a:

De Altman Z-score meet de waarschijnlijkheid van een bedrijf om failliet te gaan door vijf ratio's te gebruiken die verschillende gewichten hebben en bij elkaar worden opgeteld. De informatie die nodig is om de ratio's te berekenen, wordt vermeld in de jaarlijkse financiële overzichten van een bedrijf. Een beursanalist kan de Z-score van een bedrijf vergelijken met het gemiddelde van de sector en de algehele financiële gezondheid van een bedrijf meten.

De formule voor het berekenen van de Z-score van een naamloze vennootschap is: (1. 2 * Werkkapitaal / Totale activa) + (1. 4 * Ingehouden winst / Totaal activa) + (3. 3 * Bedrijfsresultaten / Totaal Activa) + (0,6 * Marktkapitalisatie / Totaal verplichtingen) + (1 * omzet / totale activa).

Wanneer de Z-score hoger is dan 3, wordt het bedrijf als veilig beschouwd en zal het waarschijnlijk niet failliet gaan. Als de Z-score tussen 1,8 en 3 ligt, wordt het bedrijf geacht zich in een grijze zone te bevinden en moet een analist het bedrijf diepgaand onderzoeken voordat het een beoordeling krijgt en aanbevelen of het aandeel moet worden gekocht of verkocht. Als de Z-score van een bedrijf lager is dan 1. 8, is het bedrijf in nood en heeft het een grote kans op een faillissement.

Stel dat een analist de financiële gezondheid van bedrijf ABC beoordeelt en de Altman Z-score gebruikt om dat te doen. Ze vindt dat het werkkapitaal van bedrijf ABC op het totale vermogen 0.25 is, de ingehouden winst aan totale activa 0.31, het operationeel resultaat aan totale activa 0.07, de marktkapitalisatie aan totale passiva is 0. 3 en zijn verkoop totale activa zijn 0. 5. Ze berekent de Z-score voor bedrijf ABC op 1. 65. Dit geeft de analist aan dat het bedrijf in slechte financiële gezondheid verkeert en waarschijnlijk failliet zal gaan.