Examens en registraties betekenen inkomsten voor de Financial Industry Regulatory Authority (FINRA), dus het zou geen verrassing mogen zijn dat er vrij veel van hen zijn die er zijn. Sommigen, zoals de Series 7 en Serie 63, zijn bekende, traditionele examens die een grote meerderheid van de mensen die in de beleggingssector werken ooit hebben moeten afleggen op een bepaald punt in hun carrière. Sommige, zoals de Series 15, zijn behoorlijk esoterisch (Foreign Currency Options) en zullen alleen relevant zijn voor een kleine subset van de professionele investeringsgemeenschap.

De serie 86/87 examens leven in een middenweg tussen deze uitersten. Omdat deze examens vereist zijn voor iedereen die wil werken als een sell-side research-analist, zijn ze echt niet esoterisch. Op dezelfde manier zullen relatief weinig mensen de kans krijgen om een ​​onderzoeksanalist te worden en deze examens af te leggen.

Wat zijn ze voor
De serie 86- en 87-examens zijn vereist door FINRA om te werken als een sell-side researchanalist voor een geregistreerde broker-dealer in de Verenigde Staten. Hoewel een cynicus zeker zou kunnen zeggen dat de oprichting van deze examens een bijproduct is van FINRA en probeert zijn machtsbasis en inkomsten te laten groeien, is de realiteit dat de schaamtegevoelens van het dot-com-tijdperk ernstige tekortkomingen aan het licht brachten bij het verkopen nevenonderzoek en de behandeling van ethische conflicten. Als zodanig tonen de twee examens in wezen aan dat een analist die ze heeft doorlopen de basiscompetentie heeft om de taak uit te voeren en zich bewust is van de regels en voorschriften die betrekking hebben op openbaarmaking, belangenconflicten en ethisch gedrag.

Niet alle would-be analisten moeten het Series 86-examen afleggen. Degenen die de niveau 1 en 2 CFA-examens hebben behaald of de examens van level 1 en 2 becheckte markttechnici kunnen een vrijstelling van het Serie 86-examen aanvragen. Om in aanmerking te komen, moet de kandidaat geslaagd zijn voor die examens binnen de twee jaar voorafgaand aan de Serie 86 of continu hebben gewerkt als een analist sinds het passeren van Niveau 2.

Deze examens zijn NIET voor iedereen!
Het is belangrijk om op te merken dat deze examens niet voor het grote publiek zijn bedoeld. Deze test is alleen bedoeld voor mensen die zijn ingehuurd om te werken als onderzoeksanalisten (of het nu junior analist, senior analist, enz. Is) en niet voor makelaars, stagiaires of degenen die momenteel niet in dienst zijn.

Zoals eerder vermeld, moet je de Series 7 nemen voor de Series 86/87 examens, en dat vereist een geregistreerd bedrijf om je te sponsoren. Het is ook vermeldenswaard dat de examens ongeveer $ 275 kosten, en dat is exclusief de kosten van het nemen van vingerafdrukken, registratie enzovoort. Hoewel het theoretisch mogelijk is voor een persoon om al deze stappen te doorlopen en voor de serie 86/87 examens te zitten, zou het geen zin hebben om dit te doen - een potentiële werkgever zou zo'n persoon waarschijnlijk als verontrustend geobsedeerd of uit contact leggen met hoe het bedrijf werkt.

Wat te verwachten
Het Serie 86-examen bevat 100 meerkeuzevragen die binnen vier uur moeten worden beantwoord. Negentig vragen behandelen verschillende onderwerpen met betrekking tot analyse, modellering en waardering, terwijl 10 vragen van toepassing zijn op informatie en gegevensverzameling.

Het vereist een score van 73 om te behalen en verschillende studiegidsuitgevers schatten dat het examen 40 tot 45 uur voorbereidingstijd / studietijd kost. Hoewel die schatting mogelijk juist is voor potentiële analisten met weinig ervaring in de financiële / financiële sector, kunnen degenen die hebben gezeten voor de CFA-examens of zijn geslaagd voor een MBA-programma (of misschien een undergrad-finance), die schatting waarschijnlijk aan de hoge kant vinden .

Het Serie 87-examen heeft 50 meerkeuzevragen die de NYSE / NASD-regels, de Securities Act van 1933 en de Securities Exchange Act van 1934 dekken. Het examen omvat ook de regels en voorschriften die betrekking hebben op de voorbereiding van onderzoeksverslagen en de verspreiding van informatie binnen en buiten het bedrijf. Het duurt een 74 om te slagen en de testers krijgen 90 minuten. Het duurt naar schatting 15 tot 20 uur om zich voor te bereiden op de Series 87.

The Bottom Line
Voor de overgrote meerderheid van potentiële sell-side researchanalisten zullen de Series 86/87 examens niet veel meer zijn dan een irriterende wettelijke vereisten als onderdeel van een breder onboardingproces. Weinigen van degenen die voor deze examens zitten, zullen iets nieuws te weten komen uit de Serie 86. De informatie die nodig is voor de Series 87 is daarentegen van onschatbare waarde bij het vermijden van ethische of regelgevingskwesties en / of bij de goede kanten blijven van vlijtige compliance officers. .

Alles bij elkaar genomen, zijn de serie 86/87 examens niet vastgesteld als formidabele poortwachters voor de onderzoekssector aan de andere kant. In plaats daarvan zijn ze ontworpen om te bevestigen dat de zogenaamde analist een minimale onderbouwing heeft van analytische en financiële kennis en een bewustzijn van de regels en voorschriften die de taak bepalen. Hoewel deze tests niet bijzonder moeilijk of alomvattend zijn, is het verplicht om ze te laten werken als een sell-side analist en het is de moeite waard om ervoor te zorgen dat voor hen zitten een eenmalige gebeurtenis is.