a:

De term economische gracht, bedacht en gepopulariseerd door Warren Buffett, verwijst naar het vermogen van een bedrijf om concurrentievoordelen te behouden ten opzichte van zijn concurrenten om zijn langetermijnwinsten en marktaandeel te beschermen tegen concurrerende bedrijven. Vergeet niet dat een concurrentievoordeel in essentie een factor is die een bedrijf in staat stelt om een ​​goed of een service te bieden die vergelijkbaar is met die van zijn concurrenten en die tegelijkertijd beter presteert dan die concurrenten in de winst. Een goed voorbeeld van een concurrentievoordeel zou een goedkoop voordeel zijn, zoals goedkope toegang tot grondstoffen. Zeer succesvolle beleggers zoals Buffett zijn zeer bedreven in het vinden van bedrijven met solide economische grachten, maar met relatief lage aandelenprijzen. (Voor meer informatie, zie Competitive Advantage Counts .)

AD:

Een van de basisprincipes van de moderne economie is echter dat in de loop van de tijd de concurrentie de concurrentievoordelen van een bedrijf zal aantasten. Dit effect doet zich voor omdat zodra een bedrijf concurrentievoordeel behaalt, zijn superieure bedrijfsactiviteiten voor zichzelf verhoogde winsten genereren, waardoor concurrerende bedrijven worden gestimuleerd om de methoden van de leidende onderneming te dupliceren of nog betere werkwijzen te vinden. (Lees voor meer informatie de Basisonderdeel over economie Basis .)

AD:

Laten we teruggaan naar het voorbeeld van een voordelig voordeel. Stel dat je hebt besloten om je fortuin te verdienen door een limonadestand te runnen. U realiseert zich dat als u uw citroenen één keer per week in bulk in plaats van elke ochtend koopt, u ​​uw uitgaven met 30% kunt verminderen, waardoor u in staat bent om de prijzen van concurrerende limonadekraampjes te onderbieden. Uw lage prijzen leiden tot een toename van het aantal klanten dat limonade van u koopt (en niet van uw concurrenten). Als gevolg hiervan ziet u een winststijging. Het zou echter waarschijnlijk niet lang duren voordat uw concurrenten uw methode zouden opmerken en deze zelf zouden gebruiken. Daarom zouden uw grote winsten in korte tijd eroderen en zou de plaatselijke limonade-industrie weer normaal worden.

AD:

Stel dat u een saptechnologie ontwikkelt en patenteert waarmee u 30% meer sap uit de gemiddelde citroen haalt. Dit zou hetzelfde effect hebben als het verlagen van de gemiddelde kosten per limonade glas. Deze keer hebben uw concurrenten geen enkele mogelijkheid om uw methoden te dupliceren, omdat uw concurrentievoordeel wordt beschermd door uw octrooi. In dit voorbeeld is uw economische slotgracht het patent dat u bezit op uw eigen technologie.Als uw limonadebedrijf een openbare onderneming was, zou uw gewone aandelen waarschijnlijk op de lange termijn beter presteren dan die van uw concurrenten.

Zoals u kunt zien, vanwege het vermogen van economische slotgrachten om overtollige winsten te beschermen en een solide langetermijnrendement te produceren, hebben bedrijven een zeer sterke prikkel om manieren te vinden om economische slagbomen aan te leggen, en beleggers hebben een even sterke prikkel om te bepalen welke aandelen solide economische slotgrachten hebben en welke niet.

Lees voor meer informatie over dit onderwerp Warren Buffett: How He does It , Bloodletting And Knights: een middeleeuwse gids om te investeren en Een blik op economische moats - Deel 1 van de Investopedia-adviseur .