a:

Omlopende rondes en financieringsrondes verwijzen naar de pre-money of pre-investment waardering van een bedrijf voorafgaand aan een financieringsronde. Up-rondes, waarbij de waarde van het bedrijf is toegenomen ten opzichte van de waardering die het voorafgaand aan de vorige financieringsronde had gekregen, verdienen natuurlijk de voorkeur; de verhoogde waardering betekent dat het bedrijf vordert en waarschijnlijk een winstgevende onderneming voor beleggers zal zijn. Soms moeten bedrijven de tegenspoed van het lijden doorstaan ​​door een neerwaartse financieringsronde.

Wat is een neerwaartse ronde van financiering?

Een down-down is in principe gedefinieerd als een ronde van risicokapitaalfinanciering. Vóór een neerwaartse financieringsronde plaatsen beleggers een lagere waardering op het bedrijf dan de waardering vóór het geld die voorafgaand aan de vorige financieringsronde op het bedrijf was geplaatst. Als de pre-money waardering van een bedrijf in een Series A-financieringsronde bijvoorbeeld $ 10 miljoen is, maar de pre-money waardering van het bedrijf vóór de Serie B-ronde slechts $ 8 miljoen is, dan is de Serie B-ronde lager ronde.

Een neerwaartse ronde van financieringsresultaten in beleggers die een lagere prijs per aandeel betalen dan wat eerdere beleggers hebben betaald. Het betekent meestal ook dat de down-round beleggers zullen trachten bepaalde rechten of bijzondere preferenties te krijgen die superieur zijn aan, of voorrang hebben boven, de rechten die beleggers hebben verworven in eerdere financieringsrondes.

Omlaagronden leiden tot verwatering van aandelen voor bestaande aandeelhouders en kunnen de aandelenpositie van de oprichters van het bedrijf ten opzichte van beleggers in de neerwaartse ronde aanzienlijk verminderen.

Investeringskapitaal naar beneden halen

Hoewel beleggers bepaalde voordelen kunnen behalen door een neerwaartse financieringsronde, zoals een grotere liquidatievoorkeur, antiverwateringsbescherming in het geval van toekomstige downronden, en een verhoogde vermogenspositie en meer controle over het bedrijf, geven zij er doorgaans de voorkeur aan om opeenvolgende financieringsrondes te volgen, omdat dit een goede indicatie is dat hun kapitaalinvesteringen goed zullen renderen. Idealiter leidt elke financieringsronde tot een aanzienlijke toename van de waarde van de onderneming, die verder gaat dan alleen het extra kapitaal dat door investeerders wordt geïnjecteerd.

Na een seed-ronde die is ontworpen om het benodigde startkapitaal voor een bedrijf te bieden, kunnen zich de volgende financieringsrondes gewoonlijk voordoen:

• Serie A-financiering ziet de toetreding van risicokapitaalfirma's, alleen of in samenwerking met andere bedrijven kapitaalvennootschappen. De waardering is hopelijk toegenomen als gevolg van de vooruitgang die is geboekt met de initiële financiering. De doelstellingen van de financiering van Serie A omvatten de voortdurende ontwikkeling van het bedrijf en zijn producten, het aanwerven van personeel op sleutelposities en het aantrekken van investeerders voor de volgende financieringsronde.

• Serie B-financiering is doorgaans groter dan Serie A-financiering. Idealiter heeft het bedrijf al ten minste een aantal inkomstenstromen die inkomsten genereren, waardoor het voor beleggers eenvoudiger wordt om realistische prognoses te maken van toekomstige inkomsten en winstgevendheid. Serie B-financiering zorgt voor aanvullende product- en operationele ontwikkeling, waardoor het bedrijf steviger wordt gevestigd en extra waarde creëert voor toekomstige investeerders.

• Serie C en mogelijke latere financieringsrondes worden beschouwd als financiering in een laat stadium, gericht op het bieden van operationele stabiliteit en voortdurende groei en uitbreiding. Series C-financiering kan worden gebruikt om meer producten te ontwikkelen, een overname te financieren of een eerste openbare aanbieding (IPO) voor te bereiden.