Als u dit artikel leest, zijn er grote kansen dat u al het CFA Level I-examen hebt voltooid en bent begonnen met uw voorbereiding op CFA Level II. Dit artikel helpt u de nuances van het CFA niveau II-examen te begrijpen.

Terwijl het examen op niveau I gericht was op de basiskennis en het begrip van hulpmiddelen en concepten voor de waardering van investeringen, gaat niveau II over de toepassing van deze concepten. Niveau II gaat dieper in op beleggingsbeheer en portfolioconcepten, en test uw vermogen om deze concepten toe te passen op real-life scenario's.

Examenstructuur
Vergelijkbaar met niveau I bevat niveau II ook meerkeuzevragen. De vragen zijn echter gegroepeerd in mini-cases, 'item sets' genaamd. Elke itemset bestaat uit een case-statement gevolgd door zes meerkeuzevragen. Er zijn in totaal 20 itemsets, 10 in de ochtendsessie en 10 in de middagsessie. Binnen elke itemset moet u de informatie in de case-statement gebruiken om de vragen te beantwoorden.

Examencurriculum
Voor het niveau I-examen lag de focus op investeringsinstrumenten, met relatief minder aandacht voor activawaardering en portfoliobeheer. Voor Niveau II verschuift de focus van het onderwerp meer naar activaklassen, hoewel de investeringsinstrumenten nog steeds relatief zwaar worden gewogen. Wat het leren betreft, is het Niveau II-examen gericht op de toepassing en analyse van concepten die zijn geleerd in niveau I.

Het curriculum bestaat uit 10 onderwerpen die zijn gegroepeerd in vier gebieden: ethische en professionele normen, investeringsinstrumenten, activaklassen, en portefeuillebeheer en vermogensplanning.

De volgende tabel toont de weging van deze onderwerpen en brede gebieden voor het examen van niveau II.

Onderwerpgebied	Niveau II
Ethische en professionele normen (totaal)	10
Investeringshulpprogramma's (totaal)	30-60
Bedrijfsfinanciering	5-15 < Economics
5-10	Financiële rapportage en analyse
15-25	kwantitatieve methoden
5-10	activaklassen (totaal)
35-75	Alternatieve beleggingen
5-15	Afgeleide producten
5-15	Aandelenbeleggingen
20-30	Vast inkomen
5-15	Portefeuillebeheer en vermogensplanning (totaal )
5-15	Totaal
100	Laten we een korte blik werpen op elk van deze 10 onderwerpen.

Onderwerpen

Ethiek en professionele normen
Dit gedeelte behandelt de ethische code, professionele normen en de wereldwijde normen voor beleggingsprestaties. Ethiek is een sectie die even belangrijk is in alle drie niveaus. De vragen zijn gericht op de toepassing van de zeven normen in professionele situaties. Andere belangrijke onderwerpen zijn de soft dollars en Research Objectivity Standards (ROS).
Kwantitatieve methoden

U kunt ongeveer één tot twee itemsets verwachten van de quants-sectie.De casusverklaring zal hoogstwaarschijnlijk gegevens bevatten, bijvoorbeeld regressie en u vragen de gegevens te analyseren en te interpreteren. U kunt zelfs worden gevraagd om een ​​aantal belangrijke statistieken te berekenen op basis van de verstrekte gegevens.
Economie

Net als bij quants, is economie ook een klein onderdeel van Level II. U kunt één itemset voor dit onderwerp verwachten. U moet een goede conceptuele kennis van de economie hebben, omdat veel van deze concepten samen met andere onderwerpen kunnen worden getest. Een belangrijk concept is buitenlandse valuta en u zult waarschijnlijk worden getest op de toepassing van de concepten.
Financiële rapportage en analyse

Financiële rapportering en analyse vertegenwoordigen een groot deel van het examen. Je kunt ongeveer vier tot vijf itemsets verwachten in deze sectie. De belangrijkste concepten zijn het boeken van voorraden, het boeken van langlevende activa, het boeken van leases, intercompanyinvesteringen, het boeken van acquisities, variabele rente-entiteiten (VIE's) en de kwaliteit van de financiële rapportering. Het is waarschijnlijker dat u vraagset-vragen krijgt op basis van een combinatie van deze concepten. Je moet de processen en principes leren en hun toepassing grondig oefenen. Het begrijpen van de nuances en verschillen in IFRS en U. S. GAAP is van cruciaal belang.
Bedrijfsfinanciering

Bedrijfsfinanciering is een belangrijk maar gemakkelijk te hanteren onderwerp. De concepten in corporate finance zijn gekoppeld aan de rubrieken financiële rapportage en eigen vermogen. De vragen kunnen dus worden gecombineerd met materiaal uit de andere secties. De belangrijkste begrippen zijn: kapitaalbegroting, kapitaalstructuur, dividend- en inkoopbeleid, corporate governance en fusies en overnames.
Portfoliomanagement

U kunt een of twee vragen met itemset verwachten van portfolio management. Het materiaal in deze sectie is enorm en het is misschien verstandig om dit gedeelte tot het einde te bewaren. Vergeet niet dat het portfolio-managementmateriaal dieper wordt in het niveau III-examen, dus het is een goed idee om hier een algemeen begrip van concepten te hebben. Je wordt getest op portfoliotheorie, marktefficiëntie en asset pricing-concepten.
Aandelenbeleggingen

Aandelen zijn een belangrijk onderdeel voor financiële analisten en u kunt ongeveer vier tot vijf vraagsetvragen per aandeel verwachten van aandelen. Er is veel materiaal over aandelenanalyse en waarderingsmethoden. Houd er rekening mee dat de aandelenrubriek zwaar is voor formules en dat u mogelijk wordt gevraagd om op formules gebaseerde berekeningen en interpretaties uit te voeren.
Fixed Income

Fixed income is een klein maar belangrijk onderdeel van het onderzoek dat vergelijkbaar is met corporate finance. Gezien de recente financiële crisis is deze sectie nog belangrijker geworden. U kunt een of twee itemsets over dit onderwerp verwachten. Net als aandelenbeleggingen is het vaste inkomen ook zwaar op formules en sommige concepten zijn vrij complex. Sleutelbegrippen zijn: kredietanalyse, termijnstructuur, obligaties, mortgage-backed securities en hun waardering.
Derivaten

Dit is een meer uitdagende sectie en u kunt ten minste twee itemsetvragen van derivaten verwachten.Het materiaal heeft betrekking op futures en termijncontracten, opties en swaps. Binnen derivaten moet u bekend zijn met valutatermijncontracten, rentefutures en forward rate-overeenkomsten. In opties moet u de optiestrategieën en de modellen voor prijsoptiecontracten begrijpen. Bij swaps moet u een swaptransactie kunnen interpreteren en de kasstromen naar de betrokken partijen kunnen berekenen.
Alternatieve beleggingen

Deze sectie omvat andere activaklassen dan aandelen en vastrentende waarden. De drie activaklassen, die deel uitmaken van het CFA-curriculum, zijn onroerend goed, hedgefondsen en private equity. Er zullen een of twee itemsetsvragen uit deze sectie zijn. Dit is een relatief eenvoudige sectie en kan je helpen die extra score te behalen zonder ingewikkelde dingen te doen.
De bottom line

Het CFA Level II-examen is vrij moeilijk en vraagt ​​je om concepten toe te passen in plaats van ze alleen te begrijpen. Het is dus van cruciaal belang dat je tijd besteedt aan het oefenen en het nemen van voorbeeldtests, terwijl je de gebieden bekijkt waar je zwak bent tijdens je voorbereiding. Veel succes op het examen!