog betaalbaarder werd. Dit is niet het geval geweest. Hedging en eenvoudige economische vraag die groter is dan het aanbod, hebben de ticketprijzen op een ongewoon hoog niveau gehouden.