Het Templeton Global Bond Fund ("TPINX") is ontworpen om actuele inkomsten te genereren door obligaties te houden die zijn uitgegeven door overheden en rechtspersonen die gevestigd zijn in opkomende economieën. Met ingang van januari 2016 omvatten de geldmiddelen en equivalenten 24. 21% van het totale vermogen van het fonds. De rest van het fonds is zeer gediversifieerd, waarbij geen enkele positie meer dan 5 vertegenwoordigt. 32% van de portefeuille. De regeringen waaraan het fonds het meest wordt blootgesteld, van de hoogste tot de laagste, zijn Mexico, Brazilië, Zuid-Korea, Polen en Maleisië. Binnen elk van deze posities zijn verschillende posities met verschillende looptijden en couponrente.

Regering van Mexico

TPINX had vanaf januari 2016 drie grote Mexicaanse vastrentende obligatieposities. De grootste afzonderlijke positie in de portefeuille is $ 2. 9 miljard aan Mexicaanse obligaties met een couponrente van 7,75% en vervalt in december 2017. Het fonds houdt ook $ 1 aan. 3 miljard aan Mexicaanse overheidsobligaties met vervaldatum in december 2016 met een couponrente van 7 25% en $ 1. 4 miljard vervalt in december 2018 met een couponrente van 8,5%. Samen vertegenwoordigden deze drie posities 10. 1% van de totale portefeuille. De credit rating van de Mexicaanse overheid is BBB + vanaf maart 2016, volgens Standard & Poor's (S & P) en A3 volgens Moody's, met een stabiele outlook volgens elk agentschap.

Overheid van Brazilië

TPINX heeft vanaf januari 2016 grote posities ingenomen in de nationale schatkistbiljetten van de Braziliaanse National. De grootste afzonderlijke positie in deze groep is $ 1. 2 miljard aan facturen die vervallen in juli 2019. Deze positie vertegenwoordigt 2. 27% van de totale waarde van de portefeuille. Het fonds heeft een extra positie van $ 732 miljoen op rekeningen die vervallen in januari 2019, wat neerkomt op 1. 34% van de portefeuille. Het bezit ook aanzienlijke posities in Braziliaanse National Treasuries Series F-obligaties, die vervallen in 2021, 2025 en 2017, allemaal met een couponrente van 9,6%. Deze obligaties vertegenwoordigden respectievelijk 2. 55%, 1. 34% en 1. 28% van de totale portefeuille. De kredietwaardigheid van Brazilië daalde in 2015 en daalde begin 2016 naar BB met S & P en Ba2 met Moody's. Economische onrust en groeiende begrotingstekorten waren de aanleiding voor de ratingverlagingen en negatieve vooruitzichten bij de belangrijkste ratingbureaus.

Koreaanse overheid

Vanaf januari 2016 had TPINX aanzienlijke posities in obligaties met monetaire stabiliteit die zijn uitgegeven door de Republiek Korea. De grootste van deze posities is $ 1 waard. 1 miljard, waarbij de obligaties in juni 2016 vervallen en een couponrente van 2,5% hebben. Dit vertegenwoordigde 1. 67% van de totale portefeuille. Een positie van $ 1 miljard houdt obligaties aan met vervaldatum in december 2016 met een couponrente van 3%, en deze positie vertegenwoordigt 1. 64% van de portefeuille. Drie extra grote posities in deze categorie zullen in 2016 of 2017 vervallen en couponpercentages lopen van 1.56 tot 2. 79%. Samen vertegenwoordigen deze drie obligatiebelangen 3. 58% van de portefeuille. Eind 2015 hebben de grote ratingbureaus Zuid-Korea opgewaardeerd, waarbij de S & P het land een AA-rating gaf en Moody's het een Aa2 gaf, beide met stabiele vooruitzichten.

Polen

Met een marktwaarde van $ 795 miljoen vanaf januari 2016, zijn een van de grootste belangen in TPINX Poolse overheidsobligaties die in oktober 2016 vervallen met een couponrente van 4. 75%. Een extra $ 637 miljoen wordt belegd in obligaties met vervaldag in april 2016 tegen 5% rente en $ 512 miljoen aan obligaties met vervaldatum in januari 2017 met een rente van 79%. In totaal maken Poolse staatsobligaties 4. 62% uit van de portefeuille van het fonds. De Poolse overheid heeft in januari 2016 een lagere rating van S & P geleden, met een rating die naar BBB + daalde met een negatief vooruitzicht. Moody's beoordeelt de obligaties A2, met een stabiel vooruitzicht.

Regering van Maleisië

Vanaf januari 2016 had TPINX een positie van $ 770 miljoen in Maleisische overheidsobligaties met vervaldatum in september 2016 en een couponrente van 4,2%. Deze holding vertegenwoordigt 1. 41% van de fondsportefeuille. Bijkomend bezit aan Maleisische overheidsobligaties omvat $ 709 miljoen aan 1. 3% obligaties die vervallen in september 2017 en $ 576 miljoen aan 1. 05% obligaties die vervallen in juli 2016. In totaal is meer dan 5. 3% van de portefeuille Maleisische overheidseffecten. De obligaties van Maleisië worden hoog gewaardeerd door A-by S & P en A3 door Moody's, hoewel Moody's zijn vooruitzichten fors heeft verlaagd in januari.