Investeren in startende bedrijven is een zeer risicovolle onderneming, maar kan zeer lonend zijn als en wanneer de investeringen lonend zijn. De opkomst van mobiele technologie en innovaties, zoals cloud computing, de deeleconomie en bitcoin, hebben bijgedragen tot het stimuleren van deze nieuwste ronde van technisch ondernemerschap. De meerderheid van de nieuwe bedrijven of producten haalt het gewoon niet, dus het risico van verlies van de gehele investering is een reële mogelijkheid. Degenen die het wel halen, kunnen echter een zeer hoog investeringsrendement behalen. ( Zie ook: Wat is precies een opstarten? )

Stadia van startups

Startup-bedrijven zijn bedrijven die zich net in de denkfase bevinden. Ze hebben nog geen werkproduct, klantenbestand of inkomstenstroom. Deze nieuwe bedrijven kunnen zichzelf financieren door gebruik te maken van de besparingen van de oprichter, door bankleningen te verkrijgen of door aandelen uit te geven. Het inleveren van zaaigeld in ruil voor een aandelenbelang is wat de meeste mensen te binnen schieten bij het nadenken over wat het betekent om te investeren in startups. (Zie ook: 10 populairste startups in 2015 .)

Naar schatting worden er wereldwijd jaarlijks meer dan een miljoen nieuwe bedrijven gevormd. Het eerste geld dat deze bedrijven verdienen is meestal dat van oprichters, vrienden en familie (FF & F), bekend als zaaigeld of startkapitaal. Deze bedragen zijn over het algemeen klein en stellen een ondernemer in staat te bewijzen dat zijn of haar idee een goede kans van slagen heeft. Tijdens de seed-fase kunnen de eerste werknemers worden aangenomen en prototypes worden ontwikkeld om het idee van het bedrijf te pitchen voor potentiële klanten of latere investeerders. Het geïnvesteerde geld zal worden gebruikt voor activiteiten zoals het uitvoeren van marktonderzoek.

Zodra een nieuw bedrijf zijn activiteiten initieert en begint met het verzamelen van initiële inkomsten, is het van start gegaan naar een bonafide startup. Op dit punt kunnen oprichters van het bedrijf hun idee naar investeerders in engelen pitchen. Een engeleninvesteerder is meestal een particulier met enige opgebouwde rijkdom die gespecialiseerd is in beleggen in bedrijven in een vroeg stadium. Engelbeleggers zijn meestal de eerste bron van financiering buiten FF & F-geld. Engelenbeleggingen zijn doorgaans klein van formaat, maar engelse beleggers hebben ook veel te winnen omdat op dit moment de toekomstperspectieven van het bedrijf het meest risicovol zijn. Engelgeld wordt gebruikt om initiële marketinginspanningen te ondersteunen en prototypen in productie te brengen.

Op dit moment, als het bedrijf begint te groeien en veelbelovend is, kan het durfkapitaal (VC) -financiering zoeken. Oprichters zullen een solide businessplan hebben ontwikkeld dat de bedrijfsstrategie en projecties voorschrijft. Hoewel het bedrijf nog geen nettowinsten behaalt, wint het momentum en worden de inkomsten opnieuw geïnvesteerd in het bedrijf voor groei. Risicokapitaal kan verwijzen naar een individueel, besloten partnerschap of gepoold investeringsfonds dat wil investeren en een actieve rol wil spelen bij veelbelovende nieuwe bedrijven die voorbij zijn gegaan aan de fasen van het zaad en de engel.Durfkapitalisten nemen vaak adviseursrollen aan en vinden een plaats in de raad van bestuur van het bedrijf. Durfkapitaal kan worden gezocht in extra rondes, omdat het bedrijf door blijft gaan met contant geld om de exponentiële groei te bereiken die verwacht wordt door VC-beleggers. ( Zie voor meer: ​​De stadia van durfkapitaalinvesteringen .)

Investeren in startups

Tenzij u toevallig een oprichter, familielid of goede vriend van een oprichter bent, is de kans groot dat u zal niet aan het begin van een opwindende nieuwe startup kunnen instappen. En tenzij u toevallig een rijke, geaccrediteerde belegger bent, zult u waarschijnlijk niet als engelinvesteerder kunnen deelnemen. Tegenwoordig kunnen particulieren tot op zekere hoogte deelnemen aan de durfkapitaalfase door te beleggen in private equity-fondsen die gespecialiseerd zijn in durfkapitaalfinanciering, waardoor indirecte investeringen in startups mogelijk zijn.

Private equity-fondsen beleggen in een groot aantal veelbelovende startups om hun risicoblootstelling aan één bedrijf te diversifiëren. Volgens recent onderzoek is het percentage mislukkingen voor een portefeuille van risicofondsen 40% tot 50% in een bepaald jaar, en 90% van alle bedrijven waarin wordt geïnvesteerd, halen niet meer dan tien jaar. Het idee dat slechts één op de tien risicokapitaalinvesteringen zullen slagen, is nu de verwachting van de industrie. De 10% bedrijven die het groot maken, kunnen vele duizenden procent teruggeven aan investeerders. ( Zie ook: Reality Check: Why Startups Fail .)

Typische venture deals zijn gestructureerd over tien jaar tot exit. De ideale exitstrategie is dat het bedrijf via een beursintroductie (IPO) openbaar wordt, waardoor het verwachte grote rendement van het nemen van dergelijke risico's kan worden gegenereerd. Andere exitstrategieën die minder wenselijk zijn, zijn onder meer overgenomen worden door een ander bedrijf of blijven als een private, winstgevende onderneming. ( Zie voor meer informatie: IPO Basics .)

Een goed voorbeeld is Google (GOOG GOOGAlphabet Inc1, 033. 33 + 0 72% Created with Highstock 4. 2. 6 ), dat in 1997 werd gelanceerd als startup met $ 1 miljoen aan zaadgeld van FF & F. In 1999 groeide het bedrijf snel en trok het $ 25 miljoen aan durfkapitaalfinanciering aan, waarbij twee VC-bedrijven elk ongeveer 10% van het bedrijf verwierven. In augustus 2004 belandde Google met een IPO, waarmee meer dan $ 1 werd opgehaald. 2 miljard voor het bedrijf en bijna een half miljard dollar voor die oorspronkelijke investeerders, een rendement van bijna 1, 700%.

Risico en beloning

Deze grote rendementsmogelijkheden zijn het resultaat van een ongelooflijk risico dat inherent is aan nieuwe bedrijven. Niet alleen zal 90% van de VC-investeringen mislukken, maar er zijn ook een hele reeks unieke risicofactoren die moeten worden aangepakt bij het overwegen van een nieuwe investering in een startup. (Zie ook: Hoeveel startups falen en waarom? )

De eerste stap bij het uitvoeren van due diligence voor een startup is het kritisch evalueren van het businessplan en het model voor het genereren van winst en groei in de toekomst . De economie van het idee moet zich vertalen in rendementen in de echte wereld. Veel nieuwe ideeën zijn zo geavanceerd dat ze het risico lopen de markt niet te accepteren.Sterke concurrenten of grote toegangsbelemmeringen zijn ook belangrijke overwegingen. Juridische, regelgevende en compliancekwesties zijn ook belangrijk om te overwegen voor gloednieuwe ideeën, zoals de wettelijke obstakels waarmee startups Airbnb en Uber worden geconfronteerd.

Veel beleggers uit engelse en buitenlandse valuta's geven aan dat de persoonlijkheid en drive van de oprichters van het bedrijf net zo, of zelfs belangrijker is dan het bedrijfsidee zelf. Stichters moeten over de vaardigheid, kennis en passie beschikken om ze door perioden van groeipijnen en ontmoediging te leiden. Ze moeten ook openstaan ​​voor advies en constructieve feedback van binnen en buiten het bedrijf. Ze moeten wendbaar en wendbaar genoeg zijn om de richting van het bedrijf te bepalen, gegeven onverwachte economische gebeurtenissen of technologische veranderingen.

Andere vragen die gesteld moeten worden zijn, als het bedrijf succesvol is, is er sprake van timingsrisico? Zullen de financiële markten na vijf of tien jaar vriendelijk zijn voor een beursintroductie? Zal het bedrijf voldoende gegroeid zijn om een ​​succesvolle IPO te realiseren en een solide return-on-investment te bieden?

De bottom line

Investeren in startups is niet voor bangeriken. FF & F-geld kan gemakkelijk worden verloren met weinig om te laten zien. Investeren in risicokapitaalfondsen diversifieert een deel van het risico, maar dwingt beleggers ook om de harde realiteit onder ogen te zien dat 90% van de gefinancierde bedrijven niet tot de beursgang zullen komen. Voor degenen die wel openbaar worden, kunnen de rendementen duizenden procent bedragen, waardoor vroege beleggers inderdaad erg rijk zijn.