a:

In financieel jargon verwijst de term 'niet-systeem' eenvoudigweg naar een kwaliteit die niet vaak wordt gedeeld door veel investeringsmogelijkheden. De meest enge interpretatie van een niet-systeemrisico is een uniek risico voor de werking van een individueel bedrijf. Voorbeelden hiervan zijn beheerrisico's, locatierisico's en opvolgingsrisico's.

Het is niet noodzakelijk waar dat niet-systeemrisico's één bedrijf tegelijk voorkomen; een vreselijke manager kan bijvoorbeeld alleen rechtstreeks invloed hebben op de aandelen van een bedrijf, maar de aandelen van veel bedrijven kunnen tegelijkertijd lijden aan het niet-systematische risico van slecht management.

Het kan op deze manier zijn dat niet-systeemrisico's op een voldoende ruime manier worden geïdentificeerd om op veel verschillende bedrijven tegelijkertijd van toepassing te zijn. Wat belangrijk is, is dat een niet-systeemrisico niet inherent is aan elk effect of op zijn minst een grote meerderheid van de effecten. Bovendien moeten beleggers niet-systematische risico's kunnen diversifiëren door zich strategisch te richten op een voldoende breed scala van posities in hun respectieve portefeuilles.

Een andere manier om niet-systeemrisico's te identificeren, is door het specifieke exemplaar van een risico te vergelijken met de algehele markt of industrie. Als er weinig of geen substantiële correlatie is, is het risico waarschijnlijk niet-systematisch.

Algemene niet-systeemrisico's - Ongepast ondernemerschap

De meeste niet-systeemrisico's houden verband met fouten bij het ondernemersoordeel. Een technologiebedrijf kan bijvoorbeeld marktonderzoek doen en verwachten dat consumenten het volgende jaar kleinere mobiele telefoons en digitale horloges willen. Productielijnen worden gewijzigd en kapitaal wordt besteed aan kleinere apparaten.

Nadat het jaar erop rondrent, geven consumenten eigenlijk de voorkeur aan grotere telefoons en horloges. Veel van de bestaande voorraad voor het bovengenoemde technologiebedrijf blijft onverkocht of verkoopt met een groot verlies. Dit kan de aandelenkoers van het individuele bedrijf schaden.

Natuurlijk is dit risico altijd mogelijk bij alle soorten bedrijven. Wat het systeem niet systematisch maakt, is dat slechts een paar bedrijven dezelfde fout maken op hetzelfde moment. De hele technologiesector kan het dit jaar heel goed doen; het bedrijf met een slechte ondernemers vooruitziendheid lijdt.

Gemeenschappelijke niet-systeemrisico's - Politiek en wettelijk risico

Stel u een sector voor met drie grote bedrijven die met elkaar concurreren: bedrijven A, B en C. Elk ontwikkelt een nieuw type windenergie. Stel dat al deze bedrijven effectieve bedrijfsondernemers aan het roer hebben.

Echter, een deelstaatregering besluit om firma A te subsidiëren of verbiedt misschien een praktijk die veel wordt gebruikt door bedrijven B en C die de lokale vogelpopulaties zouden schaden.De voorraadwaarde voor firma A neigt te stijgen, terwijl de aandelenwaarde voor de andere twee bedrijven de neiging heeft te dalen.

Geen van deze specifieke politieke of juridische risico's is inherent aan de sector zelf. Hun negatieve effecten zijn alleen verspreid over geselecteerde bedrijven. Als een belegger aandelen in alle drie de kantoren heeft gekocht, kan hij mogelijk verliezen in Firma B en C diversifiëren via de winst van firma A.

Er zijn enkele politieke en juridische risico's die op systematische wijze de hele sector raken, echter . Het is niet altijd mogelijk om risico's te diversifiëren buiten de controle van individuele managers.