Kopen van ondergewaardeerde opties (of zelfs kopen tegen de juiste prijs) is een belangrijke vereiste om te profiteren van handel in opties. Even belangrijk (of nog belangrijker) is om te weten wanneer en hoe u de winst boekt. Extreem hoge volatiliteit die wordt waargenomen in optieprijzen biedt aanzienlijke winstkansen, maar het missen van de juiste mogelijkheid om de winstgevende optiepositie af te vlakken, kan leiden van een hoog niet-gerealiseerd winstpotentieel naar hoge verliezen. Veel optiehandelaren komen aan de verliezende kant terecht, niet omdat hun invoer onjuist is, maar omdat ze niet op het juiste moment afsluiten of omdat ze de juiste exitstrategie niet volgen.

Praktische uitdagingen met handel in opties:

• In tegenstelling tot aandelen die voor onbepaalde tijd kunnen worden aangehouden, zijn de opties verstreken. De handelsduur is beperkt en eenmaal gemist, kan een kans niet terugkeren tijdens de korte levensduur van de optie.
• Langetermijnstrategieën zoals "middeling naar beneden" (d.w.z. herhaald kopen bij dalingen) zijn vanwege de beperkte levensduur niet geschikt voor opties.
• Margevereisten kunnen de vereisten voor het verhandelen van het handelsverkeer ernstig beïnvloeden.
• Meerdere factoren voor de bepaling van de optieprijs maken het moeilijk om te kiezen voor een gunstige prijsbeweging. De onderliggende aandelen bewegen bijvoorbeeld gunstig om hoge winsten op een optiepositie mogelijk te maken, maar andere factoren, zoals volatiliteit, verval of dividenduitbetaling, kunnen die winsten op korte termijn aantasten.

Vanwege dergelijke beperkingen, wordt het belangrijk om bekend te zijn met, en te volgen, geschikte strategieën om winst te maken. Dit artikel bespreekt enkele belangrijke methodologieën voor hoe en wanneer winst te boeken bij het handelen in opties.

Trailing Stop

Een zeer populaire strategie om winst te maken, die ook van toepassing is op de handel in opties, is de trailing stop-strategie waarbij een vooraf bepaald percentage (zeg 5%) wordt ingesteld voor een specifiek doel. Stel bijvoorbeeld dat u 10 optiecontracten koopt bij $ 80 (in totaal $ 800) met $ 100 als winstdoel en $ 70 als stop-loss. Als het doelwit van $ 100 wordt geraakt, wordt het achterliggende doelwit $ 95 (5% lager). Stel dat de uptrend doorgaat met de prijs die naar $ 120 gaat, dan wordt de nieuwe trailingstop $ 114. Een verdere uptrend naar $ 150 verandert de trailing stop naar $ 142. 5. Als de prijs nu verandert en begint te dalen van $ 150, kan de optie worden verkocht voor $ 142. 5.

Trailing stop loss stelt u in staat om te profiteren van voortdurende bescherming tegen stijgende winsten en om de handel te sluiten als de richting verandert.

Handelaren gebruiken het in meerdere varianten, afhankelijk van hun strategie en uitrusting.

• Naarmate de prijs stijgt, kan het percentageniveau worden gevarieerd (initiële 5% op target $ 100 kan worden gewijzigd in 4% of 6% op $ 120, volgens de strategie van de handelaar).
• Het oorspronkelijke stop-lossniveau kan op hetzelfde 5% -niveau worden ingesteld (in plaats van afzonderlijk $ 70 in te stellen).
• Het kan ook gebaseerd zijn op onderliggende prijsbewegingen, in plaats van op optieprijzen.

Het belangrijkste punt is dat het stop loss-niveau niet te klein is (om frequente triggers te voorkomen) en niet te groot (waardoor het niet haalbaar is). (Voor meer varianten met voorbeelden: Trailing-Stop / Stop-Loss-combinatie leidt tot winnende transacties.)

Gedeeltelijke winst boeken bij normale doelen

Ervaren handelaren volgen vaak een praktijk om gedeeltelijke winsten te boeken zodra een bepaald doel is bereikt- -Zeg een 30% of 50% positie weg als het eerste setdoel ($ 100) wordt bereikt. Het biedt twee voordelen voor het verhandelen van opties:

1. Gedeeltelijke winstreservering beschermt het handelskapitaal in belangrijke mate, waardoor kapitaalverliezen worden voorkomen in het geval van een plotselinge koersomkering, die vaak wordt waargenomen bij handel in opties. In het bovenstaande voorbeeld kan de handelaar vijf contracten verkopen (50%) wanneer het ingestelde doel van $ 100 is bereikt. Hiermee kan hij $ 500 kapitaal behouden (van een beginkapitaal van $ 800 om 10 contracten te kopen tegen $ 80) .
2. Een rustpositie biedt de handelaar de mogelijkheid om toekomstige winsten te behalen. Een target hit van $ 120 biedt een ontvangst van $ 600 ($ 120 * 5 contracten), wat een totaal van $ 1, 100 oplevert. Een andere variant is om 50% / 60% van de resterende te verkopen, zodat er ruimte is voor verdere winst op het volgende niveau. Stel dat drie contracten zijn gesloten voor $ 120 ($ 360 ontvangst) en de resterende twee zijn gesloten voor $ 150 ($ 300 ontvangst), de totale verkoopwaarde is $ 1, 160 ($ 500 + $ 360 + $ 300).

Gedeeltelijke winst boeken bij regelmatige tussenpozen (positie van de koper)

Vergelijkbaar met het bovenstaande scenario worden deelwinsten door handelaren met regelmatige tijdsintervallen geboekt op basis van de resterende tijd tot vervaldatum, als de positie in winst is. Opties zijn rottende bezittingen. Een aanzienlijk deel van een optiepremie bestaat uit tijdvervalwaarde (waarbij de intrinsieke waarde de rest verantwoordt). De meest ervaren optie-inkopers houden de vervalwaarde in de gaten en verdelen regelmatig posities als een optie naar de vervaldatum beweegt om verder verval van tijdvervalwaarde te voorkomen terwijl de positie in winst is. (Gerelateerd: Belang van tijdverval bij handel in opties.)

Kopers van een optiepositie moeten op de hoogte zijn van tijdvervaleffecten en moeten de posities als een stop-lossmaat afsluiten als ze de laatste maand van de vervaldatum invoeren zonder duidelijkheid over een grote verandering in waarderingen. Tijdsverval kan veel geld uithollen, zelfs als de onderliggende prijs aanzienlijk beweegt.

Boekingen op basis van winst op basis van tijdfactoren (positie van de verkoper)

Het verval van opties tast natuurlijk hun waardering aan naarmate de tijd verstrijkt, waarbij de laatste maand afloopt en de snelste erosie optreedt.

Verkopers van opties profiteren van hogere premies bij aanvang vanwege de hoge vervalwaarde. Maar het gaat ten koste van optie-kopers die aan het begin die hoge premie betalen, die ze blijven verliezen gedurende de tijd dat ze de positie innemen. Voor verkopers van short call of short put is het winstpotentieel beperkt (afgetopt tot ontvangen premies). Het vooraf bepalen van winstniveaus (het ingestelde niveau van handelaren zoals 30% / 50% / 70%) is belangrijk om winsten te maken, aangezien marge-geld op het spel staat voor optie-verkopers.Bij omkeringen kan het beperkte winstpotentieel snel veranderen in onbeperkt verlies, met de toenemende behoefte aan extra marge-inkomsten.

Winst Boeking op basisaspecten

Optiehandel vindt niet alleen plaats op technische indicatoren (gerelateerd: de belangrijkste technische indicatoren voor handel in opties). Veel handelaren nemen ook langetermijnposities op basis van de fundamentalsanalyse om te profiteren van een lage vereiste voor handelskapitaal (Related: Is Apple Stock Too Expensive? Probeer Apple Options uit).

Neem bijvoorbeeld aan dat u een negatieve kijk hebt op een aandeel dat leidt tot een longput-positie met twee jaar tot expiratie en dat het doel in negen maanden wordt bereikt. Optiehandelaren kunnen de fundamentals opnieuw beoordelen, en als ze gunstig blijven voor de bestaande positie, kan de handel worden vastgehouden (na het verdisconteren van het tijdvervalseffect voor lange posities). Als ongunstige factoren (zoals tijdverval of volatiliteit) negatieve effecten laten zien, moeten de winsten worden geboekt (of verliezen worden gekort).

Middeling omhoog

Middeling omlaag is een van de slechtste strategieën die moet worden gevolgd in het geval van verliezen bij de handel in opties. Hoewel het misschien erg aantrekkelijk is, moet het worden vermeden. In plaats daarvan is het beter om de huidige positie van de optie met verlies te sluiten en opnieuw te beginnen met een nieuwe met een langere vervaltijd. Denk eraan, opties hebben vervaldata. Na die datum zijn ze waardeloos. Middelen omlaag passen bij aandelen die voor altijd kunnen worden bewaard, maar geen opties. In plaats daarvan kan een gemiddelde van een goede strategie zijn om winst te maken, mits er voldoende tijd is om te verstrijken en een gunstig vooruitzicht op de positie blijft bestaan.

Als het doelwit van $ 100 bijvoorbeeld wordt bereikt, koop dan nog eens vijf contracten naast de 10 die eerder bij $ 80 zijn gekocht. De gemiddelde prijs is nu ((10 * 80 + 5 * 100) / 15 = $ 86, 67). Als het volgende doelwit van $ 120 wordt geraakt, koop dan nog eens drie contracten, waarbij de gemiddelde prijs op $ 92 komt. 22 voor een totaal van 18 contracten. Als het volgende doelwit van $ 150 wordt geraakt, verkoop alle 18 met een winst van (150-92. 22) * 18 = $ 1040. Andere varianten zijn verder kopen (zeg drie bij $ 150) en een achterliggend verlies houden (5% of $ 142.5).

De bottom line

Optieshandel is een zeer volatiel spel. Geen wonder dat landen als China hun tijd nemen om hun optiemarkt open te stellen (Related: Een gedetailleerde kijk op de optiemarkt van China). De zeer volatiele opties-markt biedt enorme kansen om te profiteren, maar pogingen daartoe zonder voldoende kennis, duidelijke winstdoelen en stop-loss-methodieken zullen leiden tot mislukkingen en verliezen. Traders zouden hun strategieën grondig moeten toetsen aan historische gegevens en de wereld van optieshandel met echt geld moeten betreden met vooraf vastgestelde methoden voor stop-loss en winstnemingen.