a:

Het percentage van een gediversifieerde portefeuille dat moet worden belegd in de financiële sector is afhankelijk van de risicotolerantie van de belegger. De financiële sector is ongeveer 50% volatieler dan de bredere markt. Hierdoor biedt de sector beter dan gemiddelde rendementen wanneer de markt het goed doet; het logisch gevolg hiervan is echter groter risico tijdens een neerwaartse markt.

Diversificatie is een belangrijk aspect van portfoliobeheer. Omdat de mensen die hun hele portefeuilles kwijtraakten na het ontdekking van het Enron-schandaal, is het beleggen van alles in een enkelvoudig bedrijf beladen met extreem risico. Het kost slechts één bedrijf om een ​​leven lang spaargeld uit te roeien. Een gediversifieerde portefeuille beschermt een belegger tegen dat scenario, omdat slechts een klein percentage van het geld in een individueel bedrijf is ondergebracht.

Er zijn theorieën over de beste manier om een ​​portfolio te diversifiëren; een van de meest populaire is voor de belegger om zijn of haar leeftijd af te trekken van 100, het resulterende aantal te investeren als een percentage van de portefeuille in aandelen en de rest in obligaties. <309> Met behulp van deze methode komt een 30-jarige terecht in een portefeuille bestaande uit 70% aandelen en 30% obligaties.

De volgende stap voor beleggers is bepalen hoe deze aandelen en obligaties kunnen worden gediversifieerd. Dit is waar risicotolerantie in het spel komt. Beleggers die grote rendementen willen nastreven en niet bang zijn voor een verhoogd risico op verliezen, investeren een hoger percentage in volatielere marktsectoren. Deze sectoren hebben de neiging om de markt te verslaan wanneer de markt op is, maar ze doen het slechter dan de markt als de markt uitvalt.

Er is een meetwaarde die door analisten wordt gebruikt om te meten hoe volatiel, en dus hoe risicovol, een sector wordt vergeleken met de bredere markt. Dit wordt de bètacoëfficiënt genoemd; een hogere bèta betekent een meer volatiele sector. Een bèta van 1 geeft de gemiddelde volatiliteit aan. De financiële sector, bestaande uit vermogensbeheerders, kredietdienstverlenende bedrijven en beleggingsmakelaars, heeft een bèta van 1. 5. Deze sector is volatieler dan de bredere markt en biedt een hoger groeipotentieel maar meer risico, maar lang niet zo vluchtig als bepaalde andere sectoren, zoals tech-startups.

Een belegger met een gemiddelde risicotolerantie belandt meestal in een portefeuille die de vorm heeft van een belcurve. Ongeveer 50% van de portefeuille is belegd in sectoren met een gemiddeld risico, vertegenwoordigd door bètacoëfficiënten rond 1. Op één staart van de belcurve heeft de belegger 10% tot 15% in sectoren met een hogere groei maar met een hoger risico, vertegenwoordigd door bèta coëfficiënten tussen 1 en 2. Financiële diensten passen in deze categorie.Extreem snelgroeiende sectoren met bèta groter dan 2, zoals de bovengenoemde tech start-ups, omvatten 5-10% van de portefeuille van deze investeerder.

Aan de andere kant van de curve zet de belegger 10% tot 15% in blue-chipaandelen, die doorgaans minder volatiel zijn dan de bredere markt, en de resterende 5% tot 10% in nutsbedrijven, een sector die wordt gekenmerkt door zelfs minder volatiliteit.

Voor beleggers met een hogere risicotolerantie, verschuift de belkromme om meer ruimte te maken voor snelgroeiende bedrijven met een hoog risico met hoge bètacoëfficiënten. Conservatieve beleggers die risico willen vermijden, besteden meer ruimte aan stabiele sectoren, zoals blue chips en nutsbedrijven.