Openbare bedrijven rapporteren hun jaarlijkse financiële overzichten samen met een jaarverslag. Financiële professionals zijn echter vaak verplicht om het hele jaar door beoordelingen en kredietanalyses van bedrijven uit te voeren. Het vertrouwen op financiële cijfers die vele maanden oud zijn, zou geen getrouw beeld geven van de huidige ontwikkelingen van het bedrijf. Snelgroeiende bedrijven kunnen hun financiële positie abrupt wijzigen, waardoor financiële cijfers uit het jaarverslag overbodig worden. Om deze reden gebruiken beleggers de meest recente informatie uit kwartaalverslagen om de volgende 12 maanden (TTM) -cijfers te berekenen.
Groeibedrijven kunnen hun inkomsten en inkomsten in de loop van het jaar vaak verdubbelen of verdrievoudigen. Als een belegger bijvoorbeeld het hele jaar door getallen uit het jaarverslag van Amazon gebruikt, mist hij een hoge omzetgroei omdat de groei van Amazon het hele jaar door 20-50% bedraagt. Een belegger loopt het risico om het eigen vermogen van Amazon te onderwaarderen.
Overweeg, als een ander voorbeeld, het oliebedrijf Exxon Mobil. Als het bedrijf gedurende het jaar negatieve ontwikkelingen in zijn bedrijfsfinanciën doormaakt als gevolg van de daling van de olieprijzen, kan een belegger die vertrouwt op het jaarverslag van het vorige jaar het bedrijf potentieel overwaarderen.
Voor het verkrijgen van TTM-nummers gebruikt u het jaarverslag en de kwartaalrapporten. Hoewel u de meeste gegevens van de financiële overzichten op een TTM-basis kunt gebruiken, geven bedrijven slechts eenmaal per jaar bepaalde informatie vrij. Bedrijven maken bijvoorbeeld alleen een schema van operationele leases en andere verplichtingen in de toelichtingen bij de jaarrekening in het jaarverslag op en maken dit openbaar. Gegevens die relevant zijn voor aandelenopties en andere derivaten worden gewoonlijk eenmaal per jaar openbaar gemaakt. In dit geval wordt een belegger geconfronteerd met een afweging van het gebruik van financiële cijfers uit het meest recente jaarverslag of het schatten van deze cijfers met een kans op fouten.
Waarom zou een bedrijf aandelen terug moeten kopen, omdat het voelt dat het ondergewaardeerd is in plaats van ze in te wisselen?
Ontdek het verschil tussen gewone aandelen en preferente aandelen. Wanneer is terugkoop te prefereren boven aflossing en welke factoren beïnvloeden financieringsbeslissingen?
Waarom is de TTM (met een achterstand van twaalf maanden) belangrijk in de financiële wereld?
Leren over het achterlopen van financiële gegevens over 12 maanden, en ontdekken hoe TTM de seizoensgebondenheid beheert voor aandelenonderzoek, financiële planning en analyse.
Waarom is het nuttig om de nettowinst na belastingen te gebruiken in plaats van het netto-inkomen bij het nemen van een investeringsbeslissing?
Begrijpen waarom het voordelig is om de nettowinst na belastingen te gebruiken in tegenstelling tot het nettoresultaat bij het nemen van een investering of een financiële beslissing.