a:

De geneesmiddelensector volgt heel nauwlettend de bredere markt met slechts een iets grotere volatiliteit. De sector is een van de vele die een hechte relatie onderhoudt met de markt als geheel; samen omvatten deze sectoren de meerderheid van de portefeuille van een typische belegger - 50% tot 60%. Individuele voorkeuren bepalen hoeveel van die meerderheid een belegger aan drugs geeft, in tegenstelling tot andere sectoren met vergelijkbare volatiliteit.

Diversificatie is een techniek voor portfoliobeheer die ervoor zorgt dat de portefeuille niet te veel onderhevig is aan de ups en downs van een belegging of sector. De instorting van Enron in de vroege jaren 2000, waarbij veel beleggers alles verloren - een gevolg van het feit dat hun hele portefeuilles in aandelen Enron werden geïnvesteerd - onderstreepte de deugden van een diversificatie van een portefeuille in een breed scala van sectoren.

Hoewel geen enkele specifieke diversificatiemethode universeel als beste geaccepteerd wordt, houden de meeste beleggers zich aan enkele basisparameters bij het structureren van hun portefeuilles. Sectoren die een hechte relatie onderhouden met de bredere markt, zijn doorgaans goed voor ten minste de helft van een gediversifieerde portefeuille, met aan elk uiteinde 20% tot 25% voor meer agressieve en conservatievere beleggingen. Deze cijfers vertegenwoordigen de portefeuille van een gemiddelde belegger met een gemiddelde risicotolerantie en groeisnelheid. Agressieve beleggers die bereid zijn risico's te nemen in ruil voor sterker rendement, vergroten de portefeuillekoers die is toegewezen aan snelgroeiende sectoren, terwijl conservatieve beleggers die risico's willen beperken en rijk willen worden, langzaamaan vluchtige sectoren schuwen ten gunste van stabiliteit.

De waarde die beleggers gebruiken om de volatiliteit van een sector te meten in vergelijking met de bredere markt, wordt de bètacoëfficiënt genoemd. Een sector met een bèta van 1 beweegt met de bredere markt en met hetzelfde niveau van volatiliteit. Een sector met een bèta van meer dan 1 is volatieler; het beweegt hoger dan de markt wanneer de markt op en lager is wanneer de markt laag is. Een sector met een bèta tussen 0 en 1 is minder volatiel dan de bredere markt, terwijl een sector met een negatieve bèta omgekeerd evenredig beweegt met de markt als de markt laag is en vice versa.

Het farmaceutische segment van de geneesmiddelensector, bestaande uit bedrijven die op chemicaliën gebaseerde medicijnen produceren en verkopen, heeft een bèta van 1. 03. Het nieuwere en technologisch geavanceerde biotechnologiesegment, met bedrijven die zich ontwikkelen medicijnen van levende cellen, heeft een bèta van 1. 1. Beide volgen de bredere markt, maar het biotechnologische segment is meer volatiel; het is nieuwer, minder bewezen en vereist meer geavanceerde technologie.

De beleggingsstijl bepaalt hoe beleggers deze informatie gebruiken om een ​​percentage van hun gediversifieerde portfolio's toe te wijzen aan de geneesmiddelensector, en welk percentage van hun investering in geneesmiddelen naar de farmaceutische versus de biotechnologische sector gaat.Groei-investeerders vinden de drugsector, met name de biotechnologie, aantrekkelijk voor het hoger dan gemiddelde rendement dat het biedt tijdens een bullmarkt. Conservatieve beleggers geven de voorkeur aan stabielere sectoren die minder dalen tijdens dalende marktomstandigheden.