Private equity-bedrijven hebben beleggers lange tijd een hoog rendement opgeleverd. Historisch gezien waren deze fondsen meestal alleen beschikbaar voor beleggers en instellingen met een zeer hoge waarde. Dergelijke investeerders en entiteiten nemen een langetermijnvisie op hun belegging en zullen hun beleggingen in de bedrijven die zij kopen gedurende 5 jaar of langer vasthouden. Hoe meer private equity-bedrijven geld verdienen voor hun investeerders, hoe meer ze verdienen voor hun bedrijf, omdat ze zowel management fees als een percentage van de winst van hun beleggingen verdienen. Sommige van de grotere bedrijven in de sector hebben spectaculaire rendementen verdiend voor hun investeerders en de oprichters en managers van deze bedrijven, bijvoorbeeld David Rubenstein en Henry Kravis, zijn een beroemdheid voor investeringen geworden. Ze zijn ook zeer welvarend geworden, omdat de deals hun vruchten afwerpen met enorme winsten en enorme bedragen voor hun bedrijven. (Zie ook: Wat is private equity?)

AD:

Langetermijnbeleggers kunnen profiteren van het enorme winstpotentieel van private equity-bedrijven door rechtstreeks in private equity-bedrijven te beleggen. Verschillende van de toonaangevende bedrijven zijn in het afgelopen decennium publiek geworden en beleggers kunnen nu hun kapitaal naast de oprichters en de manager van deze bedrijven beleggen. Om een ​​goede deal nog beter te maken, kun je nu op koopjesniveau erin investeren, omdat veel van de marktleiders in het laatste kwartaal een lager dan verwachte winst rapporteerden. Veel van deze bedrijven hebben aanzienlijke investeringen in olie en op Aziatische markten die recentelijk zijn gestrand en dit heeft resultaten op de korte termijn gekwetst. Beleggers die bereid zijn om een ​​private equity-mindset voor de lange termijn aan te nemen, moeten overwegen om deze alternatieve vermogensbeheerders te kopen terwijl ze in de uitverkoop zijn.

AD:

Een wijziging in beleid

KKR & Co. LP (KKR KKRKKR & Co LP20. 07 + 0 25% Created with Highstock 4. 2. 6 >), voorheen bekend als Kohlberg Kravis Roberts & Co., is een van de bekendste private equity-bedrijven. KKR bestaat al sinds 1976 en is betrokken geweest bij enkele van de grootste leveraged-deals in de geschiedenis. Tegenwoordig heeft het bedrijf investeringsvehikels die investeren in buyouts, energie, infrastructuur, onroerend goed en kredietstrategieën. In het meest recente kwartaal verraste KKR de sector door een grote verandering in hun distributiebeleid aan te brengen. Eerder, net als iedereen in de branche, heeft KKR het grootste deel van zijn cashflow aan beleggers uitgekeerd, waardoor een ongelijke maar hoog dividenduitbetaling is ontstaan. Het bedrijf besloot om het beleid te wijzigen en KKR zal in de toekomst een vast dividend uitkeren, waardoor zij hun contanten kunnen sparen.

AD:

Henry Kravis, de co-voorzitter en CEO van KKR, zei dat ze het geld wilden gebruiken om te investeren in het soort deals dat ze elke dag doen, en zelfs aandelen terug te kopen. Hij vertelde investeerders tijdens een conference call: "We beschouwen KKR als een groeionderneming en we denken dat we meer waarde voor de aandeelhouders zullen creëren door onze cashflow te investeren in wat we elke dag doen.De veranderingen die we aanbrengen weerspiegelen deze visie. We zullen nog steeds een gezonde verdeling betalen die nu is vastgesteld, en we zullen meer kapitaal hebben om te investeren achter onze ideeën, waaronder het terugkopen van onze eigen aandelen. We denken dat onze aandeelhouders het beter zullen doen. En omdat we 45% van de voorraad bezitten of beheren, zullen we het ook beter doen. In de loop van de tijd denken we dat de markt zal waarderen wat we doen met onze balans, inclusief het terugkopen van onze eigen eenheden, meer dan de variabele distributies die we hebben betaald. "

Het aandeel was in 2015 zwak vanwege het gebrek aan kansen en waardeverminderingen op energiegerelateerde beleggingen, en het KKR-aandeel daalt met meer dan 12%. Het aandeel handelt tegen slechts 12 keer de winst, en zelfs nadat de verandering in het dividendbeleid meer dan 3% oplevert. Het management heeft een terugkoopprogramma van $ 500 miljoen ingesteld als onderdeel van de wijzigingen in het distributiebeleid en zal hun contanten gebruiken om aandelen op de open markt te kopen als het goedkoop is. Dat zal de aandelenkoers in de loop van de tijd helpen ondersteunen, en een slim terugkoopplan dat aandelen terugkrijgt wanneer ze ondergewaardeerd zijn, kan leiden tot substantiële voordelen voor geduldige aandeelhouders met een lange adem.

Vasthouden aan hoge uitkeringen

Carlyle Group (GC) heeft besloten een distributiebeleid te handhaven dat erop gericht is 75% van de kasstromen na kosten uit te betalen. Hoewel het bedrijf in het afgelopen kwartaal zijn eerste verlies als een openbare onderneming rapporteerde als het gevolg van mark downs op sommige van hun beleggingen, is hun uitkeerbare cashflow sterk gestegen in 2105. Gedurende de eerste 9 maanden van het jaar heeft Carlyle Group verdiscon teerbare contanten verdiend stroom van $ 1. 78 per eenheid, dat is 25% hoger dan het voorgaande jaar. Het bedrijf is goed gepositioneerd om te profiteren van de kansen die zich ontwikkelen op de wereldwijde vastgoedmarkten en energie, aangezien zij meer dan $ 48 miljard aan niet-geïnvesteerd kapitaal hebben. Deze cash-hoard die ze kunnen investeren wanneer de gelegenheid zich voordoet, leidt mede-CEO David Rubenstein ertoe te denken dat ze de uitkeringen voor een langere periode kunnen blijven uitbreiden. Hij vertelde investeerders over de winstvraag dat "het produceren van deze aantrekkelijke niveaus van contant geld de beste manier is om onze vooruitgang en ons succes te meten. Ervan uitgaande dat de wereldwijde markten relatief gezond blijven, zijn we van mening dat we in de nabije toekomst een hoog niveau aan contante uitkeringen zullen kunnen blijven genereren voor beleggers en onze aandeelhouders. "

Hoewel ze mogelijk een ander distributiebeleid hebben gekozen, De aandelen van Carlyle zijn nu ook goedkoop, de aandelen handelen op slechts 13 keer de winst, en de verdeling op jaarbasis is meer dan 11% De heer Rubenstein en co-CEO Bill Conway hebben een benijdenswaardige staat van dienst als private equity-investeerders en investeerders die bereid zijn om de aandelen al lang te bezitten, moet worden beloond met de kasstromen verdiend door hun aanhoudende succes.

The Bottom Line

Private equity is al lang een toonaangevende beleggingscategorie en bezit aandelen van deze bedrijven op afspraak niveaus kunnen individuele beleggers een kans geven om van hun aanhoudende succes te profiteren. (Zie ook: Gebruik Private Equity Strategy to Invest.)

De auteur had op het moment van schrijven geen bezit in een van de genoemde effecten.