Return on equity (ROE) en return on assets (ROA) zijn twee van de belangrijkste maatregelen om te evalueren hoe effectief het managementteam van een bedrijf het kapitaal beheert dat aandeelhouders eraan toevertrouwen. Hieronder vindt u een overzicht van de belangrijkste verschillen tussen ROE en ROA en hoe deze gerelateerd zijn.
ROE en ROA begrijpen via de DuPont-identiteit
Kortom, ROE is ROA wanneer u een financiële hefboom toevoegt aan de mix in de kapitaalstructuur van een bedrijf. De DuPont-identiteit, een populaire formule om ROE te verdelen in zijn kerncomponenten, verklaart het best de relatie tussen beide metingen van managementeffectiviteit.
ROE = (netto inkomen) / (totale activa) × (totale activa) / (eigen vermogen)
De eerste helft van de vergelijking (nettowinst gedeeld door totale activa) is de definitie van ROA, die meet hoe efficiënt het management zijn totale activa gebruikt (zoals gerapporteerd op de balans) om winst te genereren (gemeten aan de hand van de nettowinst op de winst- en verliesrekening).
De tweede helft van de vergelijking staat bekend als financiële hefboom, die ook bekend staat als de multiplicator van het eigen vermogen. De primaire balansvergelijking is:
Activa - Passiva = Eigen vermogen.
Een groter deel van de activa ten opzichte van het eigen vermogen laat zien in hoeverre schulden (leverage) worden gebruikt in de kapitaalstructuur van een bedrijf.
Een voorbeeld
ROE en ROA zijn belangrijke componenten in het bankwezen voor het meten van bedrijfsprestaties. Return on equity (ROE) helpt beleggers om te bepalen hoe hun beleggingen inkomsten genereren, terwijl rendement op activa (ROA) beleggers helpt te meten hoe het management zijn activa of middelen gebruikt om meer inkomsten te genereren
In 2013 rapporteerde bankgigant Bank of America Corp (BAC) een ROA-niveau van 0. 50%. Het financiële hefboomeffect was 9. 60. Het gebruik van beide werd gelijkgesteld aan een ROE van 4. 8%. Dit is een vrij laag niveau. Om hun kapitaalkosten te dekken, moeten de ROE-niveaus dichter bij de 10% liggen. Vóór de financiële crisis rapporteerden B of A gerapporteerde ROE-niveaus dichter bij 13% en ROA-niveaus dichter bij 1%.
De onderste regel
ROE en ROA zijn verschillende metingen van de effectiviteit van het management, maar de identiteit van DuPont laat zien hoe nauw verwant deze zijn.
Op het moment van schrijven had Ryan C. Fuhrmann geen aandelen in een van de bedrijven die in dit artikel worden genoemd.
Wat is het verschil tussen het eigen vermogen en het eigen vermogen van een onderneming?
Begrijpt het verschil en de onderlinge samenhang tussen het eigen vermogen van een onderneming en het werkelijke totale nettovermogen van de onderneming.
Wat zijn de verschillen tussen persoonlijk en zakelijk tastbaar eigen vermogen?
Begrijpen wat de term tastbare nettowaarde vertegenwoordigt, de betekenis ervan, en hoe de berekening van het nettowaarde verschilt voor bedrijven en particulieren.
Wat is het verschil tussen de boekwaarde van het eigen vermogen per aandeel (BVPS) en de boekwaarde boven het eigen vermogen?
Begrijpen de verschillen en overeenkomsten tussen de boekwaarde van het eigen vermogen per aandeel, de boekwaarde boven het eigen vermogen en de verhouding prijs / boekwaarde.