General Electric Company (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20. 14 + 1. 00% Created with Highstock 4. 2. 6 ) is een wereldwijd gediversifieerde infrastructuur en bedrijf voor financiële dienstverlening dat bekend staat om zijn voortreffelijke vliegtuigmotoren, energieopwekking en energieapparatuur. General Electric is een conglomeraat, waardoor het enigszins moeilijk is om te vergelijken met andere bedrijven. Het is de moeite waard om verschillende van de relatieve waarderings- en rentabiliteitsstatistieken van General Electric te evalueren, zoals de koers / boekwaarde (P / B) -ratio, het dividendrendement, de bedrijfsmarge en het rendement op geïnvesteerd kapitaal.

Prijs-tot-boekverhouding

De P / B-ratio geeft de marktverwachting van het winstvermogen en de kasstromen van een bedrijf weer in verhouding tot de boekwaarde van het eigen vermogen, een boekhoudkundige statistiek die is bijgewerkt vier keer per jaar en op basis van de historische prestaties van een bedrijf. De P / B-ratio kan sterk worden beïnvloed door de acquisitieberekening van een bedrijf, inkoop van eigen aandelen en uitstaande opties, resulterend in sterk uiteenlopende P / B-verhoudingen tussen bedrijven, zelfs binnen dezelfde sector. Bepaalde analisten zorgen er zeer goed voor dat de vermogensboekwaarden van bedrijven worden bijgesteld voordat ze vergelijkingen maken.

De P / B-ratio van General Electric bedroeg in februari 2016 2. 6, wat iets lager is dan het 2. 8 gemiddelde voor de gediversifieerde industrie. Ter vergelijking: de gemiddelde P / B-ratio van bedrijven in de S & P500-index bedroeg 2. 5. Van 2006 tot 2015 varieerde de P / B-ratio van General Electric tussen 1. 4 en 3. 4, en de gemiddelde P / B-ratio was 2. 14. De P / B-ratio van een bedrijf kan variëren als gevolg van drie belangrijke meeteenheden, namelijk rendement op eigen vermogen (ROE), verwachte groei van de winst per aandeel en risico. Een belegger moet een relevante steekproef van bedrijven samenstellen en deze statistieken vergelijken om een ​​waardeoproep te doen. Anders lijkt General Electric enorm ondergewaardeerd in vergelijking met 3M Company, dat een 7,8 P / B-ratio heeft. 3M Company heeft echter 35. 08% ROE in vergelijking met General Electric -5. 91%. ROE alleen kan het grootste deel van de variatie in de P / B-ratio's van bedrijven verklaren.

Dividendopbrengst

Dividendopbrengst is een andere prijsmetriek die vooral relevant is voor beleggers die geïnteresseerd zijn in beleggingen in actuele inkomsten. Hoewel het dividendrendement nooit de enige basis mag zijn voor het doen van aandelenaankopen, kunnen aandelen met een hoger dividendrendement maar dezelfde waarderingen als hun concurrenten een gunstiger behandeling krijgen van inkomenszoekende beleggers. Het dividendrendement dat volgens de historische normen van een bedrijf erg hoog is, kan wijzen op een marktverwachting voor een toekomstige dividendverlaging.

General Electric liet in februari 2016 een gemiddeld dividendrendement van 3,2% zien. Dit is veel hoger dan in de gediversifieerde industrie 2.4% gemiddeld. Op historische maatstaven ligt het dividendrendement van het bedrijf in lijn met zijn 3% gemiddeld vijfjaarsrendement van 2010 tot 2015. In deze periode kende General Electric een daling in consistent lagere operationele kasstromen in een uitdagende omgeving voor industriële goederen. De verkoop van GE Capital bleek echter een liquiditeitsversterking voor het bedrijf en vormde de industriële activiteit in het centrum. Inkomenszoekende beleggers moeten de kasstromen van General Electric in de toekomst zorgvuldig beoordelen op tekenen van verval.

Operationele marge

De bedrijfsmarge van een bedrijf geeft aan hoe effectief het bedrijf is om bedrijfswinsten te genereren in verhouding tot de omzet. Van 2005 tot 2014 zag General Electric zijn bedrijfsmarge gestaag achteruitgaan van een piek van 27,43% in 2006 naar 17,9% in 2014. Het bedrijf had een operationele marge van 17,98% voor de daaropvolgende periode van 12 maanden die eindigde op Sept. 30, 2015. Zijn huidige bedrijfsmarge is nog steeds gunstig in vergelijking met veel van zijn concurrenten, zoals Siemens AG, ABB Ltd., Honeywell International en Danaher Corporation.

General Electric heeft zeer sterke concurrentievoordelen in zijn portfolio voor industriële apparatuur. De operationele marge van het bedrijf kan echter op korte termijn verder onder druk komen te staan, omdat economieën overal ter wereld het hoofd bieden aan lagere grondstoffenprijzen en een vertraging van de wereldwijde groei.

Rendement op geïnvesteerd vermogen

ROIC is een andere bruikbare meeteenheid die laat zien hoeveel bedrijfsresultaten na belasting een bedrijf verdient ten opzichte van zijn totale kapitaal, inclusief nettoschuld en eigen vermogen. Bedrijven met hoge ROIC's boven hun kapitaalkosten kunnen wijzen op een brede economische slagboom en het vermogen om waarde te leveren aan aandeelhouders. Van 2005 tot 2014 toonde General Electric een gemiddelde ROIC van 5. 54%, en zijn ROIC werd negatief naar -0. 28% voor de volgende periode van 12 maanden eindigend op 30 september 2015.

De dip in de ROIC van het bedrijf wordt voornamelijk toegeschreven aan verlies uit beëindigde bedrijfsactiviteiten afkomstig van de verkoop van GE Capital. Maar met de afstoting van de meeste van haar financiële operaties, is General Electric klaar om zijn ROIC in positief gebied te herstellen. Beleggers moeten er echter rekening mee houden dat het bedrijf aanzienlijk achterbleef bij zijn naaste peers in ROIC en het zal veel moeite kosten om dit aspect in de toekomst te verbeteren.