Kan Salesforce. com, Inc. (CRM CRMSalesforce. com Inc102. 42-0. 28% is gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ) behoudt zijn momentum?

Investeerders willen graag weten wanneer de cloud-computing-kolos vierde kwartaalresultaten voor het fiscale jaar 2016 rapporteert na sluiting van de markt op woensdag. Met aandelen van de softwarespecialist die meer dan 18% year-to-date is en 20% in de afgelopen drie maanden, is er twijfel geslopen.

Niet alleen ondervindt het bedrijf tegenwind tegen wisselkoerseffecten die de overzeese verkoop, de concurrentie van (onder andere) Microsoft Corp. devalueren (MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 47 + 0 39% gecreëerd met Highstock 4. 2. 6 ) en Oracle Corp. (ORCL ORCLOracle Corp50. 40 + 0. 44% Gemaakt met Highstock 4. 2. 6 ) is intenser geworden. Het klopt dat Salesforce nog steeds een leidende positie bekleedt bij de cloudtechnologiebedrijven. Maar deze ongunstige factoren hebben vragen doen rijzen over de waardering, met name de forward P / E van 64, die bijna vier keer de S & P 500 (SPX) -index is. Met andere woorden, beleggers willen rechtvaardiging dat hun vertrouwen verdiend is. Maar reageert Salesforce? (Zie ook: Wat is de toekomst voor Salesforce. Com? )

Verwachtingen voor het kwartaal

Voor het kwartaal dat eindigde in januari, zou het in San Francisco gevestigde bedrijf naar verwachting 19 cent per aandeel verdienen met een omzet van $ 1. 79 miljard, wat overeenkomt met jaar-op-jaar respectieve groei van 35% en 24%. Voor het volledige jaar zullen de inkomsten naar verwachting met 44% toenemen tot 75 cent per aandeel, terwijl de omzet $ 6 bedraagt. 65 miljard zou een stijging van 24% ten opzichte van het kwartaal geleden jaar markeren.

CRM-aandelen gesloten op maandag om $ 63. 98, maximaal 2. 96%. Zelfs met zijn recente winst zijn de aandelen nog steeds 23% gedaald ten opzichte van hun hoogste punt in 52 weken van $ 82. 90. Waarom neemt de voorraad af? Zoals blijkt uit de sterke omzetgroeiprognoses voor zowel het kwartaal als het volledige jaar, blijft Salesforce zorgen voor groei van de cloudmarkt. Niettemin is de groeisnelheid drastisch vertraagd ten opzichte van eerdere niveaus van meer dan 30%, wat het succes ervan kenmerkte.

Tegelijkertijd suggereert het feit dat de groeivooruitzichten zijn versnipperd dat de poging van het bedrijf om internationaal en binnen de datacenters te diversifiëren meer tijd in beslag zal nemen. Om nog maar te zwijgen van het feit dat, afgezien van valutaschommelingen, de inkomsten van Salesforce kunnen worden beïnvloed door de kosten die worden gemaakt om de genoemde internationale expansie te ontwikkelen. (Zie ook: Salesforce Buyout .)

Dus als we vooruitkijken, is het redelijk om te verwachten dat de omzet van Salesforce in een langzamer tempo groeit, van de huidige projecties van midden twintig tot ongeveer 15% in de komende vier jaar. jaar. Maar toch, dat zou niet zeggen dat Salesforce een slecht bedrijf is of dat beleggers niet de eigenaar van de aandelen zouden moeten zijn.Op dat moment wordt het winstbedrag dat Salesforce levert de nieuwe focus.

De bottom line

Er bestaat niet zoiets als oneindige groei. En hoewel Salesforce, dat aantoonbaar pionierde op de cloudmarkt, tekenen van vertraging begon te vertonen, zou het moeilijk zijn om een ​​meer consistente inkomstenproducent te vinden in termen van de cloud. In die geest, met CRM-aandelen die meer dan 20% dalen ten opzichte van hun 52-weekse high, lijkt het impliciete pessimisme ingeprijsd en de CRM-voorraad is klaar om hoger te gaan vanaf hier.