a:

Handelaren implementeren meestal de positieve volume-index (PVI) in combinatie met de negatieve volume-index (NVI) om de bull- en bearmarkten te herkennen. Een verhoging van de PVI is een indicator dat de investeringsgemeenschap op weg is in één dominante, bullish richting. Voor tegendraadse beleggers die geloven dat het slimme geld (dat wil zeggen institutioneel geld) vaak niet in overeenstemming is met de massa, kan de PVI overbought voorwaarden en een kans op winst tonen. Het NVI geeft dus weer wat het slimme geld doet. Zonder de NVI toont de PVI slechts het momentum van de markt.

De duidelijke veronderstelling ingebouwd in het PVI-systeem is dat handelaren het slimme geld moeten volgen in plaats van het publiek. Handelaren kunnen shortposities innemen wanneer de markten irrationeel bullish zijn, vaak op prijsniveau wanneer de NVI een neerwaartse impuls begint te krijgen op hetzelfde moment dat de PVI toeneemt. PVI moet worden aangepast aan de relatieve volatiliteit en risico's die samenhangen met verschillende indexen of effecten.

Er zijn ook langetermijntrendsignalen ontstaan ​​uit verschillen, zoals Norman Fosback introduceerde in zijn boek "Stock Market Logic." In dat boek beweerde Fosback dat er een kans van 67% is op een bearmarkt wanneer de PVI onder zijn eenjarig voortschrijdend gemiddelde ligt. Hij suggereerde ook een kans van 79% op een bullmarkt wanneer het NVI boven zijn voortschrijdend éénjarig gemiddelde ligt. Handelaren moeten deze signalen echter in evenwicht brengen met andere indicatoren van het momentum op de lange termijn om zweepvorming en andere valse onderbrekingen te voorkomen.

De PVI is vooral nuttig voor aandelen of beleggingsfondsen die sterk correleren met de onderliggende index. Een beleggingsfonds met een bèta dat dichter bij 1 0 ligt, heeft theoretisch meer kans om samen met de PVI- en NVI-signalen te handelen dan een beleggingsfonds met een bèta van 0. 5.