a:

De aard van de berekeningen die worden gebruikt voor discounted cashflow of DCF, maakt deze meer geschikt voor gebruik bij het evalueren van bepaalde soorten bedrijfstakken of bedrijven. DCF-analyse is ontworpen om een ​​evaluatie te geven van de huidige waarde van een bedrijf, gewoonlijk aangeduid als "netto contante waarde", door zijn toekomstige vrije kasstromen of winsten te projecteren. Het is een gewaardeerde waarderingsmethode, maar het heeft een aantal inherente problemen die de analyse meer toepasbaar maken in bepaalde sectoren of bedrijven dan in andere.

Aangezien DCF-analyse toekomstige kasstromen projecteert, is het noodzakelijkerwijs noodzakelijk schattingen te maken van bedrijfskosten, inkomsten en groei, schattingen die aanzienlijk eenvoudiger of lastiger zijn om nauwkeurig te voorspellen als gevolg van de aard van de bedrijfsactiviteiten van een bedrijf. . Kortom, grotere en stevig gevestigde bedrijven met redelijk stabiele groeithistoriek die kunnen worden gebruikt als basis voor projecties van toekomstige groei zijn beter geschikt voor evaluatie door middel van DCF-analyse. Het is veel moeilijker om de groei te voorspellen voor kleine of beginnende bedrijven of een bedrijf of bedrijfstak met een grotere blootstelling aan seizoensgebonden of economische cycli. Een andere factor om te overwegen zijn de geplande kapitaaluitgaven. Bedrijven die naar alle waarschijnlijkheid een redelijk constant niveau van kapitaaluitgaven hebben, zijn gemakkelijker nauwkeurig te analyseren met DCF. Om al deze redenen zijn de bedrijven die het meest geschikt zijn voor DCF-analyse die in industrieën zoals nutsbedrijven, olie en gas of banken, industrieën waar inkomsten, uitgaven en groei in de loop van de tijd relatief stabiel en stabiel zijn.

De fundamentele zwakte van de DCF-analyse is de grote hoeveelheid tijd die het project beslaat, gelet op de vele betrokken variabelen. Hoewel de operationele kosten en inkomsten redelijk eenvoudig zijn om een ​​jaar of twee van tevoren nauwkeurig te voorspellen, wordt het maken van nauwkeurige projecties na dit punt steeds moeilijker. Bovendien worden eventuele kleine, vroege fouten in de prognosekosten en inkomsten exponentieel versterkt in de projecties voor de komende jaren. Beleggers moeten vooral voorzichtig zijn met DCF-analyses die projecties na een periode van 10 jaar proberen.