Laat ik beginnen met te zeggen dat ik momenteel lang op Exchange Traded Fund (ETF) zit Direxion Daily S & P Biotech Bear 3X ETF (LABD LABDDx Dly S & P Bio4. 79 + 2. 79% Created with Highstock 4. 2. 6 ), dat 3x de omgekeerde prestaties van de S & P Biotechnology Select Industry Index bijhoudt. Ik heb dit standpunt ingenomen voorafgaand aan de recente toespraak van presidentskandidaat Hillary Clinton over het beperken van de prijzen van medicijnen (en zal binnenkort uitleggen waarom). Laten we eerst dat Hillary Clinton-nieuws snel bekijken.

Dit verhaal kan verwarrend worden, dus hier is de eenvoudige versie. Daraprim voorkomt malaria, behandelt toxoplasmose (een infectie veroorzaakt door een parasiet) en voorkomt andere soorten infecties, sommige met betrekking tot kanker en aids. Nadat Turt Pharmaceuticals CEO Martin Shkreli het patent op het decennia-oude medicijn had gekocht, verhoogde hij de prijs van één Daraprim-pil van $ 13 naar $ 750. 50. Dit leidde ertoe dat Clinton betrokken raakte en beweerde dat ze een maandelijks bedrag van $ 250 zou voorstellen voor medicijnen voor chronisch zieke patiënten. Ze verwees naar Turing's praktijken als 'excessieve winstbejag' en 'prijsuitstorting'. "(Zie voor meer: ​​ Gezondheidszorgaandelen vallen na Clinton Tweet .)

Clinton heeft ook verklaard dat zij de financiering voor de Food and Drug Administration (FDA) wil verhogen voor een betere toelating van generieke geneesmiddelen. Dit zou de kosten voor geneesmiddelen voor consumenten verlagen, wat voor veel biotechbedrijven slecht nieuws zou zijn. Ze zou ook toestaan ​​dat consumenten geneesmiddelen kopen uit andere landen, indien goedgekeurd door de FDA, biotech exclusiviteit terugbrengen tot zeven jaar vanaf 12 jaar - dit zou een grote hit zijn voor Biotech - en mandaat geven aan hogere uitgaven voor onderzoek en ontwikkeling (R & D) of biotechbedrijven zullen verlies federale subsidies en belastingkredieten.

Voor zover Turing gaat, heeft het sindsdien de prijs van Daraprim verlaagd, maar niet nadat de schade was aangericht. Shkreli is een van de meest gehate mannen op Wall Street geworden vanwege zijn vermeende hebzucht. De boze reactie was zo intens dat Shkreli zijn Twitter Inc. (TWTR TWTRTwitter Inc19. 39-2.5 56% Created with Highstock 4. 2. 6 ) heeft omgezet naar privé. Het is mogelijk dat je geïnteresseerd bent in de roddels van dit verhaal, maar laten we nu eens naar de investerende kant kijken. (Zie voor meer informatie: Is er een Safe Biotechnology Stock Exist? )

Alle nummers hieronder op 23 september 2015.

Niet-duurzame winsten

De recente run in biotech wordt vaak vergeleken naar de dotcom-zeepbel. De winst is vergelijkbaar, hoewel de dotcom-bubbel iets meer uitgerekt was voordat hij knalde. Dat gezegd hebbende, ook al is biotech geen massieve zeepbel, het is nog steeds een grote. Dit is te danken aan nieuwe ontdekkingen en goedkeuringen van geneesmiddelen en fusies en overnames (M & A).Dat zijn beide positieve katalysatoren, maar ze zijn ook beide cyclisch. En ze hebben beide geleid tot extreem hoge waarderingen. (Zie voor meer: ​​ The Biotech Bubble: Is it over? )

Net als de dotcom-bubble moet u elk bedrijf afzonderlijk onderzoeken. Als u naar individuele biotech-aandelen kijkt, zult u merken dat velen van hen consequent geld verliezen en hoge schulden hebben. Veel aandelenwaardering is gebaseerd op potentieel en hoop, niet op de realiteit. Als je tijdens de dotcom-bubble investeert, klinkt dit misschien bekend voor je.

Als u de biotechsector wilt kortsluiten, kunt u dit doen met een omgekeerde ETF of via een afzonderlijke voorraad. Ik zou LABD niet aanbevelen voor beginnende beleggers. Het is extreem wispelturig en je moet een koersdoel instellen en de emotie uit de vergelijking laten. Als u ervoor kiest afzonderlijke biotech-aandelen afzonderlijk te korten, moet u een margerekening openen, wat zelfs nog riskanter is. Als u geen ervaren handelaar bent, kunt u het beste gokken om aan de zijlijn te blijven en kwalitatief hoogwaardige biotech-aandelen en / of ETF's op een goede manier in de toekomst te houden. Als je niet zeker weet waar je moet beginnen, zijn hieronder twee mogelijke opties om te overwegen. (Zie voor meer informatie: Inverse ETF's kunnen een dalende portfolio opvullen .)

Biotech ETF's

iShares Nasdaq Biotechnology (IBB IBBiSh Nasdaq Biot315. 59-0. 40% Created with Highstock 4. 2. 6 )

Doel: volgt de prestaties van de NASDAQ Biotechnology Index.

Netto-activa: $ 8. 26 miljard

Dividendopbrengst: 0,03%

Gemiddeld daghandelsvolume (3 maanden): 1, 954, 760

Kostenratio: 0 48%

5-jaarspremie: 286. 61 %

Prestaties van 1 jaar: 21. 71%

Prestaties 3 maanden: -11. 86%

SPDR S & P Biotech ETF (XBI XBISPDR SP Biotech 85, 03-0 67% Created with Highstock 4. 2. 6 )

Doel: Volgt de prestaties van de S & P Biotechnology Select Industry Index.

Netto-activa: $ 2. 58 miljard

Dividendopbrengst: 0,78%

Gemiddeld dagelijks handelsvolume: 4, 676, 470

Kostenratio: 0,35%

5-jaarspremie: 270,92%

Prestaties van 1 jaar: 40. 54%

Prestaties 3 maanden: -13. 22%

The Bottom Line

Biotech moet altijd worden gezien als een plaats voor speculatieve investeringen, gezien de aard en de hoge kosten van geneesmiddelenonderzoek en -ontwikkeling. Onlangs hebben tijdelijke en cyclische nieuwe ontdekkingen / goedkeuringen van geneesmiddelen in combinatie met fusies en overnames geleid tot waarderingen van uitzonderlijk hoge niveaus. Dit omvat veel bedrijven die nog nooit winst hebben gemaakt. Voeg nu het potentieel - zelfs als het op afstand is - toe aan een overheidsplafond voor maandelijkse medicijnprijzen, meer steun voor generieke geneesmiddelen en een aanzienlijk korter tijdsbestek voor exclusiviteit van geneesmiddelen. Dit kan lelijk worden. (Zie voor meer informatie: Pharma vs. Biotech Investing: Worth the Risk? )

Dan Moskowitz is een lange LABD. Hij heeft geen posities in IBB of XBI.