In april 2015 overtrof het Vanguard Total Bond Market Index Fund ("VBMFX") de langlopende leider PIMCO Total Return Fund ("PTTAX") als het grootste obligatiefonds ter wereld. De opklimming naar de top is een bewijs van de groeiende populariteit van indexfondsen als een alternatief voor duurdere, actief beheerde beleggingsfondsen. Het fonds is in 1986 geïntroduceerd als 's werelds eerste obligatie-indexfonds en is sinds 30 juni 2016 uitgegroeid tot $ 168 miljard aan beheerd vermogen (AUM). Het fonds is ontworpen om de prestaties en het rendement van de Barclays US Aggregate Float-Adjusted te volgen. Index, die het de afgelopen 30 jaar opmerkelijk goed heeft gedaan, consistent in de bovenste helft van de Morningstar-categorie. In de afgelopen 10 jaar is het fonds 4. 61% teruggekeerd, en in de afgelopen vijf jaar is het teruggekeerd 3. 31%. Met ingang van 18 maart 2016 bedroeg het twaalfmaandsrendement van het fonds 2. 36% en bedroeg de kostenratio slechts 0. 16%.

Het doel van de Total Bond Market Index Fund is om de prestaties van haar referentie-index te repliceren, waardoor zij meer dan 17.000 verschillende holdings bezit. Bijna 70% van de activa is belegd in Amerikaanse en staatsgerelateerde obligaties en 27% is bestemd voor bedrijfsobligaties van beleggingskwaliteit. Het fonds houdt minder dan 15% van zijn vermogen aan obligaties zonder rating. De nadruk op staatsobligaties met verschillende vervaldata vermindert de gevoeligheid van de fondsen voor rentetarieven en maakt het fonds een goede keuze voor conservatieve beleggers die obligatie-inkomsten zoeken met een lage volatiliteit. De belangrijkste participatie van het fonds is een Ginnie Mae Jumbo-zekerheid, gevolgd door vier verschillende problemen met de Amerikaanse Schatkist.

Ginnie Mae Jumbos TBA 3. 5% 2046-03-01

De grootste positie van het fonds, op 0,97% van de portefeuille, is de Ginnie Mae Jumbos TBA 3. 5% 2046 -03-01. De schuldzekerheid wordt uitgegeven door de Government National Mortgage Association (NASDAQ: GNMA GNMAiShs GNMA Bond49. 80 + 0 22% Created with Highstock 4. 2. 6 ), vaak aangeduid als Ginnie Mae, met een couponrente van 3,5% en een vervaldatum op 1 maart 2046. Effecten uitgegeven door Ginnie Mae zijn mortgage-backed securities (MBS), wat betekent dat ze worden ondersteund door de onderliggende hypotheken. Een Ginnie Mae Jumbo-beveiliging is ontstaan ​​uit een pool van hypotheken van verschillende geldschieters die hun hypotheken hebben verkocht aan Ginnie Mae.

Een Ginnie Mae Jumbo MBS gedraagt ​​zich als een obligatie en biedt een halfjaarlijks maandelijks inkomen. Rentebetalingen zijn gebaseerd op de couponrente van 3. 5% en zijn betaalbaar tot de beveiliging is geëffend. Omdat de onderliggende waarde echter woninghypotheken is, kan de inkomensbetaling ook bestaan ​​uit terugbetalingen van hoofdsom, waardoor de rentebetalingen in de loop van de tijd afnemen. Omdat jumbo of gepoolde mortgage-backed securities zijn gediversifieerd onder veel verschillende hypotheken, lopen ze minder risico op wanbetalingen.Effecten aangeboden door Ginnie Mae, een quasi-overheidsinstelling, zijn terug bij het volledige vertrouwen en de eer van de Verenigde Staten

U. S. Treasury Notes

Verschillende emissies van Amerikaanse schatkistcertificaten houden de volgende vier posities in de portefeuille, elk met een wegingsfactor van ongeveer 0,50%. De grootste uitgifte heeft een couponrente van 2. 125% en vervalt op 15 mei 2015. De op één na grootste positie heeft de kortste looptijd op 15 september 2018 en heeft een couponrente van 1%. De op drie na grootste positie rijpt op 15 augustus 2019 en heeft een couponrente van 3. 625%. De vijfde grootste holding rijpt op 15 november 2025 en heeft een couponrente van 2. 25%.

Omdat Amerikaanse schatkistobligaties en andere schuldverplichtingen van de Amerikaanse overheid worden ondersteund door het volledige vertrouwen en de kredietwaardigheid van de overheid en door haar vermogen om belastinginkomsten en printvaluta te verhogen, worden deze schatkisteffecten beschouwd als de veiligste van alle beleggingen. Beleggers die streven naar de absolute zekerheid van door de overheid uitgegeven effecten moeten bereid zijn rentetarieven te accepteren die over het algemeen lager zijn dan effecten die niet door de overheid zijn uitgegeven, zoals bedrijfsobligaties. Het vermogen van het Total Bond Market Index Fund om duizenden verschillende effecten met verschillende looptijden aan te houden, stelt het in staat om een ​​portefeuille samen te stellen met de hoogst mogelijke opbrengst passend bij een minimale hoeveelheid risico.