Het bedrijf waarvan u de eigenaar bent, heeft misschien geen slecht nieuws uitgebracht, maar er zijn momenten waarop de aandelen kunnen worden verkocht, simpelweg omdat de aandelen van een concurrent tegenvallen. Dit wordt het "sympathie-effect" genoemd.

In dit artikel wordt besproken of beleggers moeten profiteren van de uitverkoop en meer aandelen moeten kopen of verkopen.

Wanneer te kopen Een belegger moet overwegen meer aandelen in een aandeel te kopen als deze aan een van de volgende criteria voldoet:

AD:

• Het nieuws van de sell-off is specifiek voor een ander bedrijf, niet voor het uwe.

Als het andere bedrijf problemen ondervindt met een leverancier, product of problemen ondervindt bij het invullen van bepaalde bestellingen, kan dit in de toekomst een grote kans bieden voor het bedrijf waarvan u de eigenaar bent.

Bijvoorbeeld, op bepaalde tijdstippen hebben Hasbro Inc. (NYSE: HAS) en Mattel Inc. (NYSE: MAT) met elkaar gehandeld. Toen de ene voorraad omhoog ging, volgde de andere over het algemeen het voorbeeld. Hetzelfde gold voor het nadeel. Tijdens het Kerstseizoen van 1998 daalde het aandeel van Mattel echter ongeveer 17% van de zorgen over de zwakke productpijplijn. Hasbro maakte verstandig gebruik van de zwakte van Mattel en snelde met zijn Furby-pop naar de markt. De voorraad steeg van $ 17 naar iets meer dan $ 22 bij een sterke verkoop van de nieuwe pop. Slimme investeerders die in de gaten konden houden dat de ellende van Mattel niet van invloed zou zijn op Hasbro, verdiende veel geld.

AD:

Een ander voorbeeld is de relatie tussen Boeing Co. (NYSE: BA) en Airbus. In 2006 slaagde Boeing erin een aantal spraakmakende orders van meerdere miljarden aan commerciële vliegtuigen te vergaren vanwege de problemen van de vliegtuigproductie van Airbus en een aantal andere bedrijfsspecifieke problemen. Als gevolg hiervan steeg het aandeel van Boeing, terwijl de voorraad van Airbus daalde. (Zie voor verwante literatuur Great Expectations: Forecasting Sales Growth .)

AD:

• Het bedrijf dat u bezit, is niet onderworpen aan dezelfde voorwaarden als het bedrijf in zijn sector of branche dat de uitverkoop heeft geïnspireerd.

In 2006 deed DaimlerChrysler (NYSE: DAI) aandelen het bijvoorbeeld goed in vergelijking met Ford Motor Co. (NYSE: F) of General Motors Corp. (NYSE: GM). DaimlerChrysler had blootstelling aan de Amerikaanse markt via Chrysler, maar een groot deel van zijn activiteiten was overzee, dus het was niet zo gevoelig voor binnenlandse omstandigheden als Ford of GM. De Mercedes-lijn was ook geschikt voor een high-end clientèle en had geen problemen met de vakbond die de andere twee deden. Het vermogen om de problemen te vermijden die andere spelers hadden geplaagd, maakte het verschil.

• Het kan zinvol zijn om extra aandelen te kopen, zelfs als de bedrijfstak waarin het bedrijf actief is, tankt.

Het bedrijf waarvan u de eigenaar bent, kan de bezorgdheid van de branche wegnemen. Als een aantal bedrijven in dezelfde branche bijvoorbeeld problemen hebben met een bepaalde leverancier, maar het bedrijf dat u bezit plannen heeft om over te stappen naar een nieuwere, betere leverancier, is het volkomen logisch om de aandelen te kopen.

• Het bedrijf is afgedekt.

Wanneer bijvoorbeeld de prijs van ruwe olie toeneemt, worden transportaandelen doorgaans getroffen. Als het bedrijf waarvan u eigenaar bent, is afgedekt tegen stijgende brandstofprijzen, kan een emotionele uitverkoop in alle transportvoorraden een koopmogelijkheid bieden. Informatie over commodity-gerelateerde afdekkingsactiviteiten is meestal te vinden in de 10-Q of 10-K van de onderneming, in de sectie Management Discussion and Analysis (MD & A). (Zie Grondstoffen: de portfoliohedge voor meer informatie.)

• Profiteer van een waarderingsgat.

Een grote naambedrijf dat handelt op een verheven koers-tot-winst veelvoud, kan kleinere spelers in dezelfde branche verkopen en naar beneden slepen. Na de uitverkoop handelen de kleinere spelers op zulke lage niveaus dat ze een aantrekkelijke koop worden.

Aan het einde van de jaren negentig raakten casino's getroffen door zorgen dat er een economische vertraging om de hoek was. Grote spelers zagen hun aandelen dalen, maar kleinere spelers hadden het zwaar te verduren en daalden met 20% of meer. Een aantal value oriented funds realiseerde zich dat de economie toch niet zou gaan tanken. Ze investeerden in kleinere bedrijven zoals Casino Magic en Isle of Capri Casinos (Nasdaq: ISLE). Als gevolg hiervan zagen de kleinere, goedkopere bedrijven een geweldige groei van hun aandelenkoersen gedurende een periode van meerdere jaren, terwijl de large-capspelers over het algemeen wegkwijnden in vergelijking. (Voor meer informatie over waardeaankeringen, zie Voorraadafhaalstrategieën: Value Investing .)

• Er kan een katalysator aan de horizon zijn.

Een goed voorbeeld van wat een katalysator kan doen, is B E Aerospace Inc. (Nasdaq: BEAV), dat vliegtuiguitrusting maakt, zoals interieurproducten voor kajuiten. Het bedrijf zag haar voorraad op dezelfde manier dalen als andere transportaandelen toen de olieprijzen stegen. Ervaren beleggers begrepen echter dat de vraag op lange termijn naar vliegreizen redelijk hoog bleef en dat luchtvaartmaatschappijen, ongeacht de stijgende olieprijzen, hun vliegtuigen consequent moeten opknappen. Sterker nog, de aandelen stegen enorm toen het bedrijf een aantal aanzienlijke orders binnenhaalde.

Wanneer te verkopen Een belegger moet overwegen te verkopen wanneer een aandeel aan een van de volgende criteria voldoet:

• Macro-economische problemen zullen een blijvend effect hebben op zowel het bedrijf als de sector waarin u belegd bent.

Als de rente dramatisch stijgt en u aandelen in een bank of een andere kredietinstelling bezit, is het zinvol om te verkopen. Of, als u aandelen bezit in een bedrijf in de fastfoodindustrie en het Congres een onverwachte verhoging van het minimumloon doorstaat, kan het ook zinvol zijn om te verkopen. (Lees voor meer informatie Macroeconomic Analysis .)

• Sectorale bevoorradingsproblemen.

Zoals hierboven vermeld, kunnen problemen rond de hele supply-line een kans bieden als het bedrijf waarin u de voorraad heeft een alternatieve leverancier kan vinden. Als grondstoffen of bepaalde componenten echter alleen uit een bepaald deel van de wereld komen en die regio problemen ondervindt, kan het zinvol zijn om te verkopen.

Dit is het afgelopen decennium gebeurd in de halfgeleiderindustrie.Toen de test in Noord-Korea een raket lanceerde die in 1998 over Japan ging, kregen de chipvoorraden een tijdelijke treffer op bezorgdheid dat componentmakers mogelijk geen zendingen konden maken. Hetzelfde gebeurde toen Taiwan in 2006 een aardbeving meemaakte en in het verleden toen de spanningen tussen China en Taiwan oplaaiden.

• Industrieconsolidatie maakt het bedrijf dat u bezit minder concurrerend.

Tussen 2000 en 2001 hebben een aantal spraakmakende farmaceutische bedrijven hun krachten gebundeld. Merck & Co Inc. (NYSE: MRK) weigerde deel te nemen aan de consolidatie. Als gevolg daarvan kwijnde de drugspijplijn van Merck weg en kregen bedrijven zoals Pfizer Inc. (NYSE: PFE) alle aandacht van de analisten en beleggers, omdat hun pijpleidingen vol waren met potentiële blockbuster-producten.

• Overtollige overheidsregelgeving en belastingen.

Als een staat bijvoorbeeld rookt in zijn casino's, kan dit een negatieve invloed hebben op het voetverkeer, wat is gebeurd in New Jersey toen het in 2007 een rookverbod oplegde.

Bottom Line Bestudeer elk bedrijf dat u bezit, evenals andere belangrijke spelers uit de industrie, zorgvuldig na een uitverkoop. Vaak kun je aanwijzingen oppikken om meer aandelen te kopen of om je positie volledig te liquideren.