a:

Beslissingen over timing van investeringen zijn een van de grootste uitdagingen voor beleggers omdat ze een aanzienlijke impact hebben op het uiteindelijke succes of falen. En hoewel er tal van tools beschikbaar zijn die proberen te identificeren wanneer een effect moet worden gekocht of verkocht, komen deze beslissingen uiteindelijk neer op een individuele beoordeling van de waarde van een investering op een bepaald moment. Dit omvat een evaluatie van de geldende prijzen en een vooruitblik op toekomstige gebeurtenissen die van invloed kunnen zijn op de waarde van een waardepapier. Beleggers die zich richten op tegen inflatie beschermde effecten, willen daarom over het algemeen aankopen doen wanneer hun inflatieverwachtingen groter zijn dan die welke worden geïmpliceerd door de huidige opbrengst van het effect.

Bepaling van de inflatieverwachtingen

Om de inflatieverwachtingen te bepalen die worden geïmpliceerd door een tegen inflatie beschermde beveiliging, moet een vergelijkbare beveiliging worden gevonden die geen kenmerken voor inflatiebescherming bezit. Neem bijvoorbeeld aan Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS) die in 10 jaar rijpen, 0,6% en een traditionele Treasury-obligatie met dezelfde looptijdrendementen van 2, 05%. Aangezien beide effecten door de Amerikaanse schatkist worden gesteund en dezelfde looptijd hebben, vloeit het rendementsverschil exclusief voort uit de verwachtingen van beleggers over de inflatie over de periode van tien jaar, namelijk 1. 45%. Dientengevolge doen beleggers met een 10-jarige inflatieverwachting die hoger is dan de aankoop van het 1. 45% -tarief de bijbehorende TIPS-beveiliging en degenen met een lagere verwachting doen dat niet.

Deflatie is een risico

Aangezien tegen inflatie beschermde effecten rendementen opleveren op basis van de heersende inflatie, kunnen beleggers negatieve rendementen ervaren als zich een deflatoire omgeving ontwikkelt. Vanwege deze reden zouden beleggers over het algemeen deze effecten moeten vermijden naarmate de vooruitzichten voor deflatie toenemen. Het is echter nuttig voor beleggers om de deflatoire verwachtingen in deze effecten nauwlettend in de gaten te houden om na te gaan wanneer een aankoopkans aanwezig is.