a:

In ruime zin worden koersen van bankaandelen aangedreven door dezelfde krachten als andere aandelen. Belangrijke, abstracte factoren zijn het algehele marktsentiment, verwachtingen over de toekomst, fundamentele waardering en de vraag naar bankdiensten. Banken zijn enigszins uniek omdat activiteiten van centrale banken, zoals het Federal Reserve-beleid in de Verenigde Staten, een zeer belangrijke rol spelen bij bankoperaties.

Voorraadwaardering moet altijd de huidige gezondheid van een bedrijf en zijn toekomstige groeipotentieel weerspiegelen. Voor banken betekent dit dat u gezonde leningen kunt aangaan, rente en kosten op andere rekeningen kunt ontvangen en het tegenpartijrisico kunt beperken.

Waardering Componenten

Beleggers gebruiken een breed scala aan waarderingsmethoden (met name fundamentele beleggers), maar er zijn verschillende onderliggende componenten die universeel zijn, of bijna universeel. Deze omvatten veronderstelde risico's, verwachte groei, verdisconteerde toekomstige rendementen en kapitaalkosten.

Groei

Groei moet duurzaam zijn. De meeste fundamentele en waarde-investeerders zoeken naar dividenden en verschillende andere boekhoudkundige maatstaven om groeipotentieel te tonen. Vooral voor banken beïnvloedt het monetaire beleid groei en winstgevendheid door rentetarieven te manipuleren. Soms - zoals na de financiële crisis van 2007-2008 - geven overheden zelfs rechtstreeks extra kapitaal aan banken om de financiële sector te ondersteunen.

Banken zullen waarschijnlijk groeien en winsten produceren door deposanten aan te trekken, duurzame leningen te verstrekken, kredieten in andere vormen uit te geven of investeringen te doen. Omdat de Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) deposanten tot $ 250.000, - garandeert, wordt een groot deel van het inherente risico voor banken verlicht.

Risico's

Bankaandelen worden sterk beïnvloed door drie soorten risico's: renterisico, tegenpartijrisico en regelgevingsrisico.

Een grote meerderheid van bankactiva en -verplichtingen is gevoelig voor rentetarieven. Over het algemeen streven banken ernaar het bedrag dat zij uit leningen genereren te maximaliseren en de rente die zij uitbetalen op deposito's te minimaliseren. Houd er rekening mee dat deposito's schulden zijn en dat leningen - vorderingen - activa zijn voor banken.

Het vermogen van een bank is slechts zo goed als de debiteuren waarmee het transacties uitvoert. Wanneer een hypotheek of autolening wordt afgesloten, verrichten banken acceptatie om ervoor te zorgen dat de lener de lening kan terugbetalen. Financieringszekerheid is echter erg moeilijk voor beleggers om een ​​goed idee te krijgen. Twee banken, elk met een leningvorderingen van $ 100 miljoen, kunnen een zeer verschillend risico lopen bij het tegenpartijrisico.

Bankregulering is een controversieel onderwerp. Velen wijten banken aan de regels voor de kwetsbaarheid van Amerikaanse banken vóór de Grote Depressie; nog anderen wijten de deregulering aan de financiële crisis van 2007-08.Hoe dan ook, bankaandeelprijzen zijn gevoelig voor de waargenomen impact van veranderende invloed van de overheid.

Winst en toekomstige rendementen

Banken met hogere koers / winst-ratio (P / E) of hogere koers / boekwaarde (P / B) hebben doorgaans hogere aandelenkoersen. Omdat banken van nature een grote mate van vreemd vermogen hebben, is het erg belangrijk dat de kasstroom voldoende groot is om kortetermijnverplichtingen te dekken.

Kapitaalkosten

De kosten van kapitaal zijn moeilijk te beoordelen bij banken, dus het is niet helemaal duidelijk hoeveel kapitaalkosten daadwerkelijk worden weerspiegeld in de waardering van banken. Dit komt omdat de meeste banken veel instrumenten buiten de balans hebben en, in de VS, een speciale kredietrelatie met de Federal Reserve.

De belangrijkste bron van bankkapitaal is afkomstig van depositorekeningen. Tijdens laagrentende omgevingen moeten banken de verloren kapitaalkosten afwegen tegen de relatieve moeilijkheid om nieuwe deposito's aan te trekken.