a:

Beleggers en analisten gebruiken gewogen alpha om bewegingen van aandelenprijzen te meten in de loop van (doorgaans) één jaar. De waarden worden gewogen om meer recente prijsschommelingen over minder recente te benadrukken. Het uitgangspunt achter de gewogen alpha-waarde is dat een fluctuatie in de prijs van een actief minder belangrijk wordt naarmate de tijd vordert. De formule voor gewogen alfa is in wezen een aangepaste versie van de traditionele alfa uit de moderne portefeuilletheorie.

AD:

Traditioneel Alpha

Alpha is een van de vijf belangrijkste risicoverhoudingen van moderne portefeuilletheorie. Er is ook een versie van alpha in het Capital Asset Pricing Model (CAPM). Alpha vergelijkt het rendement van een actief, zoals een beleggingsfonds, en vergelijkt het met een referentie-index in dezelfde periode. Positieve alpha-ratio's geven aan dat het actief een beter risicogecorrigeerde prestatie biedt door beter te presteren dan de benchmark.

AD:

Traditionele alfa wordt berekend door de referentie-indexrendementen in mindering te brengen op de onderliggende activarendementen in de loop van een jaar.

Gewogen Alpha

De exacte formule voor gewogen alfa kan worden aangepast op basis van de voorkeuren of doelstellingen van de individuele analist. Eén versie van gewogen alpha kan een gewicht van 1. 5 toepassen op alle activiteit in de afgelopen drie maanden en een factor 0. 5 op alle activiteit tussen negen en twaalf maanden geleden. Anderen kunnen een geleidelijk afnemend gewicht toepassen op alle prijsbewegingen die zich verder in de tijd uitstrekken.

AD:

Er zijn enkele investeringsplatforms die beperken hoeveel een dagelijkse koersbeweging de gewogen alpha-waarde kan beïnvloeden. Enorme eendaagse bewegingen kunnen worden beperkt om blootstelling aan overdreven reacties te verminderen.

Het voordeel van gewogen alfa is dat het een hogere waarde laat zien voor een aandeel dat in de afgelopen maand 15% steeg dan een aandeel dat zes maanden geleden 15% bereikte en vervolgens werd genivelleerd.