a:

DuPont-analyse is een potentieel nuttige tool voor analyse die beleggers kunnen gebruiken om beter geïnformeerde keuzes te maken met betrekking tot hun aandelenposities. Het belangrijkste voordeel van DuPont-analyse is een vollediger beeld van de algehele financiële gezondheid en prestaties van een bedrijf die het biedt, in vergelijking met meer beperkte aandelenwaarderingsinstrumenten. Een belangrijk nadeel van het DuPont-model is dat het zo sterk afhankelijk is van boekhoudgegevens uit de financiële overzichten van een bedrijf, waarvan sommige door bedrijven kunnen worden gemanipuleerd, dus ze zijn mogelijk niet nauwkeurig.

DuPont-analyse is een benadering waarbij gebruik wordt gemaakt van aandelen en waarbij gebruik wordt gemaakt van financiële ratio's en hefboomratio's die de winstgevendheid van het rendement op eigen vermogen (ROE) uitbreiden tot een gedetailleerdere en uitgebreidere maatstaf. Naast het aangeven van het rendement op investering (ROI) voor aandeelhouders, analyseert DuPont-analyse ook drie belangrijke prestatie-elementen: winstgevendheid gemeten naar winstmarge, operationele efficiëntie gemeten naar activabenutting (met name omzet activa) en financiële leverage gemeten naar vermogen / eigen vermogen multiplier. Als de ROE hoger is vanwege de verbeterde operationele efficiëntie of het gebruik van bedrijfsmiddelen, wordt dit over het algemeen gunstig geïnterpreteerd door analisten. Als de ROE voor beleggers echter alleen maar verbetert als gevolg van een bedrijf dat een hogere financiële hefboom gebruikt, dan zijn de gestegen aandelenrendementen eigenlijk geen gevolg van hogere winsten, en kan het bedrijf zichzelf financieel overbelasten, waardoor het een riskantere investering wordt.

Het DuPont-analysemodel biedt een nauwkeuriger beoordeling van de betekenis van veranderingen in de ROE van een bedrijf door zich te concentreren op de verschillende manieren waarop een bedrijf de ROE-cijfers moet verhogen. De middelen omvatten de winstmarge, het gebruik van activa en financiële leverage (ook bekend als financial gearing). Een bedrijf kan al deze elementen verbeteren om de waarde en het rendement voor de aandeelhouders te vergroten door middel van kostenbeheer, financieringskeuzen en gebruik van activa. Dankzij de analyse van DuPont kunnen beleggers de bron van toegenomen of lagere aandelenrendementen vaststellen.

Hoewel het DuPont-analysemodel een zeer nuttig hulpmiddel kan zijn voor beleggers, is het niet zonder de zwakke punten. De expansieve aard van de DuPont-analyse betekent dat er verschillende ingangen nodig zijn. Zoals bij elke berekening zijn de resultaten slechts zo goed als de nauwkeurigheid van de invoer. DuPont-analyse maakt gebruik van gegevens uit de winst- en verliesrekening en de balans van een bedrijf, waarvan sommige mogelijk niet volledig accuraat zijn. Zelfs als de gegevens die voor berekeningen worden gebruikt betrouwbaar zijn, zijn er nog steeds andere potentiële problemen, zoals de moeilijkheid om de relatieve waarden van verhoudingen als goed of slecht te bepalen in vergelijking met industrienormen.Financiële ratio's worden altijd het best beoordeeld op basis van vergelijking, waaruit blijkt hoe goed een bedrijf presteert in vergelijking met zijn naaste zakelijke peers of hoe goed het bedrijf presteert in vergelijking met zijn eigen historische prestaties.

Seizoensfactoren, afhankelijk van de branche, kunnen ook een belangrijke overweging zijn, omdat deze factoren de ratio's kunnen verstoren. Sommige bedrijven hebben bijvoorbeeld op bepaalde tijden van het jaar altijd een hoger voorraadniveau. Verschillende boekhoudpraktijken tussen bedrijven kunnen ook nauwkeurige vergelijkingen moeilijk maken.