Inhoudsopgave:
Beleggers die op zoek zijn naar rendement en die de volatiliteit van de aandelenmarkt niet willen riskeren, willen mogelijk beleggingsfondsen met hoog rendementobligaties bekijken. De rentetarieven liggen sinds de financiële crisis van 2008 op een dieptepunt. Dit maakt het moeilijk om goede rendementen te behalen door Treasuries of investment-grade obligaties aan te houden. Als gevolg daarvan hebben beleggers in toenemende mate meer geld in hoogrentende obligatiefondsen geplaatst. Deze toegenomen vraag heeft de opbrengsten voor dergelijke fondsen verlaagd. Beleggers moeten rekening houden met het risico van beleggen in hoogrentende obligaties tegen de beloning van hogere rendementen.
Hoogrentende obligaties, ook wel bekend als junk bonds, worden gedefinieerd als vastrentende instrumenten met kredietratings onder BB voor Standard & Poor's en Ba voor Moody's. Hoogrentende obligaties hebben een hoger risico op wanbetaling en hebben daardoor aanzienlijk meer risico dan andere soorten vastrentende instrumenten. Omdat ze meer risico lopen, betalen ze ook hogere rentetarieven. Beleggingsfondsen bieden een goede manier om blootstelling te verkrijgen aan dit soort effecten, omdat ze op grote schaal zijn gediversifieerd. Door de beleggingen van een fonds te diversifiëren, zal het in gebreke blijven van een individueel instrument niet zo'n grote invloed hebben op de prestaties van het fonds.
Omdat hoogrentende obligaties meer risico lopen dan andere soorten obligaties, speelt de beheerder van het fonds een zeer belangrijke rol. De beheerder moet elke emittent van het vastrentende instrument op individuele basis evalueren om de mogelijkheid van terugbetaling te bepalen. De manager wil uiteraard effecten vermijden van emittenten die standaard zijn. De volgende zijn drie high-yield beleggingsfondsen die beleggers misschien willen overwegen.
BlackRock High Yield Bond Fund
Het BlackRock High Yield Bond Fund belegt voornamelijk in niet-investment-grade obligaties met een looptijd van 10 jaar of minder. Ten minste 80% van het vermogen van de obligatie wordt belegd in hoogrentende obligaties, die ook converteerbare en preferente effecten omvatten. Het fonds heeft ongeveer $ 11 miljard aan beheerd vermogen of AUM. De referentie-index is de Barclays US Corp High Yield 2% Emittent Capped Index, de benchmark voor de meeste hoogrentende obligatiefondsen.
Het fonds begon te handelen in november 1998. De fondsbeheerders verklaren dat ze het inkomen, risico en rendement beheren en balanceren via diverse marktomstandigheden. Ze verhogen het risico in sterkere kredietomgevingen en nemen ook risico's weg van de tafel als dat nodig is.
Het fonds heeft 1, 200 posities per juni 2015. Het gewogen gemiddelde van de obligaties is 5. 89 jaar. De effectieve duur van de holdings is 4. 06 jaar. De 30-daagse SEC-opbrengst voor de institutionele klasse is 5. 15%. De SEC-opbrengst is een gestandaardiseerde berekening van het rendement voor obligatiefondsen, waardoor verschillende fondsen gemakkelijker met elkaar kunnen worden vergeleken.Dividenden worden maandelijks betaald.
Het fonds heeft ongeveer 17% van zijn belangen in de communicatiesector, gevolgd door 13% in de financiële sector en 13% in de cyclische consumptiesector. Het heeft een bèta van 1 versus zijn referentie-index. Het heeft een standaardafwijking van drie jaar van ongeveer 4. 34%. Morningstar heeft het fonds een waardering van vijf sterren gegeven. BHYIX heeft een expense ratio van ongeveer 62% voor de institutionele aandelen.
BHYIX is een goede optie voor beleggers die exposure willen naar hoogrentende obligaties. Het heeft een zeer hoog beheerd vermogen en een redelijk lage volatiliteit, zoals blijkt uit de standaarddeviatie. Hoewel het rendement niet bijzonder hoog is, is het respectabel in een omgeving met lage rentes.
Metropolitan West High Yield Bond Fund
Het Metropolitan West High Yield Bond Fund streeft naar rendementen op lange termijn met behoud van kapitaal. Het fonds belegt ten minste 80% van zijn activa in hoogrentende obligaties, het resterende bedrag in investment-grade effecten. De normale duration van de portefeuille is twee tot acht jaar, met een gemiddelde looptijd van de holdings van twee tot vijftien jaar. Het fonds houdt binnenlandse en internationale effecten aan.
De soorten aangehouden instrumenten omvatten obligaties, mezzanine-beleggingen, obligaties met onderpand op onderpand, collateralized debt obligation en swaps, onder anderen. MWHYX heeft $ 1. 3 miljard beheerd vermogen per juni 2015. De gemiddelde duration van de holdings is 3. 72 jaar, de gemiddelde looptijd is 6. 1 jaar en het 30-daagse SEC-rendement is 4. 64%.
MWHYX heeft 26. 5% van zijn belangen in de technologiesector, gevolgd door 19. 6% in de sector consumptiegoederen. Het heeft 15. 8% van zijn belangen in de energiesector en een kostenratio van 0. 60%.
MWHYX presteerde niet zo goed als het BlackRock High Yield Fund, hoewel het wel meer exposure naar de energiesector heeft dan het BlackRock-fonds. Die sector stond onder druk vanwege de lage grondstoffenprijzen. Dit is echter nog steeds een solide fonds om te beleggen in hoogrentende obligaties.
T. Rowe Price High Yield Fund
Het T. Rowe Price High Yield Fund streeft naar hoge lopende inkomsten en enige vermogensgroei. Het heeft een focus op het hogere kwaliteit bereik van junk bonds. Net als de andere besproken fondsen, belegt het ten minste 80% van de nettoactiva in junk bonds en andere inkomensvormende converteerbare effecten en preferente aandelen. De gewogen gemiddelde looptijd is vijf tot tien jaar.
PRHYX heeft $ 10. 6 miljard beheerd vermogen met ingang van juni 2015. Het 30-dagen dividend van SEC bedraagt 5. 98%. Het fonds heeft een kostenratio van 0. 75%, wat iets hoger is dan de andere fondsen. Dividenden worden maandelijks verdeeld. PRHYX heeft een standaardafwijking van 4. 39%, en een bèta van 1. 02 tegenover dezelfde benchmarkindex van Barclay.
Voor assetallocatie heeft PRHYX bijna 70% van zijn bezit aan binnenlandse obligaties, met 25% aan buitenlandse obligaties. Bijna 42% van de obligaties bevindt zich in de cyclische sector, met 41% in de defensieve sector. Dit wordt gevolgd door de energiesector met 13.1%. Het is een fonds zonder kosten. PRHYX vereist een minimum investering van $ 2, 500, met slechts $ 1, 000 vereist voor een IRA-account. Het fonds kan beperkt zijn in het accepteren van nieuwe particuliere beleggers.
Dit is het best presterende fonds dat wordt beschreven in termen van rendement. Het heeft ook de hoogste kostenratio, maar het is slechts marginaal hoger. Het hoge niveau van beheerd vermogen betekent de solideheid van het fonds. PRHYX is een goede keuze voor beleggers.
Komt een hoge boekingsprijs overeen met een hoge ROE?
Leren de correlatie tussen de twee aandelenwaarderingen, prijs / boekverhouding en rendement op eigen vermogen, en waarom het voordelig kan zijn om ze samen te gebruiken.
Aandelen met hoge P / E-ratio's kunnen te duur zijn. Is een aandeel met een lagere P / E altijd een betere investering dan een aandeel met een hogere?
Het korte antwoord? Nee. Het lange antwoord? Het hangt er van af. De koers-winstverhouding (P / E-ratio) wordt berekend als de huidige aandelenkoers van een aandeel gedeeld door de winst per aandeel (EPS) voor een periode van twaalf maanden (meestal de laatste 12 maanden, of de daaropvolgende twaalf maanden (TTM)). ).
Wat zijn de risico's van zowel een hoge operationele leverage als een hoge financiële leverage?
In de financiële wereld komt de term leverage vaak voor. Zowel investeerders als bedrijven gebruiken hefboomwerking om meer rendement op hun vermogen te genereren. Het gebruik van leverage is echter geen garantie voor succes, en de mogelijkheid van buitensporige verliezen wordt sterk verbeterd in sterk leveraged posities.