a:

Mezzaninefinanciering wordt gebruikt als overbrugging van kapitaalfinanciering tussen senior debt verstrekt door conventionele financiële instellingen en de aandelenfinanciering verstrekt door aandeelhouders. Bedrijven die mezzaninefinanciering in de vorm van schuld aanbieden, nemen een ondergeschikte positie in, wat betekent dat zij op de tweede plaats komen om terugbetaling te ontvangen als het gefinancierde bedrijf in gebreke blijft bij de terugbetaling. Evenzo manifesteren mezzanine-aandelenstrelen zich als preferente aandelen zonder dat hiervoor onderpand of vereiste dividenduitkeringen nodig zijn. Echter, voordat financiering wordt verstrekt, vragen mezzaninefinanciers vaak dat bedrijven een solide staat van dienst hebben van de winst en een sterke kasstroom per periode op basis van een stabiele omzet.

Voor kleine bedrijven in de opstartfase is mezzaninefinanciering niet vaak een haalbare optie voor financiering. Omdat mezzanine-financiers een ondergeschikte positie innemen bij senior bankleningen, is het vermogen van een bedrijf om cashflow te genereren de eerste prioriteit bij het afsluiten van een deal. Mezzanineschuld is vaak gestructureerd, zodat de onderneming die financiering ontvangt, verplicht is om maandelijkse aflossingen van hoofdsom en rente of rente alleen te doen. Een bedrijf in de opstartfase beschikt doorgaans niet over het beschikbare kapitaal om de vaak hoge betalingen te verrichten die nodig zijn voor mezzanine-financieringsfirma's. De financier moet erop kunnen vertrouwen dat het bedrijf in staat is om cashflow te genereren die groot genoeg is om zijn andere schuld- en overheadverplichtingen na te komen, naast de mezzanine schuldbetalingen elke maand.

Naast de kasstroom bekijken mezzanine-financiers andere pertinente aspecten van de bedrijfsactiviteiten. Deze factoren omvatten vaak het flexibiliteitsniveau in eigendom, de lengte en sterkte van de bedrijfsgeschiedenis van de onderneming, de geplande of geïmplementeerde groeistrategie en eventuele acquisitiedoelstellingen die van toepassing zijn. In vergelijking met durfkapitaalfondsen nemen mezzaninefinanciers niet zoveel risico op, omdat operationele factoren en het vermogen om cashflow te genereren hoge prioriteit hebben bij het structureren van een deal. Het lagere risiconiveau van mezzanine-financiers betekent dat ze een rendement kunnen accepteren van het bedrijf waarin een investering is gedaan, beginnend in het bereik van 10-20%. Durfkapitalisten richten zich echter op bedrijven die in de meeste gevallen rendementen genereren van 20%.

Bedrijven zoeken mezzaninefinanciering wanneer geen aanvullende toegang tot conventionele bankfinanciering beschikbaar is of wanneer traditionele aandelenfinanciering via een beursintroductie, of IPO, niet haalbaar is. De meest voorkomende kandidaat voor mezzaninefinanciering is een onderneming met een geschiedenis van winst, maar die kapitaal nodig heeft om extra voorraden aan te kopen om de groei in toekomstige perioden te ondersteunen.Een partnerschap waarbij een partner bereid is om het bedrijf te verlaten, kan ook een kandidaat zijn voor mezzaninefinanciering, omdat financiering kan worden gebruikt in combinatie met persoonlijke bezittingen om de rente van de terugtredende partner te kopen. Ondernemers moeten zich bewust zijn van de unieke voor- en nadelen die inherent zijn aan mezzaninefinanciering, ongeacht de omstandigheden waarvoor de financiering wordt gevraagd.