a:

Wat betreft het verbeteren van de reële economie, is expansief begrotingsbeleid effectiever. In termen van de financiële economie is expansief monetair beleid de betere keuze. Beide typen werken via verschillende kanalen en beïnvloeden mensen en bedrijven op verschillende manieren.

De evaluatie van de werkzaamheid van het beleid is afhankelijk van iemands perspectief en interesses. Het fiscale beleid is voor de meeste consumenten positief, omdat het leidt tot meer werkgelegenheid en een hoger inkomen. In wezen is het gericht op de totale vraag. Bedrijven profiteren ook van hogere inkomsten.

Als de economie bijna vol is, dreigt een expansief begrotingsbeleid de inflatie aan te wakkeren. Deze inflatie verdwijnt in de marge van bepaalde bedrijven in concurrerende sectoren die de kosten niet gemakkelijk aan klanten kunnen doorberekenen. Natuurlijk lijden mensen met een vast inkomen in het bijzonder tijdens de inflatie. Fiscaal beleid kan ook leiden tot het creëren van activumbellen als de markt en incentives te vervormd raken.

Monetair beleid heeft minder impact op de reële economie. Dit werd gezien met de Grote Depressie, waarbij de Federal Reserve bijzonder agressief was op historische schaal. Het verhinderde deflatie en economische instorting maar genereerde geen significante economische groei om de verloren output en de banen van de recessie om te keren.

Een expansief monetair beleid kan beperkte gevolgen hebben voor de groei door de prijzen van activa te verhogen en de kosten van lenen te verlagen, waardoor bedrijven winstgevender worden. Bovendien heeft het de psychologische voordelen dat economische scenario's slechter worden afgehandeld.

Net als bij het begrotingsbeleid kunnen langdurige periodes van lage financieringskosten asset-bubbels creëren die pas achteraf zichtbaar zijn. Een ander cruciaal verschil tussen beide is dat het begrotingsbeleid doelgericht kan zijn, terwijl het monetaire beleid meer een botte tool is in termen van uitbreiding en contractering van de geldhoeveelheid om inflatie en groei te beïnvloeden.