Technologie-infrastructuur is een competitief gebied. Door voortdurend evoluerende standaarden in hardware en software moeten bedrijven altijd nieuwe producten en technologieën produceren. Oracle (ORCL) is een van de grootste ondernemingen voor software, hardware en cloudcomputing. Tot de concurrenten behoren giganten zoals Microsoft Corp. (MFST MFSTMedifirst Solutions Inc0. 000. 00% Created with Highstock 4. 2. 6 ), International Business Machines Corp. (IBM IBMInternational Business Machines Corp151, 58-1, 15% Created with Highstock 4. 2. 6 ) en de nieuwere Salesforce. com (CRM CRMSalesforce. com Inc102. 71 + 0 11% Created with Highstock 4. 2. 6 ). De vraag naar deze producten en diensten komt van diverse bedrijven, van de kleinste lokale concerns tot multinationals. Home personal computing, de snelgroeiende markt voor mobiele computers en de opkomst van de cloud stimuleren ook de groei.

AD:

Hoe verdient Oracle geld?

Oracle is, volgens haar 10-K jaarlijkse rapport, 's werelds grootste leverancier van bedrijfssoftware. Het biedt ook computerhardware-producten en -services die, wanneer ze worden samengevoegd, in de cloud werken. Oracle biedt haar producten aan via verschillende inkomstenregelingen. Deze omvatten conventionele verkoop van software en hardware en ook abonnementen op software- en hardwareproducten en -diensten. Oracle categoriseert de drie bedrijfssegmenten als volgt (bron: Oracle-prospectus):

AD:

1. Software en cloud-bedrijven: Oracle licenseert databases en middleware, applicatiesoftware en biedt toegang tot een breder bereik van zijn software via zijn Oracle Cloud Software-as-a-Service (SaaS) en Oracle Cloud Platform-as-a-Service (PaaS) -aanbiedingen. SaaS en PaaS worden gezamenlijk cloud-softwareabonnementen genoemd. Deze vertegenwoordigen een groeiend percentage van de totale inkomsten van 72 procent in boekjaar (FY) 2012 tot 76 procent in FY 2014. Oracle heeft zijn software gebouwd op wat het factureert als een "op standaarden gebaseerde, geïntegreerde architectuur", ontworpen om klanten te helpen de kosten te verlagen en complexiteit.
2. Hardwaresystemen: Oracle biedt zowel hardwaresysteemproducten als hardware-systeemondersteuning. Dit bedrijf heeft doorgaans lagere operationele marges dan de software- en cloudactiviteiten vanwege de kosten in verband met de productie, distributie en ondersteuning van deze producten. Dit was een relatief stabiel onderdeel van de inkomsten voor het bedrijf. Hardware omvatte 14 procent van de omzet van Oracle in zowel FY 2014 als FY 2013. Dit is gedaald van 17 procent in FY 2012.
3. Services: services vertegenwoordigen van oudsher 10-11 procent van de inkomsten van Oracle. Het neigt naar lagere marges dan de andere twee bedrijven. Oracle meldt dat inkomsten uit services kunnen worden beïnvloed door een verscheidenheid aan factoren, zoals acquisities, algemene economische omstandigheden, budgettaire beperkingen van de overheid, personeelsreducties in IT-afdelingen van klanten en strengere controles op discretionaire uitgaven.

AD:

Voorraadprestaties en groeivooruitzichten

Oracle handelt in de diverse technologiebranches met grote kapitalisatie. Het aandeel is verder ingedeeld in de kleinere branchegroep met toepassingssoftware, waar het concurreert met reuzen als Microsoft, IBM en SAP AG (SAP SAPSAP114. 91-0.53% Created with Highstock 4. 2. 6 < ). Oracle kan tegen een premie op de S & P 500 handelen, meestal afhankelijk van de productcyclus, economische omstandigheden, uitgaven en beperkingen voor overheidsbudgetten en verwachte bedrijfsuitgaven. Wall Street-analisten hebben de neiging om overal van een 15-25 procent verdisconteerd meervoud aan toe te wijzen. Oracle heeft op een sterk verdisconteerd veelvoud verhandeld aan zijn peers, soms handelend op 13. 5x, terwijl zijn largecap-peers gemiddeld 21. 4x verhandelen, volgens het onderzoek van Bank of America. Het veelvoud van Oracle ten opzichte van zijn collega's wordt beïnvloed door een verscheidenheid aan factoren, vooral de concurrentiepositie van zijn producten. Een belangrijke factor bij het overwegen van de groei van het bedrijf is de omzetverantwoording die van invloed kan zijn op het vermogen om de groeivoet van de inkomsten van Oracle te analyseren. De inkomsten uit nieuwe cloudabonnementen worden opgenomen gedurende de looptijd van het abonnement, terwijl de uitgaven worden erkend vóór de opbrengsten. Daarentegen worden de inkomsten uit nieuwe software-licenties onmiddellijk volledig herkend. Deze uitgestelde cloudherkenning kan de verslechtering van de omzet maskeren, dus wanneer u de omzet in de loop van de tijd vergelijkt of verwachte toekomstige inkomsten voorspelt, loont het de moeite om naar nieuwe softwarelicenties en abonnementen te kijken. Nieuwe abonnementen vertegenwoordigden 28 procent van de totale omzet van Oracle in FY 2014 en 2013 en 27 procent in FY 2012.

Marges spelen een sleutelrol bij het analyseren van het vermogen van het bedrijf om omzet in winst om te zetten. Oracle heeft de neiging om meer dan 14 procent van de totale inkomsten aan onderzoek en ontwikkeling te spenderen en dit zal naar verwachting rond de 12-13 procent blijven als het bedrijf competitief wil blijven. De langetermijn verwachte impact van deze onderzoeks- en ontwikkelingsuitgaven is om de operationele marges op een hoog en duurzaam niveau te houden door de ontwikkeling en introductie van concurrerende producten. De operationele marges voor Oracle versus zijn concurrenten in de sector waren sterk (hoge 40 procent). Volgens het onderzoek van Bank of America zullen de operationele marges van Oracles naar verwachting ongeveer 46 procent blijven.

Dit is een uiterst competitieve markt met lage toegangsdrempels. Concurrentie van nieuwe technologieën of nieuwe opkomende bedrijven die brede IT-oplossingen of gerichte producten en veranderende functionaliteit bieden, zal van invloed zijn op Oracle's vermogen om voorspellingen te doen en zijn waarderingsmeervoud te behouden of uit te breiden. De inkomsten worden ook beïnvloed door seizoensinvloeden. Ze worden beïnvloed door de beloningsstructuur van het verkoopteam en zowel de inkomsten als de marges zijn het hoogst in het fiscale vierde kwartaal en het laagst in het eerste kwartaal. De inkomsten en marges worden ook beïnvloed door nieuwe licenties en abonnementen. Beleggers dienen deze factoren in het achterhoofd te houden bij het vergelijken van kwartaalresultaten.

The Bottom Line

Oracle beschouwt zichzelf als een leider in cloud computing, database en middleware-software web-gebaseerde applicaties en infrastructuur. Dit is een snel veranderend gebied met veel technologische vooruitgang en zich ontwikkelende normen die van invloed zijn op het concurrentievermogen van de producten. Oracle's aandelenkoers is een functie van hoe goed het bedrijf de leider kan zijn in de nieuwe technologieën, terwijl de kosten laag blijven, zodat de marges blijven of verbeteren.