Begin jaren tachtig groeide een jonge portefeuillebeheerder, Peter Lynch genaamd, uit tot een van de beroemdste beleggers ter wereld, en om een ​​zeer begrijpelijke reden - toen hij het Fidelity Magellan beleggingsfonds overnam in In mei 1977 (zijn eerste baan als portefeuillemanager) bedroegen de activa van het fonds $ 20 miljoen. Hij veranderde het vervolgens in het grootste onderlinge fonds ter wereld, beter dan de markt door een verbijsterend 13. 4% per jaar op jaarbasis !

Lynch heeft dit bereikt door gebruik te maken van zeer eenvoudige principes, die hij graag met iedereen deelde. Peter Lynch was er vast van overtuigd dat individuele beleggers inherente voordelen hadden ten opzichte van grote instellingen, omdat de grote bedrijven niet zouden of zouden kunnen beleggen in kleinere bedrijven die nog geen grote aandacht van analisten of beleggingsfondsen hebben gekregen. Of u nu een geregistreerde vertegenwoordiger bent die op zoek is naar solide langetermijnklussen voor uw klanten of een individuele belegger die ernaar streeft uw rendement te verbeteren, wij zullen u voorstellen hoe u Lynch's beproefde strategie kunt implementeren.

The Lynch Philosophy
Nadat zijn geweldige staat van dienst met het Magellan Fund wijdverspreide aandacht kreeg die gewoonlijk volgt op goede prestaties, schreef Peter verschillende boeken waarin hij zijn filosofie over beleggen uiteenzette. Het zijn geweldige reads, maar zijn kernthesis kan worden samengevat in drie hoofdthema's: koop alleen wat je begrijpt, doe altijd je huiswerk en investeer voor de lange termijn. (Als u ons overzicht van een van Lynch's boeken wilt bekijken, raadpleegt u Tien boeken die elke belegger moet lezen .)

1. Koop alleen wat u begrijpt
Volgens Lynch zijn onze grootste instrumenten voor voorraadonderzoek onze ogen, oren en gezond verstand. Lynch was trots op het feit dat veel van zijn geweldige aandelenideeën werden ontdekt tijdens een wandeling door de supermarkt of babbelen met vrienden en familie. We hebben allemaal de mogelijkheid om uit de eerste hand analyses uit te voeren wanneer we tv kijken, de krant lezen of naar de radio luisteren. Wanneer we de straat op rijden of op vakantie gaan, kunnen we ook nieuwe beleggingsideeën opsnuiven. Consumenten vertegenwoordigen tenslotte tweederde van het bruto binnenlands product van de Verenigde Staten. Met andere woorden, het grootste deel van de aandelenmarkt heeft te maken met het dienen van u, de individuele consument - als iets u als consument aantrekt, moet het ook uw interesse wekken als een investering.

2. Always Do Your Homework
Uit de eerste hand observaties en anekdotisch bewijs zijn een goede start, maar alle goede ideeën moeten worden opgevolgd met slim onderzoek. Wees niet verward door Peter Lynch's eenvoudige eenvoud als het gaat om het doen van ijverig onderzoek - rigoureus onderzoek was een hoeksteen van zijn succes. Bij het opvolgen van de eerste vonk van een geweldig idee, benadrukt Lynch een aantal fundamentele waarden waarvan hij verwachtte dat ze zouden worden gehaald voor aandelen die de moeite waard zijn om te kopen:

• Percentage verkoop: Als er een product of service is die u in eerste instantie aantrekt aan het bedrijf, zorg ervoor dat het voldoende hoog percentage van de omzet bevat om betekenisvol te zijn; een geweldig product dat slechts 5% van de omzet uitmaakt, zal niet meer dan een marginale impact hebben op de bedrijfsresultaten.
• PEG-ratio : deze verhouding tussen waardering en winstgroei moet worden bekeken om te zien hoeveel vertrouwen in de aandelen is ingebouwd. U wilt bedrijven opzoeken met een sterke winstgroei en redelijke waarderingen - een sterke teler met een PEG-ratio van twee of meer heeft die winstgroei al ingebouwd in de aandelenkoers, waardoor er weinig ruimte is voor fouten. (Voor meer informatie, zie Hoe de PEG-ratio beleggers kan helpen en Verplaats P / E, maak ruimte voor de PEG .)
• Gun bedrijven met een sterke kaspositie en lager dan gemiddelde schuld / eigen vermogen ratio's . Sterke cashflows en een voorzichtig beheer van assets geven het bedrijf opties in alle soorten marktomgevingen. (Zie voor meer informatie De essentie van de cashflow, contante kudden spotten en De kapitaalstructuur van een bedrijf evalueren .)

3. Investeren voor de lange termijn
Lynch heeft gezegd: "afwezig zijn veel verrassingen, aandelen zijn relatief voorspelbaar over 10-20 jaar. Om te zien of ze in twee of drie jaar hoger of lager zullen worden, zou je als draai een munt om te beslissen. " Het lijkt misschien verrassend om dergelijke woorden te horen van een Wall Street-legende, maar het dient om te benadrukken hoe volledig hij geloofde in zijn filosofieën. Hij bleef zijn kennis bijhouden van de bedrijven die hij bezat, en zolang het verhaal niet was veranderd, verkocht hij niet. Lynch probeerde niet om tijd te winnen of de richting van de totale economie te voorspellen.

Lynch heeft ooit een studie uitgevoerd om te bepalen of markttiming een effectieve strategie was. Volgens de resultaten van de studie, als een investeerder $ 1, 000 per jaar op de absolute hoge dag van het jaar voor 30 jaar vanaf 1965-1995 had geïnvesteerd, zou die investeerder een samengestelde winst van 10. 6% voor 30 hebben verdiend -jaarsperiode. Als een andere belegger ook jaarlijks $ 1, 000 per jaar investeert voor dezelfde periode op de laagste dag van het jaar, zou deze investeerder een gecompliceerd rendement van 11,7% behalen over de periode van 30 jaar.

Daarom, na 30 jaar van de slechtst mogelijke markttiming, bleef de eerste belegger alleen in zijn rendement achter met 1. 1% per jaar! Als gevolg hiervan is Lynch van mening dat het niet de moeite waard is om te proberen de kortetermijnfluctuaties van de markt te voorspellen. Als het bedrijf sterk is, zal het meer verdienen en zal de voorraad in waarde stijgen. Door het simpel te houden, liet Lynch zijn aandacht naar de belangrijkste taak gaan - het vinden van goede bedrijven. (Zie Warren Buffett: hoe hij het doet en Wat is de beleggingsstijl van Warren Buffett? )

Lynch bedacht de term 'tenbagger' om een ​​beschrijving te geven van een voorraad die in waarde stijgt met een factor tien, of 1000%. Dit zijn de aandelen waar hij naar op zoek was bij het runnen van het Magellan-fonds. Regel nr. 1 voor het vinden van een tenbagger verkoopt de aandelen niet wanneer deze 40% of zelfs 100% is gestegen. Veel fondsbeheerders kijken tegenwoordig naar het inkorten of verkopen van hun winnende aandelen terwijl ze hun verloren posities toevoegen. Peter Lynch vond dat dit neerkwam op "de bloemen trekken en het onkruid drenken". (Lees Betere rendementen behalen in uw portfolio voor meer informatie.)

Conclusie
Hoewel hij het risico van over-diversificatie van zijn fonds liep (hij bezat op verschillende tijdstippen duizenden aandelen), staat het prestatievermogen en de stock-picking van Peter Lynch voor zich. Hij werd een meester in het bestuderen van zijn omgeving en het begrijpen van de wereld, zoals die is en hoe deze in de toekomst kan zijn. Door zijn lessen en eigen observaties toe te passen, kunnen we meer leren over beleggen in interactie met onze wereld, waardoor het proces van investeren zowel leuker als winstgevender wordt.

Ga voor meer informatie over Peter Lynch en andere succesvolle beleggers naar The Greatest Investors .