Inhoudsopgave:
Sectoren met complexe boekhoudkundige vereisten, zoals financiële diensten, bankwezen, energie en nutsbedrijven, hebben een hoog inherent risico. Inherent risico is het risico dat financiële overzichten verkeerd worden weergegeven als gevolg van factoren die buiten de financiële beheersingsmaatregelen liggen, zoals het vertrouwen op een aanzienlijk aantal schattingen van het management. Inherent risico kan leiden tot aanzienlijke verliezen voor beleggers.
Financiële services en bankzaken
De financiële dienstverlening en het bankwezen zijn de eerste twee die de meeste mensen bedenken als ze nadenken over inherent risico. Banken en beleggingsondernemingen hebben te maken met een zo groot aantal transacties, en veel daarvan zijn ingewikkeld om te verantwoorden. Bij het handelen in effecten met onderpand of het omgaan met complexe derivaten, bijvoorbeeld, kan het een uitdaging zijn om op elk moment de reële marktwaarde van deze effecten te bepalen. Deze effecten kunnen vrij illiquide zijn en de waardering is afhankelijk van een aanzienlijk aantal schattingen van het management. Terwijl auditors de schattingen voor de redelijkheid beoordelen, zorgt de meer inschatting bij het produceren van getallen voor meer inherent risico.
Lehman Brothers is een perfect voorbeeld van inherent risico en de impact van schattingen. Het management van Lehman Brothers maakte een aanzienlijk aantal schattingen met betrekking tot de waarde van veel illiquide effecten die op de balans worden gehouden. In de loop van de tijd vreesden beleggers dat deze schattingen materieel onjuist waren en dat de markt begon te reageren op het inherente risico dat de onjuiste voorstelling van de financiële overzichten met zich meebracht. De reactie van de markt leidde tot een run op de bank en uiteindelijk een faillissement.
Energie en nutsbedrijven
De sectoren energie en nutsbedrijven staan ook bekend om hun inherente risico's. Enron geeft nog een voorbeeld van de uitdagingen die beleggers hebben tegen inherent risico. Hoewel de zaak van Enron gepaard ging met fraude en een geconcentreerde poging van het management om de markt te misleiden, werd dit mogelijk gemaakt door de aanwezigheid van inherent risico. Enron had het eigendom van vele complexe off-balance sheet-investeringen die zeer moeilijk te verantwoorden waren. De complexiteit en het inherente risico van Enron's activiteiten maakten het voor het management eenvoudiger om fraude te verbergen.
Welke ontwikkelde landen hebben de grootste blootstelling aan olie- en gasboringen?
Ontdek welke landen de grootste bewezen reserves aan olie en gas hebben en leer hoe het energielandschap is veranderd als gevolg van technologische vooruitgang.
Welke ontwikkelde landen hebben de grootste blootstelling aan metalen en mijnbouw?
Leren over de drie ontwikkelde landen met de grootste blootstelling aan de metaal- en mijnsector: Canada, Australië en de Verenigde Staten.
Wat is het verschil tussen inherent risico en systematisch risico?
Leren over inherent en systematisch risico, twee soorten risico's die van invloed zijn op beleggingen, de verschillen daartussen en hoe het risico van elk kan worden verminderd.