a:

Beleggers willen graag de juiste set metrieken vinden om de prestaties en waarschijnlijke groei van een bedrijf te evalueren. Vrije kasstroom naar eigen vermogen (FCFE) is een van de vele manieren om bedrijfswaarde te beoordelen. Het wordt vaak gebruikt als een alternatief voor het dividendkortingsmodel, omdat dat model in de praktijk moeilijk is toe te passen.

Een nuttige FCFE is afhankelijk van de nauwkeurigheid en transparantie van de eerste vrije kasstroomcijfers. Hoewel de vrije kasstroom (FCF) heel duidelijk aangeeft hoe goed een bedrijf schulden kan aflossen, in groei kan investeren en weer kleine economische schommelingen kan doorstaan, is de manier waarop het wordt berekend onderhevig aan manipulatie. Omdat FCF een indicator is van hoe geld op dit moment wordt besteed in plaats van kapitaalinvestering, kunnen bedrijven die op zoek zijn naar investeringen ondervertegenwoordigd blijven in kapitaaluitgaven en R & D-kosten, die geen van beide deel uitmaken van FCF-berekeningen. De methoden waarmee vorderingen worden geregistreerd, kunnen ook worden gemanipuleerd om schijnbare FCF te stimuleren.

Deze trucs kunnen het moeilijk maken om nauwkeurig te lezen over de FCF van een bedrijf zonder uitgebreide analyses uit te voeren. Dit kan van invloed zijn op wat FCFE-berekeningen een analist kunnen vertellen. Zodra een niveau van vertrouwen in de FCF-cijfers is bereikt, helpt de FCFE het verwachte rendement voor beleggers in dat bedrijf te kwantificeren.

De berekening wordt uitgedrukt als Netto-inkomen - Netto kapitaaluitgaven - Verandering in netto werkkapitaal + nieuwe schuld - Terugbetaling van schulden. Dit is dan een relatief accurate weerspiegeling van het beschikbare geld om dividenden aan beleggers uit te betalen zodra herbelegging in de bedrijfs- en ontwikkelingskosten in aanmerking wordt genomen, en dus een redelijk betrouwbare bedrijfswaardering voor potentiële beleggers.

Hoewel een dergelijke berekening puur een indicator is en geen onfeilbare manier om de volgende grote investering uit te werken, kan het weten hoe FCFE wordt berekend bedrijven helpen vermijden die niet over voldoende middelen beschikken om in de toekomst.