Wanneer het spookbeeld van de inflatie opdoemt, worden de door de Schatkist beschermde effecten (TIPS) aantrekkelijkere beleggingen voor degenen die hun posities willen indekken. De inflatie is echter nergens te bespeuren in onze huidige economie, en de meeste economen verwachten dat dit in de nabije toekomst zo zal blijven. Daarom is de plotselinge toevloed van geld in TIPS die eindigde in april waarschijnlijk geen indicator dat de echte inflatie aan de horizon ligt. De rally naar deze instrumenten is waarschijnlijk het gevolg van andere economische factoren die zich hebben voorgedaan dan enige echte angst voor inflatie. Sommige financiële experts zijn van mening dat de recente overvloed aan geld in deze effecten weinig meer is dan een illusie.

De werkelijke oorzaak

De feitelijke reden dat meer dan $ 2 miljard naar TIPS is verhuisd in een periode van zes weken eindigend in april, is waarschijnlijker omdat deze effecten simpelweg te duur werden als gevolg van de angst voor deflatie. De consumentenprijsindex heeft de afgelopen 12 maanden slechts een miezerig percentage bereikt. De National Association of Business Economists schat dat deze in 2016 slechts met 1% zal stijgen. En de tienjaars schatkist geeft nog steeds minder dan 2%, wat ook aangeeft dat inflatie geen probleem is. (Zie voor meer informatie: Inleiding tot met Treasury Inflation Protected Securities .)

Door deze druk daalden de TIP-prijzen naar een niveau waarop ze geen premie over schatkistpapierdeneerden aangeboden en vervolgens kwamen kopers binnen om het evenwicht tussen vraag en aanbod te herstellen. Het huidige rendement op TIPS impliceert een inflatie van iets meer dan 1,5% voor de komende 10 jaar, die erg laag is. Maar dit is nog steeds hoger dan het 1. 21% -tarief dat TIPS in februari had toen deflatievrees toesloeg. Dat was het laagste niveau dat TIPS sinds maart 2009 heeft bereikt.

Echter, beleggingsfondsen die investeren in TIPS hebben dit jaar ook een sterke stijging van de prijzen gezien. Het gemiddelde TIPS-fonds heeft dit jaar meer dan 3% gewonnen en versloeg zowel de staatsobligatiefondsen met hoge opbrengst als die met middellange termijn. De TIP-index van Barclay is dit jaar ook met bijna 5% gestegen. Hier volgen enkele andere factoren die de prijs van TIPS op de markt kunnen blijven opdrijven: (Zie voor meer: ​​ Waarom sommige beleggers richting TIPS kantelen.)

• Hogere energieprijzen - De prijs van olie herstelt zich op de markten en hoge energieprijzen betekenen meestal hogere prijzen voor TIPS.
• Stijgende prijzen voor onderdak en gezondheidszorg - Sommige beleggers geloven dat de inflatie in zicht is omdat de kosten van onderdak en gezondheidszorg stijgen. De inflatie voor beide sectoren is het afgelopen jaar met bijna 4% gestegen.
• Veranderend beleid van de Federal Reserve - De obligatiemarkten waren nerveus dat de Fed mogelijk te agressief de rente zou gaan verhogen.Maar hun recente beslissingen hebben toegestaan ​​dat de inflatie binnensluipt als ze dat wil.
• Lage opbrengsten - Hoewel de huidige opbrengst voor fooien schamele 0. 2% is, zijn betere prijzen niet elders te vinden, en beleggers die TIPS willen bekijken terwijl ze goedkoop zijn, hebben nog steeds tijd om te doen zo.

De Bottom Line

Hoewel de fase uiteindelijk is ingesteld om TIPS op enig moment omhoog te laten stijgen, is er weinig indicatie dat dit snel zal gebeuren. Er is op dit moment meer angst voor deflatie dan inflatie, ondanks dat de Fed de deur openzet voor de laatste. Er zijn verschillende factoren die van invloed kunnen zijn op de prijs van TIPS, en sommige analisten zijn van mening dat ze nog steeds enig positief effect hebben. Maar de instroom van geld in deze instrumenten eerder dit jaar moet nu niet worden gezien als een voorloper van de inflatie. Raadpleeg uw financieel adviseur voor meer informatie over TIPS en hoe zij u kunnen helpen. (Zie voor meer informatie: Top 5 TIPS ETF's .)