GoPro, Inc. (NASDAQ: GPRO GPROGoPro Inc8. 91-2. 41% Gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ) is een fabrikant van actiecamera's maakt duurzame producten voor extreme omstandigheden. Het bedrijf had zijn eerste openbare aanbieding in juni 2014 voor $ 24 per aandeel. GPRO-aandelen waren 59. 6% gedaald sinds de beursintroductie per augustus 2016, terwijl de Standard & Poor's 500-index 11,1% bedroeg. Het aandeel heeft een beperkte statistische relatie met benchmarkindexen; zijn prestaties werden voornamelijk bepaald door dalende waarderingen te midden van vooruitzichtverlagingen.

Prijsgeschiedenis

GPRO opende de handel tegen $ 24 en sloot de dag 31% hoger op $ 31. 34. De aandelen waren eind juli $ 48 en $ 51. 80 aan het eind van augustus, een rendement van 116% van de IPO. De snelle klim ging door tot in oktober, toen GPRO piekte op $ 98. 47. Dit prijsniveau was onhoudbaar en in de daaropvolgende twaalf maanden was er sprake van een sterke neerwaartse trend die slechts werd onderbroken door tijdelijke winst. GPRO sloot 2014 op $ 63. 22 na vallen zo laag als $ 53. 64 in december.

Aandelen schoven onder de $ 40 voor stabilisatie in maart 2015, een daling van 62% ten opzichte van de piekwaarde. Vernieuwd optimisme stuurde de aandelen zo hoog als $ 65. 49 in augustus 2015, wat opnieuw een aanzienlijke appreciatie was ten opzichte van de dieptepunten van het jaar tot heden. Deze tijdelijke piek werd opnieuw gevolgd door een steile daling. GPRO heeft in november de IPO-prijs overschreden en het jaar afgesloten met $ 18, 73% onder de piek van 2015 en 25% onder de IPO-prijs.

2016 hield meer volatiliteit en daling voor aandeelhouders van GoPro, met een daling van de aandelen 34% in januari, omdat het de maand sloot op $ 11. 88. Na klimmen tot $ 14. 35 in april sloeg GPRO een dieptepunt van $ 8. 62 in mei. Aandelen trended omhoog in juni en juli, staan ​​?? op $ 13. 50 in augustus 2016, 43. 8% onder de IPO-prijs en 86. 3% onder de piek van 2014.

Operationele geschiedenis

GoPro groeide met 41. 44% in 2014 - veel langzamer dan de 125% groei in 2012 of 87% in 2013. Deze verontrustende trend zette zich voort in de daaropvolgende periodes, toen de omzet toenam slechts 16. 2% in 2015 en begon contracting in 2016. GoPro's rijke waardering was gebaseerd op bullish groeiverwachtingen, dus elke ernstige verslechtering van de vooruitzichten zou waarschijnlijk leiden tot een scherpe daling van de aandelenkoersen.

Anders dan veel andere groeifasebedrijven was GoPro al winstgevend vóór de IPO. Het bedrijf behaalde een nettowinst van $ 128 miljoen in 2014. De afnemende omzetgroei viel samen met de stijgende bedrijfskosten toen het bedrijf zijn administratieve infrastructuur uitbouwde en middelen naar productontwikkeling duwde. De groeiende concurrentie zorgde ook voor een neerwaartse druk op de winst en de brutomarge daalde in 2015 met meer dan drie procentpunten.Deze factoren zorgden ervoor dat het nettoresultaat in 2015 met 72% tot $ 36 miljoen daalde, met een operationele marge van minder dan 4%. GoPro rapporteerde een nettoverlies van $ 199 miljoen in de eerste zes maanden van 2016, vergeleken met $ 52 miljoen aan winst in het voorgaande jaar.

De daling van GoPro viel samen met de teleurstellende financiële prestaties en de dalende verwachtingen voor toekomstige prestaties. Analisten zijn er niet van overtuigd dat de producten van de volgende generatie van GoPro voldoende zijn om de toenemende concurrentie te voorkomen, en deze beoordeling wordt weerspiegeld in de bovenste regel. Met een prijs / kwaliteitverhouding van 1.55 en een 3.15 prijs / boekverhouding is de waardering van GPRO veel minder agressief dan in voorgaande perioden.

Correlatie

De correlatie van GPRO met referentie-indexen was laag sinds de IPO. De correlatiecoëfficiënt ten opzichte van de S & P 500 was slechts 0. 302. De correlatiecoëfficiënt was 0. 315 ten opzichte van het SPDR-fonds voor technologieselectiesector (NYSEARCA: XLK XLKSel Sct Tech63. 63 + 0. 22% gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ) en 0. 291 ten opzichte van het iShares Russell 2000 Fonds (NYSEARCA: IWM IWMiSh Russ 2000148. 78 + 0. 11% Created with Highstock 4. 2. 6 ). Van augustus 2015 tot augustus 2016 waren deze cijfers iets hoger met respectievelijk 0. 458, 0. 413 en 0. 513 voor de S & P 500, XLK en IWM. Zelfs het hoogste niveau van correlatie geeft nog steeds aan dat marktkrachten een ondergeschikte rol spelen bij het rijden in GPRO-aandelen. Speculatieve groeiverhalen hebben de neiging om te schommelen naarmate hun vooruitzichten veranderen, maar een veranderende risicobereidheid in de markt als geheel kan de waarderingen in speculatieve aandelen gedurende een cyclus drastisch veranderen.