a:

Een converteerbare obligatie is een obligatie uitgegeven door een onderneming die, in tegenstelling tot een reguliere obligatie, de obligatiehouder de mogelijkheid biedt om in te kopen in de obligatie voor aandelen in het bedrijf dat de obligatie heeft uitgegeven. Dit geeft de obligatiehouder zowel een vastrentende belegging met couponbetalingen als de mogelijkheid om te profiteren van een stijging van de aandelenkoers van het bedrijf. De toegevoegde waarde van de conversieoptie betekent echter dat de couponbetaling op de obligatie lager zal zijn dan die van een equivalente obligatie zonder conversieoptie.
Een uitgifte van converteerbare obligaties, zoals die van andere obligaties, vermeldt de looptijd en de coupon op de obligatie. Een converteerbare obligatie heeft ook informatie over de conversieoptie of hoeveel aandelen worden ontvangen voor de obligatie als deze wordt geconverteerd.
Neem bijvoorbeeld een converteerbare obligatie die voor $ 1, 000 verkoopt. Het heeft een jaarlijkse coupon van 7% en kan op elk moment worden omgezet in 100 aandelen. Elk jaar ontvangt de obligatiehouder $ 70 ($ 1, 000 x 7%) zolang de obligatie niet in aandelen is omgezet. Als de obligatiehouder de obligatie in aandelen zou converteren, zou hij of zij niet langer de couponbetaling (rente) ontvangen en zou de waarde van de belegging met de prijs van de aandelen meebewegen.
Op basis van het aantal aandelen dat zal worden ontvangen bij de conversie en de prijs die voor de obligatie is betaald, kan de effectieve inkoopprijs van het aandeel worden berekend. In het bovenstaande voorbeeld is de effectieve prijs die de obligatiehouder betaalt voor de aandelen de betaalde prijs gedeeld door het aantal ontvangen aandelen of $ 10 ($ 1, 000/100). De belegger zal de obligatie alleen in aandelen omzetten als de huidige aandelenprijs hoger is dan de aankoopprijs van het effectieve aandeel.
Een belegger zou echter een obligatie in aandelen omzetten als de waarde van het aandeel zou stijgen tot $ 20. Hij of zij zou 100 aandelen ontvangen en de marktwaarde van de aandelen zou $ 2, 000 zijn. Aan de andere kant, als de aandelenprijs $ 5 was, zou een belegger de obligatie behouden en de betalingen op de obligatie ontvangen, omdat indien geconverteerd, de de marktwaarde van de aandelen zou slechts $ 500 zijn.
(Lees voor meer informatie over converteerbare obligaties Converteerbare obligaties: een inleiding , Bond Basics Tutorial en Advanced Bond Concepts .)